Quatro corretoras enfrentam sanções, funcionários envolvidos em negociações de ações, atuação em áreas de trading próprio e banco de investimento, e falhas na devida diligência

Sociedade Financeira 4 de Abril Notícias (Repórter Gao Yanyun) Mais uma sexta-feira, mais um dia de divulgação intensiva de multas, 4 corretoras receberam 5 multas num só dia.

Em 3 de abril, várias autoridades de supervisão de valores mobiliários divulgaram multas, a Bolsa de Valores de Tianjin adotou uma medida de aviso; a Securities de Dongxing, a Securities de Zhongshan filial de Pequim e o funcionário Meng Wei foram notificados com aviso; a Securities Xiangcai recebeu uma medida de aviso da autoridade de supervisão de Hunan.

As áreas de violação dessas corretoras continuam concentradas nos dois principais setores de emissão de dívida e corretagem, conforme segue:

Primeiro, funcionários da Securities de Bohai usaram contas de terceiros para negociar ações, exercendo funções em múltiplos departamentos ao mesmo tempo;

Segundo, a Securities de Dongxing apresentou problemas em múltiplos projetos de emissão de títulos, incluindo investigação insuficiente, divulgação de informações inadequada, controles internos rigorosos insuficientes;

Terceiro, a filial de Pequim da Securities de Zhongshan e o funcionário Meng Wei não geriram adequadamente a adequação dos investidores e os alertas de risco, além de apresentarem declarações enganosas nos serviços, e os registros de aconselhamento de investimento não foram preservados corretamente;

Quarto, a Securities Xiangcai não revelou adequadamente os riscos de sua atividade de corretagem, os controles das filiais foram fracos, as investigações de reclamações não foram oportunas, não detectando violações por funcionários.

Sob o padrão de supervisão rigorosa “normalizada e penetrante”, as linhas de defesa de conformidade das corretoras estão sendo testadas de forma abrangente.

Securities de Bohai: funcionários usam contas de terceiros para negociar ações, exercendo funções em múltiplos departamentos

A multa divulgada pela autoridade de Tianjin revela vulnerabilidades na gestão de funcionários da Securities de Bohai.

A Securities de Bohai apresenta os seguintes problemas: primeiro, alguns funcionários usaram contas de terceiros para comprar e vender ações durante seu mandato; segundo, alguns funcionários exerceram funções simultâneas nos departamentos de gestão própria e de banco de investimento.

Em resposta, a autoridade de Tianjin adotou a medida de emitir um aviso de advertência à Securities de Bohai, incluindo no arquivo de integridade do mercado de valores mobiliários. A empresa deve aprender com isso, investigar e corrigir problemas, reforçar a gestão de seus funcionários, melhorar sua gestão de pessoal e evitar reincidências.

Securities de Dongxing: investigação insuficiente em projetos de emissão de títulos, divulgação de informações inadequada

Como corretora tradicional, a Securities de Dongxing foi destacada pela autoridade de supervisão de Pequim por questões de conformidade na sua atividade de emissão de títulos.

Durante os processos de emissão dos projetos “24 Shimen 01”, “Hangtou 01 You” e “Hangtou 01 Ci”, a Securities de Dongxing apresentou investigação insuficiente, não verificou cuidadosamente a precisão dos documentos de emissão, relatórios de gestão fiduciária e rascunhos de trabalho continham informações incorretas, a divulgação de informações foi inadequada e os controles internos de conformidade foram fracos.

A autoridade de Pequim decidiu emitir um aviso de advertência à Securities de Dongxing e exigir que a empresa aprenda com isso, investigue e corrija problemas, estabeleça e melhore os controles internos, elevando o nível de gestão de conformidade.

Securities de Zhongshan: gestão de adequação e alertas de risco inadequados

A filial de Pequim da Securities de Zhongshan e o funcionário Meng Wei foram punidos com “duas multas” pela autoridade de supervisão de Pequim por violações na atividade de corretagem.

Durante seu exercício na filial de Pequim, Meng Wei não geriu adequadamente a adequação dos investidores, os alertas de risco foram insuficientes e houve declarações enganosas nos serviços ao cliente.

Essas ações refletem controles internos deficientes e gestão de conformidade inadequada na filial de Pequim da Securities de Zhongshan. Além disso, a filial não preservou completamente os registros de serviços de consultoria de investimento.

Por isso, a autoridade de Pequim adotou a medida de emitir um aviso de advertência à filial de Pequim da Securities de Zhongshan e a Meng Wei.

Securities Xiangcai: divulgação de riscos insuficiente na atividade de corretagem, controle inadequado das filiais

A Securities Xiangcai foi notificada com um aviso pela autoridade de supervisão de Hunan por práticas não padronizadas na atividade de corretagem.

Durante a expansão de seus negócios de corretagem, a Securities Xiangcai não revelou adequadamente os riscos, o controle sobre recrutamento de filiais, atividades de marketing e serviços de consultoria foi insuficiente; além disso, na gestão de reclamações, não investigou adequadamente irregularidades passadas, não detectando violações por funcionários em tempo hábil.

A autoridade de Hunan exige que a Securities Xiangcai dê alta prioridade às questões, corrija os problemas e envie um relatório de correção por escrito dentro de um mês a partir da data de recebimento da decisão. A supervisão contínua acompanhará a implementação das correções.

Observação regulatória: estabelecimento de padrão rigoroso de supervisão, impulsionando “qualidade prioritária” na indústria

As multas de sexta-feira representam uma amostra da normalização da supervisão rigorosa no setor de valores mobiliários. Entre o primeiro trimestre de 2025 e o de 2026, o padrão de supervisão “normalizado, penetrante e sistemático” foi totalmente consolidado.

Dados indicam que, no primeiro trimestre de 2026, quase 30 corretoras e seus funcionários receberam mais de 70 multas, com os setores de emissão de dívida e corretagem sendo os principais focos de violações. A lógica regulatória mostra uma tendência de “aumento de rigor, responsabilização precisa e cobertura de toda a cadeia”.

Por um lado, as penalidades mostram uma tendência de “punições precisas e severas”. Embora o número de multas possa variar, a intensidade das penalidades aumentou significativamente, com multas elevadas ocorrendo frequentemente. Por outro lado, o sistema de “duas penalidades” penetra toda a cadeia, responsabilizando não só as instituições, mas também os funcionários, incluindo a imposição de proibição de mercado vitalícia para altos executivos. O alcance da supervisão se estende de negócios tradicionais a títulos de dívida, derivativos extrabancários e outros, reforçando a “responsabilização retroativa”, ou seja, violações de projetos passados também podem ser punidas.

Na visão do setor, as autoridades reguladoras estão usando uma postura de alta pressão, “com dentes afiados”, para forçar as corretoras a priorizar a “qualidade” em vez do “crescimento de escala”. No futuro, a conformidade será mais importante do que indicadores de desempenho, tornando-se a principal vantagem competitiva das corretoras. Somente ao transformar a conformidade de uma “despesa” em uma “estratégia”, construindo um sistema de gestão de riscos de ponta a ponta, as corretoras poderão prosperar de forma estável durante ciclos de supervisão rigorosa.

(Repórter Gao Yanyun, Sociedade Financeira)