As mercados estão a viver uma verdadeira confusão nestes dias. A escalada de tensões entre Washington e Teerão lançou uma sombra sobre tudo, desde os preços dos combustíveis até às carteiras dos investidores.

O que está a acontecer agora não são apenas oscilações normais. O receio de perturbações no fornecimento de petróleo através do Estreito de Hormuz - por onde passam cerca de 20% do fornecimento mundial - levou o Brent acima de 78 dólares por barril, com um salto acentuado superior a 8% numa única sessão. O WTI não demorou muito a seguir, aproximando-se dos 72 dólares. Os analistas alertam seriamente: se o estreito realmente fechar, podemos ver os preços a ultrapassar rapidamente os 100 dólares.

O gás natural também está em alta. Os contratos futuros na Europa subiram devido ao receio de interrupções no fornecimento de gás liquefeito, o que significa custos mais elevados para a indústria global e uma inflação importada adicional.

Os investidores fizeram o que costumam fazer quando têm medo: refugiaram-se em ativos seguros. O ouro atingiu níveis recorde perto de 5400 dólares por onça, e a prata disparou pelo menos 12%. Isto não é apenas medo de guerra - é uma proteção contra a perda de valor de compra das moedas fiduciárias. Os títulos do Tesouro dos EUA (com vencimento a 10 anos) tornaram-se também refúgios, levando a uma queda nos rendimentos devido à procura massiva.

Wall Street não escapou às perdas. O índice S&P 500 caiu cerca de 1,5%, e o Nasdaq recuou 1,9% sob pressão das ações tecnológicas. Mas nem todos estão a perder. Empresas de defesa como Lockheed Martin e Northrop Grumman subiram mais de 3% com a expectativa de aumento nos gastos militares. O setor da aviação sofreu forte pressão - quedas em torno de 5% devido aos custos explosivos do combustível. A tecnologia também sofre com o aumento das taxas de desconto devido à continuação das pressões inflacionárias.

As criptomoedas mostraram um comportamento interessante. O Bitcoin começou a mover-se como uma "ouro digital" durante momentos de pânico, com fluxos fortes a romper níveis de resistência anteriores. Isto reforça a ideia de que as criptomoedas funcionam como uma ferramenta de proteção contra o sistema financeiro tradicional afetado pelos conflitos.

A verdadeira questão agora: a bolsa é halal ou haram nestas condições? Do ponto de vista islâmico, investir com cautela e fazer hedge contra riscos não é proibido - especialmente quando se trata de proteger o capital. Mas a especulação desenfreada e o investimento sem estudo num momento como este? Isso é completamente diferente.

Os bancos centrais estão agora numa encruzilhada real. O aumento dos preços dos combustíveis alimenta a inflação diretamente, o que pode obrigá-los a manter as taxas de juro elevadas por mais tempo. O mercado já começou a precificar um cenário de "recessão inflacionária" - uma desaceleração económica com preços em alta ao mesmo tempo. Um verdadeiro pesadelo.

Resumindo: ouro, petróleo e setor de defesa são os vencedores claros aqui, enquanto os ativos de alto risco estão à mercê das oscilações. Se estiver a pensar em agir, diversificar a carteira e fazer hedge contra os "riscos de cauda" tornou-se uma necessidade urgente neste clima tenso.