É interessante olhar para as previsões antigas do preço do Bitcoin para 2024. Lembro-me de como no início do ano todos discutiam se o BTC atingiria a marca de 150 mil até o final do ano. A ARK Invest com a Cathy Wood previa pelo menos 124 mil, Tom Lee da Fundstrat projetava 150 mil, e o PlanB com seu modelo Stock-to-Flow falava até em um milhão para 2025. Analistas técnicos como Aksel Kibar identificaram o nível de 137 mil como a próxima resistência. Mesmo nos mercados de previsão, a Kalshi a maioria apostava em 128 mil até o final do ano.

Os principais fatores pareciam convincentes na época: a aprovação do ETF de Bitcoin atraiu mais de 30 bilhões de dólares em investimentos, a adoção institucional acelerava, o tom pró-criptomoeda do governo criava um ambiente positivo. A halving em abril de 2024 reduziu as recompensas dos mineradores de 6,25 para 3,125 BTC, o que historicamente precedeu picos de preço. No papel, tudo parecia lógico.

Mas agora estamos em abril de 2026, e o BTC é negociado por cerca de 78 mil. As previsões do preço do Bitcoin para 2024 se mostraram excessivamente otimistas. Mostra como é difícil prever o mercado mesmo com uma lógica sólida. Volatilidade, macroeconomia, surpresas regulatórias — tudo isso desempenhou um papel. São esses os fatos.