Últimamente, quienes están atentos a la situación internacional seguramente han notado que las negociaciones entre Irán y Estados Unidos se rompieron directamente a mediados de abril, y las fuerzas militares estadounidenses anunciaron posteriormente un bloqueo marítimo a Irán. Esta serie de acciones desencadenó directamente el mercado energético.

En ese momento, el petróleo WTI se disparó más de un 10%, superando los 100 dólares y alcanzando los 105.6 dólares, mientras que el oro también cayó por debajo de la barrera psicológica de 4700. En el mercado de criptomonedas, Bitcoin y Ethereum no quedaron exentos, ambos cayeron. Mi sensación en ese momento fue que la valoración del mercado sobre el riesgo geopolítico seguía ajustándose, porque nadie podía estar seguro de cómo evolucionaría este enfrentamiento.

Lo que es aún más importante es que este impacto se reflejó directamente en los datos de inflación de Estados Unidos. En marzo, el IPC aumentó un 0.9% respecto al mes anterior, la mayor subida mensual desde junio de 2022, y en comparación interanual subió hasta un 3.3%. La subida en los precios de la gasolina también estableció un récord desde 1967. Esto significa que ya se están manifestando los efectos de la segunda transmisión del impacto energético, y la presión sobre los precios puede continuar.

Lo que más me impresionó fue el índice de confianza del consumidor. La encuesta preliminar de la Universidad de Michigan en abril cayó de 53.3 en marzo a 47.6, alcanzando un mínimo histórico. Esto refleja no solo preocupaciones por el aumento de los precios de la energía, sino también una visión pesimista sobre las perspectivas económicas en general. Las expectativas de inflación a un año subieron rápidamente del 3.8% al 4.8%, y este aumento acelerado en las expectativas suele reforzarse a sí mismo.

En el mercado de acciones, la situación fue bastante diversa. Los tres principales índices de EE. UU. tuvieron movimientos mixtos: el Dow cayó 269 puntos, el S&P 500 subió un 0.35%, y el Nasdaq bajó un 0.11%. Curiosamente, el índice de semiconductores de Filadelfia subió un 2.31%, y el índice de China Golden Dragon también subió un 0.31%, lo que indica que las perspectivas para las tecnológicas y las acciones chinas todavía tienen cierto soporte. En Europa, las bolsas en general cayeron: el DAX alemán bajó un 0.01%, el FTSE británico un 0.03%, y solo el CAC francés subió un 0.17%.

El Fondo Monetario Internacional advirtió en ese momento que, incluso si se mantiene un acuerdo de alto el fuego, los precios mundiales tardarán bastante en volver a los niveles previos a la guerra. Esto implica que el impacto de esta crisis no será de corto plazo, sino estructural.

Mirando hacia atrás, la reacción del mercado en ese momento fue relativamente racional. En las criptomonedas, Bitcoin cotiza actualmente en 77.73K dólares, con una caída del 0.40% en 24 horas, y Ethereum en 2.32K dólares, con un aumento del 0.10% en 24 horas. Comparado con el pánico inicial, ya se ha estabilizado un poco. Sin embargo, la incertidumbre económica generada por este conflicto geopolítico todavía existe y merece atención continua.