Os bancos centrais estrangeiros estão a vender títulos do Tesouro dos Estados Unidos

Pergunta à IA · Como a escalada dos preços da energia desencadeia uma venda global de títulos do Tesouro dos EUA?

Fonte: Reuters, 4 de abril De acordo com o site do Financial Times do Reino Unido em 31 de março, após o início da guerra no Irã, vários países começaram a vender títulos do Tesouro dos EUA para sustentar suas economias e moedas nacionais, e o volume de títulos do Tesouro dos EUA detidos pelos bancos centrais estrangeiros no Federal Reserve de Nova York caiu para o nível mais baixo desde 2012.

Dados do Federal Reserve mostram que, desde 25 de fevereiro, os bancos centrais, governos e instituições internacionais ao redor do mundo reduziram em 82 bilhões de dólares o volume de títulos do Tesouro dos EUA sob custódia do Federal Reserve de Nova York, chegando a 2,7 trilhões de dólares.

Desde o início do conflito há mais de um mês, essas posições continuam a diminuir, evidenciando que o aumento dos preços da energia causado pelo fechamento do Estreito de Hormuz, uma via crucial, por parte do Irã, tem perturbado as finanças de países dependentes de importações de petróleo e impulsionado a valorização do dólar em toda a linha.

Isso ocorre justamente quando alguns bancos centrais intervêm no mercado cambial para sustentar suas moedas nacionais, geralmente vendendo dólares.

Megan Swiber, estrategista de taxas de juros do Bank of America, afirmou: “Os setores oficiais estrangeiros estão vendendo títulos do Tesouro dos EUA.”

Brad Setzer, pesquisador sênior do Conselho de Relações Exteriores dos EUA que estuda a posse de títulos do Tesouro no exterior, afirmou que, com o aumento do preço do petróleo cotado em dólares, países importadores como Turquia, Índia e Tailândia provavelmente estão vendendo títulos do Tesouro dos EUA para pagar preços mais altos pelo petróleo.

Dados oficiais indicam que, desde 27 de fevereiro (um dia antes do ataque de Israel à Irã), o Banco Central da Turquia vendeu 22 bilhões de dólares em títulos de dívida pública estrangeira de suas reservas cambiais. Setzer afirmou que uma parte significativa dessas vendas provavelmente foi de títulos do Tesouro dos EUA.

Outro conjunto de dados do Banco Central da Tailândia e do Banco Central da Índia mostra que, desde o início da guerra no Irã, ambos os países venderam parte de suas reservas cambiais, mas ainda não está claro se isso reflete uma venda de títulos do Tesouro dos EUA ou de dólares.

Setzer afirmou: “Muitos países… não querem que suas moedas se desvalorizem ainda mais, pois isso elevaria o preço do petróleo cotado na moeda local. Isso significa que eles terão que aumentar subsídios fiscais ou enfrentar dificuldades para as famílias. Portanto, a maioria decidiu intervir no mercado cambial, tentando limitar a depreciação de suas moedas e o aumento do preço do petróleo na moeda local.”

Swiber apontou que os países exportadores de petróleo no Oriente Médio também podem estar vendendo esses ativos para compensar a perda de receita do petróleo, embora representem apenas uma pequena parte dos detentores globais de títulos do Tesouro dos EUA.

Os títulos do Tesouro dos EUA sempre foram considerados pelos bancos centrais globais como os ativos de reserva mais importantes, pois esse mercado de valores mobiliários, avaliado em 30 trilhões de dólares, é o maior e mais líquido do mundo.

Com a venda pelos bancos centrais estrangeiros, o mercado de títulos do Tesouro dos EUA já enfrentava pressão, pois os operadores temiam que o conflito no Oriente Médio pudesse impulsionar a inflação. Isso levou os rendimentos de títulos de 2 e 10 anos a registrarem, em março, o maior aumento desde 2024, elevando os custos de empréstimos para o governo, empresas e famílias.

Alguns investidores afirmam que, com o fortalecimento do dólar, os bancos centrais estrangeiros tendem a reduzir suas holdings de títulos do Tesouro dos EUA, tentando reequilibrar suas carteiras e defender suas moedas.

Já Stephen Jones, diretor de investimentos da Global Life Insurance Company, na Holanda, afirmou que esses dados indicam que os detentores oficiais estrangeiros podem estar vendendo títulos do Tesouro dos EUA para acumular fundos de emergência. (Tradução/许燕红)