Novo Grupo Huoshu, economista-chefe Fu Peng: Os contratos perpétuos de Bitcoin são essencialmente uma renda de longo prazo para grandes investidores, enquanto os investidores menores pagam por alavancagem para posições longas

ChainCatcher mensagem, o novo presidente de economia do Grupo Xinhuo, Fu Peng, twittou que o modelo de negócio subjacente aos contratos perpétuos de Bitcoin é essencialmente o mesmo que o das trocas de ouro e commodities industriais na finança tradicional, que utilizam taxas de atraso/noite.

Fu Peng apontou que, na época, as bolsas de ouro liquidavam posições diariamente por meio de liquidações forçadas, com os compradores e vendedores pagando taxas de atraso uma à outra. Quando investidores de varejo detinham posições longas de alta alavancagem em grande quantidade, as taxas de atraso se tornaram a fonte de receita mais estável e oculta da plataforma. Hoje, as plataformas de Bitcoin spot dependem principalmente de contratos perpétuos, com taxas de financiamento sendo liquidadas a cada 8 horas entre posições longas e curtas. Quando os longs predominam, os investidores de varejo que mantêm posições de longo prazo continuam pagando taxas de financiamento às posições curtas.

Embora a plataforma não cobre diretamente essa taxa, ela aumenta significativamente a atividade de negociação, o volume de posições em aberto e a liquidez, gerando indiretamente uma grande receita de taxas, formando um fluxo de caixa estável e volumoso. Essencialmente, trata-se de um modelo de negócio onde grandes investidores/instituições mantêm posições de longo prazo para “alugar” (receber aluguel), investidores de varejo pagam por alavancagem em posições longas, e a plataforma realiza uma “comissão” indireta.