Anta "trote", FILA vuelve a la senda correcta

Autor**|Xie Yunzi**

Editor** | **Zhang Fan

Fuente de la portada** | **Visual China

La estructura de crecimiento de Anta está siendo remodelada, lo que refleja la diferenciación de las marcas deportivas en diferentes niveles de consumo.

Recientemente, Anta Sports publicó sus resultados financieros para 2025, con ingresos totales de 80,22 mil millones de yuanes, un aumento del 13,3% interanual; y una utilidad neta atribuible a la matriz de 13,59 mil millones de yuanes, una disminución del 12,9% interanual.

La explicación del informe financiero indica que la caída en la utilidad neta se debe a que en 2024, la adquisición de la participación mayoritaria en Amer Sports por parte de Anta Group se registró como un ingreso “único”, lo que elevó la base de comparación. Excluyendo este factor, la utilidad neta atribuible a la matriz de Anta Sports aumentó un 13,9% interanual.

Desde la perspectiva de las marcas, incluyendo Descente y Colron, las “otras marcas” se convirtieron en el principal motor del crecimiento.

El año anterior, la categoría de “otras marcas” de Anta Sports creció un 59,2% interanual, alcanzando 16,996 mil millones de yuanes. Entre ellas, la marca de alta gama Descente, centrada en “esquí, golf y triatlón”, superó los 10 mil millones de yuanes en ingresos anuales. El director ejecutivo y co-CEO de Anta Group, Lai Shixian, reveló en la conferencia de resultados que Descente tuvo un crecimiento del 35% en ingresos interanuales, con una eficiencia en tienda que superó los 2,7 millones de yuanes.

Por otro lado, la marca outdoor Colron, conocida por su “estilo dentro del sistema”, también vio su flujo de caja en 2025 superar los 6 mil millones de yuanes, un aumento cercano al 70%, con una eficiencia en tienda que superó los 2 millones de yuanes.

Lai Shixian afirmó que Colron logró un avance en categorías principales más allá de la ropa. Para las marcas deportivas, la proporción de ingresos por calzado puede reflejar en cierta medida el nivel tecnológico de la especialización deportiva. Durante el período del informe, los productos más vendidos de Colron, como zapatos de senderismo y de trail running, sustentaron un crecimiento en los ingresos de la categoría de calzado superior al 140% interanual.

Imagen extraída del informe financiero de Anta Sports

En 2016, Anta estableció una empresa conjunta con Descente de Japón y Itochu para obtener derechos exclusivos de operación de la marca en China continental, Hong Kong y Macao. Al año siguiente, la compañía también adquirió derechos operativos de Colron mediante un modelo de joint venture. En los años siguientes, estas dos marcas continuaron desarrollándose, convirtiéndose en los principales impulsores del crecimiento del grupo tras la salida a bolsa independiente de Amer Sports, en el segmento outdoor.

En comparación con estas dos marcas, FILA, que en su momento sustentó casi la mitad del mercado de Anta Sports e incluso superó a la marca principal, se convirtió en un ejemplo negativo. Bajo la influencia de la desaceleración económica y la segmentación del consumo, esta marca de gama media a alta, centrada en el público de clase media, entró en una fase de crecimiento negativo.

El informe financiero muestra que en 2022, FILA tuvo ingresos de 21,523 mil millones de yuanes, una caída del 1,4% interanual. Posteriormente, FILA entró en una fase de profunda transformación, con una estrategia de mercado más orientada a lo premium, enfocándose claramente en “deportes de élite” como golf, tenis y running.

En enero de 2025, FILA inició una “nueva etapa de sucesión”. Yao Weixiong, considerado un “confidente clave”, dejó su puesto como presidente de la Gran China por alcanzar la edad de jubilación, siendo reemplazado por Jiang Yan, quien había liderado la gestión de ANTA KIDS y FILA FUSION. Jiang propuso la estrategia “ONE FILA”, con el objetivo de consolidar su posicionamiento en moda deportiva de alta gama y promover la actualización de la marca en marketing, productos y retail.

Esto incluyó convertirse en el patrocinador oficial exclusivo de calzado y ropa para el Abierto de Tenis de China, organizar el “FILA GOLF Women’s Elite Tournament” y centrarse en el desarrollo de calzado ligero funcional, aumentando la proporción de ingresos por calzado.

En cuanto a canales, FILA también está explorando nuevos formatos de tiendas, lanzando progresivamente tiendas emblemáticas como FILA TOPIA y tiendas “Master Club” de FILA GOLF. Además, lo más importante, FILA está incrementando la inversión en tejidos de alto rendimiento, diseño funcional y tecnología, introduciendo tecnologías avanzadas como COLD BLACK y estructuras de fibra de carbono en sus productos “de élite”. Esto, sin embargo, elevó los costos de producción y, junto con un aumento en las promociones en comercio electrónico, llevó a que el margen bruto de la marca cayera al 66,4%.

Pero en términos de resultados, la estrategia “ONE FILA” ya muestra cierta potencia. El informe financiero indica que en 2025, los ingresos de la marca FILA alcanzaron 28,469 millones de yuanes, con un crecimiento del 6,9%, similar a 2024.

En realidad, a nivel global, las marcas deportivas de “lujo accesible” están casi saturadas en el mercado. En los últimos años, marcas o líneas de productos como Adidas Originals, Li Ning de China y otras tendencias también buscan aprovechar el “deporte profesional” para fortalecer su posicionamiento en el segmento premium. En este contexto, FILA probablemente enfrentará también la competencia de otras marcas del grupo.

Un experto del sector comentó a 36Kr que Anta Sports tiene un “mecanismo de competencia” en ciertos segmentos especializados.

Por ejemplo, tanto FILA como Descente se enfocan en golf. Desde el punto de vista de precios, FILA GOLF es más “económica”, mientras que Descente es más premium, pero aún comparten cierta superposición de clientes.

Imagen extraída de la APP de Tmall

En contraste, la marca principal que representa el deporte popular, Anta, muestra un crecimiento más moderado.

Durante el período del informe, la marca principal de Anta logró ingresos de 34,754 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 3,7%, casi el peor desempeño en los últimos años.

El gráfico del crecimiento de los ingresos de la marca principal de Anta, elaborado por 36Kr a partir de datos públicos

La dirección de Anta Group explicó que, por un lado, la marca principal de Anta ya tiene un volumen de ingresos superior a los 300 mil millones de yuanes, entrando en una etapa de desarrollo estable; por otro lado, el mercado de deportes masivos y el rango de precios en el que se posiciona Anta enfrentan una competencia más feroz.

En 2025, la marca principal de Anta también reformó sus canales, distribuyendo diferentes tipos de tiendas según los diferentes perfiles de consumidores. Entre ellas, están los grandes almacenes “Super Anta” que cubren toda la gama de productos; “Anta Arena” para deportes profesionales y experiencias premium; “Anta Hall” para zonas de alto nivel comercial; y “Anta Lighthouse” para el mercado de consumo masivo.

Tras perder su condición de “Socio Estratégico” del Comité Olímpico de China, la “Tienda Campeona de Anta” también pasó de ser un “espacio de experiencia olímpica” a una tienda especializada en segmentos de gama media a alta centrados en “deportes outdoor de élite”, con precios que oscilan entre los de la marca principal y FILA.

Elaborado por 36Kr a partir de datos públicos

Indudablemente, la marca principal de Anta está en una fase activa de innovación, aunque la aceptación del mercado aún está por verificarse. Además de los cinco formatos de tienda mencionados, Anta también está planificando o probando tiendas conceptuales como tiendas femeninas, tiendas para niños, “Crazy Box” y tiendas temáticas de running.

Hasta finales de 2025, la marca principal de Anta tendrá 7.203 tiendas en China, un aumento de 68 respecto a finales de 2024. En el extranjero, Anta cuenta con 241 tiendas monomarca.

Según los planes más recientes, Anta Group pretende en 2026 reducir el número de tiendas de la marca principal en China a entre 7.000 y 7.100; además, acelerar su expansión en el extranjero, especialmente en el sudeste asiático, con la meta de abrir 1.000 puntos de venta antes de 2028. Asimismo, el número total de tiendas de FILA también se reducirá a entre 1.900 y 2.000 este año.

Esto podría indicar que Anta Sports está entrando en una fase de contracción y optimización estructural.

Elaborado por 36Kr a partir de datos públicos

En la conferencia de resultados, Ding Shizhong, presidente del consejo de Anta Group, afirmó: “En una base grande, hay que mirar todos los aspectos, ver si la cuota de mercado ha aumentado. Según datos de terceros, la cuota de mercado de Anta Group (sin incluir a Amer Sports) en China aumentó un punto porcentual hasta el 21,8% el año pasado, ampliando aún más su participación.”

También enfatizó que, en el proceso de gestión de múltiples marcas, Anta ha ido acumulando gradualmente su capacidad de operación multimarcas y comprende mejor cómo gestionar varias marcas.

En 2025, Anta Sports adquirió en su totalidad la marca alemana de outdoor “Lowe Alpine” por 290 millones de dólares; hace poco, la compañía también anunció la adquisición de la marca alemana PUMA. Como resultado de la estrategia multimarcas, los inventarios de Anta Sports aumentaron a 137 días, un incremento de 14 días respecto al año anterior. Al mismo tiempo, la presión sobre las ventas directas (DTC) también se intensifica, lo que pondrá a prueba aún más la gestión operativa general de la empresa.

Tras la publicación de los resultados, las acciones de Anta cayeron ligeramente; desde principios de 2026, el precio de sus acciones ha bajado más del 7%. Al 30 de marzo de 2026, el precio de cierre de Anta Sports fue de 74,85 dólares de Hong Kong por acción, con un valor de mercado total de 209.329 millones de dólares de Hong Kong.

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