Recentemente, os movimentos no mercado global têm sido bastante interessantes. A escalada da situação no Oriente Médio elevou diretamente os preços da energia, com o WTI a atingir mais de 82 dólares, marcando uma nova alta em mais de um ano. No entanto, Trump posteriormente declarou que iria aliviar a pressão sobre os preços do petróleo, e o petróleo acabou por recuar, fechando com um aumento de apenas 3,63%, sem conseguir ultrapassar a barreira dos 80 dólares. Mas o problema que está por trás disso merece mais atenção — se o conflito continuar a escalar, o aumento dos custos de energia combinado com a desaceleração económica tornará a pressão inflacionária muito mais complexa.

As declarações recentes do oficial do Federal Reserve, Barkin, são bastante representativas. Ele afirmou que, no ano passado, a redução das taxas de juros pelo Fed foi baseada na avaliação de que os riscos ao emprego estavam aumentando e a inflação estava diminuindo, mas os dados dos últimos meses já inverteram essa tendência. O aumento nos preços da gasolina, que gera pressão inflacionária, juntamente com dados de emprego ainda robustos, mudaram a avaliação de risco do Fed. Os dados do PCE que serão divulgados na próxima semana irão refletir isso de forma mais clara. A taxa de rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos dos EUA já subiu por quatro dias consecutivos, e as preocupações do mercado com a inflação e a política do Fed estão cada vez mais intensas.

A reação do mercado de ações é bastante evidente. Os três principais índices dos EUA caíram, o Dow caiu 1,61%, o S&P 0,56%, e o Nasdaq 0,26%. Na Europa, também houve queda generalizada, com o DAX, CAC e FTSE caindo, respectivamente, 1,61%, 1,49% e 1,45%. O mercado de criptomoedas também não escapou, com o Bitcoin recuando de mais de 70.000 dólares para 70.654 dólares, uma queda de quase 4%. No entanto, é interessante notar que as ações de segurança cibernética tiveram um desempenho forte, com Okta subindo 11% e CrowdStrike mais de 4%, indicando que o mercado está procurando por ativos de refúgio.

Falando em ativos de refúgio, o desempenho do ouro recentemente também merece atenção. O ouro caiu 1,1%, cotado por volta de 5.084 dólares. Uma questão que surge é: quem não deve usar ouro? Na verdade, isso envolve as características de investimento do ouro. Como ativo de refúgio, o ouro costuma ser procurado em momentos de escalada de conflitos geopolíticos, mas quando o mercado espera aumento das taxas de juros, o custo de oportunidade de manter ouro sobe. Para investidores que dependem de fluxo de caixa e são sensíveis às taxas de juros, o apelo do ouro diminui. Especialmente em ambientes de incerteza sobre as expectativas de inflação e com políticas do banco central pouco claras, a correlação entre ouro e ações pode se tornar mais complexa.

No âmbito macroeconômico, há alguns movimentos adicionais que merecem atenção. O governo Trump está promovendo uma nova rodada de tarifas, mas já foi processado por vários estados. Ao mesmo tempo, os EUA estão considerando estabelecer um novo quadro regulatório para exportação de chips de IA, sendo que países estrangeiros que desejam comprar uma grande quantidade de chips precisarão investir primeiro em centros de dados de IA nos EUA. Essas mudanças de política estão remodelando o cenário global de comércio e tecnologia.

No nível corporativo, a Berkshire Hathaway retomou recompras de ações, e Warren Buffett, com seus 373,3 bilhões de dólares em caixa, está enviando sinais. A OpenAI lançou o GPT-5.4 e versões Pro, acelerando a corrida armamentista de IA. A Oracle planeja cortar milhares de empregos para sustentar a expansão de seus centros de dados de IA. Tudo isso reflete a tensão atual nos mercados de tecnologia e capital.

O ambiente de mercado atual é realmente complexo. Os conflitos geopolíticos elevam os custos de energia, os bancos centrais enfrentam o dilema entre inflação e emprego, e o mercado de ações está digerindo essas variáveis. Nesse contexto, a alocação de ativos, o momento de manter ouro ou de migrar para outros investimentos, deve ser avaliada de acordo com a tolerância ao risco e o horizonte de tempo de cada um. Recentemente, também tenho acompanhado alguns ativos de criptomoedas e derivativos de commodities na Gate, buscando oportunidades.