Não ousa resistir aos Estados Unidos, o Japão planeja desafiar o mundo, está longe de uma nação falida

O iene voltou a desvalorizar-se, com a taxa de câmbio face ao dólar a disparar novamente para 160.
Como moeda sombra do dólar, a desvalorização do iene não afeta apenas toda a economia japonesa, mas também está intimamente relacionada com ativos denominados em dólares.

Esta não é a primeira vez que o iene colapsa; em 2024, quando o iene se desvalorizou, o Banco do Japão gastou centenas de milhões de dólares, apenas para obter alguns dias de alívio.

E desta vez, o Japão quer mesmo mobilizar toda a nação para tentar estabilizar a taxa de câmbio do iene através de uma estratégia de venda a descoberto de petróleo bruto — que impacto isso terá na economia e no sistema financeiro do Japão? Se falhar, o Japão estará realmente perto de uma derrota total?

O Japão planeia desafiar o mundo sozinho

Diante da forte queda na taxa de câmbio do iene, recentemente o Ministro das Finanças do Japão afirmou que, para salvar a taxa de câmbio do iene, pretende usar as reservas cambiais para fazer vendas a descoberto de futuros de petróleo no mercado internacional, de modo a estabilizar o iene.
Ela acredita que isso reduzirá a procura real por dólares no mercado primário.

Assim, o dólar enfraqueceria relativamente, e o iene fortalecer-se-ia.

A razão pela qual não se atreve a vender dólares diretamente para estabilizar o iene é que o atual governo de Yoshihide Suga, com uma postura dura e autoritária em relação aos Estados Unidos, não se atreve a desafiar os interesses americanos.

Quando o iene se enfraqueceu em 2024, o Banco do Japão não só vendeu títulos do Tesouro dos EUA, como também adotou o aumento das taxas de juro para tentar estabilizar a taxa de câmbio.

Porém, essa estratégia enfrentou forte oposição dos EUA. Assim, o governo de Yoshihide Suga só pode agir de forma a atender às necessidades dos EUA, pensando no que os americanos querem, ajudando-os a resolver seus problemas, na esperança de que a crise do iene se resolva por si só.

A razão fundamental para o dólar estar enfraquecido atualmente é que, sob o conflito entre EUA e Irã, todos estão vendendo ativos de risco, causando uma escassez de dólares no mercado cambial e gerando uma crise de liquidez.

Portanto, na visão do governo japonês, basta reduzir o preço do petróleo para resolver todos os problemas.

Essa lógica, em essência, não tem erro, mas na prática, os resultados podem ser bem diferentes de uma simples perda de trinta anos da economia japonesa.

Usar grandes reservas cambiais para fazer vendas a descoberto de petróleo no mercado internacional apresenta riscos maiores do que os próprios riscos do iene, e uma falha pode ter consequências ainda mais graves.

Se ocorrer uma instabilidade no Oriente Médio, com o aumento dos preços do petróleo, os operadores globais imediatamente pensam: “Comprar dólares, comprar petróleo”, uma reação automática enraizada na sua memória.

O Japão quer usar instrumentos financeiros derivados para suprimir o “prêmio de guerra” e até o “prêmio de sentimento” causados por conflitos geopolíticos e escassez de bens físicos — uma tentativa como tentar apagar um vulcão com uma mangueira de incêndio.

Isso está em um nível completamente diferente.

Além disso, qual é a escala do mercado mundial de petróleo? É um mercado gigantesco, com volume diário de transações na casa dos centenas de bilhões de dólares.

Embora as reservas cambiais do Japão sejam sólidas, investir algumas centenas de bilhões ou trilhões de ienes pode apenas alterar o gráfico de uma ou duas velas, como jogar algumas pedras no oceano, criando algumas ondas, mas sem alterar a tendência.

O pior cenário é se o Japão realmente fizer uma grande venda a descoberto e, sob a complexidade do conflito geopolítico, os preços do petróleo não caírem, mas subirem. Então, o Banco do Japão pode passar de “salvador do mercado” a uma presa fácil para os fundos internacionais, sendo caçado por capital estrangeiro, enfrentando uma “operação de short squeeze” brutal, perdendo ainda mais reservas em dólares.

No final, se essa “estratégia mirabolante” do Japão vai dar certo ou não, já ultrapassa o âmbito de operações financeiras comuns, tornando-se uma espécie de jogo de azar sobre o destino do país e sua soberania monetária.

Sua absurda lógica reflete, justamente, a sensação de impotência profunda de países não centrais sob a hegemonia do dólar.

O “Diário do Povo” já destacou várias vezes na análise do cenário econômico global que a política monetária do Federal Reserve tem efeitos de transbordamento fortes, frequentemente trazendo desafios severos para outras economias.

O Japão é, atualmente, um dos exemplos mais típicos de “país sob pressão”.

A desvalorização do iene nesta rodada tem como núcleo a divergência entre as políticas monetárias dos EUA e do Japão: um país que reluta em aumentar as taxas de juro para estimular a economia, e outro que aumenta as taxas para combater a inflação, reduzindo seu balanço de ativos.

Quanto maior a diferença de juros, mais o capital tende a fluir naturalmente do Japão para os EUA, como água que escorre para o nível mais baixo.

Nesse contexto, tanto as intervenções tradicionais para comprar ienes quanto as estratégias mais ousadas de venda a descoberto de petróleo estão lutando contra a força das marés do dólar.

Quando o risco realmente se materializar, perceberemos que o Japão não tem o direito de escolher sair dessa situação.

A crise do Japão serve de lição para todas as economias dependentes de mercados externos e com soberania monetária incompleta.

Quando a sua economia está nas mãos de outros, seu mercado financeiro depende da liquidez alheia, e sua política monetária precisa seguir os humores de terceiros, a chamada autonomia econômica é como um castelo de areia: parece sólido, mas uma grande onda pode destruí-lo de uma só vez.

Quando um país chega a esse ponto, realmente está perto de uma derrota total.

Autor: opinião pessoal, apenas para referência