AIに問い合わせる · AUMが17兆を突破したことで、どのように資産管理戦略の成果を示しているか？不惑の年に向かって、招商銀行は収益と純利益の両方が成長した成績表を提出しました。3月27日の夜、同銀行は2025年度の年次報告を発表しました。2025年、同銀行の収益は前年比0.01%増の3375.32億元、純利益は前年比1.21%増の1501.81億元となりました。昨年、招商銀行は正の成長を遂げた利息収入を実現し、手数料収入の成長率がプラスに転じ、大規模な資産管理収入が二桁成長を達成し、収益の成長率は四半期ごとに改善し、純利益の成長も四半期ごとに向上し、不良債権率は低下しました。招商銀行は、年間一株当たり現金配当は2.016元（税引き後）で、配当率は35.34%であると発表しました。2025年度中間現金配当を差し引いた後、今回の一株当たり現金配当は1.003元（税引き後）で、約252.96億元（税引き後）の現金配当を予定しています。2026年、招商銀行は設立39周年を迎え、不惑の年に向かっています。「長期主義を貫き、点滴の中で非凡を築き、『早く、早く、良く、長く』で優れたものから卓越したものへ」と同銀行の王良行長は財務報告で述べました。> **利息収入：**> > **純利息マージンは引き続き縮小、今年も圧力が予想される**近年、銀行業界の経営圧力が増大し、招商銀行も同様の挑戦に直面しています。2025年第一四半期、招商銀行の当期収益と純利益はわずかに減少しました。年初のスタートはやや圧力がありましたが、その後、営業収益の増加は四半期ごとに向上し、第一四半期、上半期、前三四半期、年間の前年比増加率はそれぞれ-3.1%、-1.7%、-0.5%、0.01%でした。年間増加率は2023年以来初めてプラスに転じ、招商銀行の経営の弾力性を浮き彫りにしました。利益指標も2025年の年中から改善し始めました。下半期の利益増加率はさらに拡大し、年間で株主に帰属する純利益は前年比1.21%増加しました。営業収益の回復の背後には、純利息マージンの前年比減少幅の縮小があります。財務報告によると、昨年、招商銀行の純利息収入は2155.93億元で前年比2.04%増加しました。純利差は1.78%で前年比8ベーシスポイント減少；純利息収益率は1.87%で前年比11ベーシスポイント減少しました。金融規制総局のデータによれば、2025年第四四半期末の銀行業界の純利息マージンの平均水準は1.42%で、2024年末から0.1ポイント減少しました。その中で、株式銀行の純利息マージンは1.56%でした。これは、純利息マージンが縮小する大環境の中で、招商銀行も避けられなかったことを意味しますが、その純利息マージンの水準は依然として業界を上回り、株式銀行の中でもリードしています。特筆すべきは、昨年6月の株主総会で、ある投資家が招商銀行の純利息マージンが2%-3%の範囲に戻ることができるかどうかを気にしていたことです。その時、王良は「困難は非常に大きい」と応じました。理由は、資産側から見ると、現在、実体企業や地方政府は銀行に対してさらなる利下げを希望し、資金調達コストを下げることを望んでいます；負債側から見ると、銀行全体の負債利率はすでに非常に低く、普通預金利率も定期預金利率も非常に低い状態で、定期預金は基本的に「1」の字頭に入り、2%以上の利率はほとんどありません。そのため、負債コストをさらに下げる余地も非常に小さいのです。2026年を展望すると、招商銀行は、純利息マージンが一定程度で圧力を受け続けると予測しています。同銀行は資産側で優良資産の組織能力を強化し、信貸構造を持続的に最適化し、価格設定の細分化管理を強化します；負債側では低コスト資金の調達を強化し、預金構造を最適化し、低コストの同業預金を推進し、柔軟で前向きに各種のアクティブな負債吸収を計画し、負債ポートフォリオ管理を適切に行います。> **非利息収入：**> > **資産管理手数料及びコミッション収入が前年比20%増加**非利息収入の面では、昨年、招商銀行は非利息純収入を1219.39億元で前年比3.38%減少しました。その中で、純手数料及びコミッション収入は752.58億元で前年比4.39%増加し、**増加率は2022年以来初めてプラスに転じました。**手数料及びコミッション収入の中で、**資産管理手数料及びコミッション収入は267.11億元で前年比21.39%増加；資産管理手数料及びコミッション収入は119.27億元で前年比10.94%増加；クレジットカード手数料収入は136.43億元で前年比18.60%減少**；決済及び清算手数料収入は154.65億元で前年比0.26%減少；クレジットコミットメント及び融資業務手数料収入は39.61億元で前年比6.12%減少；托管業務手数料収入は53.75億元で前年比9.90%増加；その他の収入は71.83億元で前年比3.98%増加しました。資産管理手数料及びコミッション収入の中で、代行販売の理財収入は93.47億元で前年比18.98%増加し、主に代行販売規模の増加と製品構造の最適化の二重要因によって引き上げられました；ファンドの代理収入は58.46億元で前年比40.36%増加し、主に株式型ファンドの保有規模及び販売量の前年比の向上の影響を受けました；保険の代理収入は58.23億元で前年比9.37%減少し、主に業務構造の変化などの影響を受けました；信託計画の代理収入は35.18億元で前年比65.55%増加し、主に信託規模の増加によります；証券取引の代理収入は18.01億元で前年比62.55%増加し、主に香港資本市場のクライアントの証券取引ニーズの向上の影響を受けました。> **資産品質：**> > **クレジットカードと消費貸付の不良率が低下**資産規模の面で、招商銀行は新たな高みへと上昇しました。昨年末までに、招商銀行の総資産は130705.23億元に達し、前年比7.56%増加しました。過去5年間、同銀行の資産規模は連続して10兆、11兆、12兆、13兆の大台を突破しました。資産品質の面では、昨年末までに、同銀行の不良貸付残高は682.06億元で、前年比25.96億元増加しました；不良貸付率は0.94%で、前年比0.01ポイント低下しました；引当金カバー率は391.79%で、前年比20.19ポイント低下しました；貸付引当金率は3.68%で、前年比0.24ポイント低下しました。金融規制総局のデータによれば、2025年第四四半期末の商業銀行の不良貸付率は1.50%で、2024年末と変わりません；引当金カバー率は205.21%で、2024年末からわずかに5.98ポイント低下しました。その中で、昨年末の株式銀行の不良貸付率は1.21%、引当金カバー率は207.20%でした。これは、招商銀行が不良率でも引当金カバー率でも業界を大きく上回っていることを示しています。製品分類に基づくと、昨年、招商銀行の法人貸付の不良率は0.89%で、前年比0.17ポイント低下しました；小売貸付の不良率は1.06%で、前年比0.1ポイント上昇しました。小売貸付の中で、小規模企業貸付の不良率は2024年末の0.79%から1.22%に上昇しました；個人住宅貸付の不良率は0.48%から0.51%に上昇しました。しかし、クレジットカード貸付と消費貸付の不良率は低下し、クレジットカード貸付の不良率は1.75%から1.74%に低下しました；消費貸付の不良率は1.04%から1.02%に低下しました。> **小売の成色：**> > **AUMが17兆を突破、プライベートバンキング顧客が近20万戸**「小売の王」として、招商銀行の小売業務は注目を集めています。財務報告によると、昨年、招商銀行の小売金融業務の税引前利益は874.17億元で前年比0.65%減少；小売金融業務の営業収入は1852.93億元で前年比3.74%減少し、同社の営業収入の61.89%を占めました。小売資産管理手数料及びコミッション収入は237.94億元で前年比17.85%増加し、小売の純手数料及びコミッション収入の51.27%を占めました；小売のクレジットカード手数料収入は135.16億元で前年比18.74%減少しました。特筆すべきは、昨年末までに、招商銀行が管理する小売顧客の総資産（AUM）が17兆の新しい台に達し、170825.19億元に達し、前年比14.44%増加し、年間で2兆元以上の新規追加があり、歴史的な新高を記録しました。実際、昨年8月7日に招商銀行が開催した資産管理パートナーシップフォーラムで、王良はすでに招商銀行が管理する小売AUMの規模が16兆元を超えたと発表していました。小売AUMには顧客の預金、理財、ファンドなどが含まれ、これは銀行の小売業務の総合的な顧客価値と資産管理能力を反映し、銀行の小売業務の強さを測る重要な指標の一つです。2007年に招商銀行は業界で初めて小売AUMの経営理念を提唱し、9年で最初の5兆を達成しました。その後、招商銀行は資産管理の加速を進め、2番目の5兆は5年で達成し、今回の第三の5兆を超えるのに3年余りしかかかりませんでした。小売業務の中で、プライベートバンキング業務は王冠の宝石のような存在です。財務報告によると、招商銀行のプライベートバンキング顧客（当行の月日平均全折人民元総資産が1000万元以上の小売顧客）は199326戸で、前年比17.87%増加しました。「銀行を運営することはマラソンのようなものであり、100メートルのスプリントではありません。100メートルのスプリントの速度でマラソンを走ることはできず、そうでなければ持続可能ではありません」と王良はかつて述べました。この財務報告の中で、彼は再び長期主義の理念を表現しました。「長期主義を貫き、点滴の中で非凡を築き、『早く、早く、良く、長く』で優れたものから卓越したものへと進む。」 執筆：南都湾財社記者 劉蘭蘭
AUMが17兆を突破！招商銀行の収益と純利益の両方が増加した成績表の信頼性はどれほどか
AIに問い合わせる · AUMが17兆を突破したことで、どのように資産管理戦略の成果を示しているか？
不惑の年に向かって、招商銀行は収益と純利益の両方が成長した成績表を提出しました。
3月27日の夜、同銀行は2025年度の年次報告を発表しました。2025年、同銀行の収益は前年比0.01%増の3375.32億元、純利益は前年比1.21%増の1501.81億元となりました。昨年、招商銀行は正の成長を遂げた利息収入を実現し、手数料収入の成長率がプラスに転じ、大規模な資産管理収入が二桁成長を達成し、収益の成長率は四半期ごとに改善し、純利益の成長も四半期ごとに向上し、不良債権率は低下しました。
招商銀行は、年間一株当たり現金配当は2.016元（税引き後）で、配当率は35.34%であると発表しました。2025年度中間現金配当を差し引いた後、今回の一株当たり現金配当は1.003元（税引き後）で、約252.96億元（税引き後）の現金配当を予定しています。
2026年、招商銀行は設立39周年を迎え、不惑の年に向かっています。「長期主義を貫き、点滴の中で非凡を築き、『早く、早く、良く、長く』で優れたものから卓越したものへ」と同銀行の王良行長は財務報告で述べました。
近年、銀行業界の経営圧力が増大し、招商銀行も同様の挑戦に直面しています。2025年第一四半期、招商銀行の当期収益と純利益はわずかに減少しました。年初のスタートはやや圧力がありましたが、その後、営業収益の増加は四半期ごとに向上し、第一四半期、上半期、前三四半期、年間の前年比増加率はそれぞれ-3.1%、-1.7%、-0.5%、0.01%でした。年間増加率は2023年以来初めてプラスに転じ、招商銀行の経営の弾力性を浮き彫りにしました。
利益指標も2025年の年中から改善し始めました。下半期の利益増加率はさらに拡大し、年間で株主に帰属する純利益は前年比1.21%増加しました。
営業収益の回復の背後には、純利息マージンの前年比減少幅の縮小があります。財務報告によると、昨年、招商銀行の純利息収入は2155.93億元で前年比2.04%増加しました。純利差は1.78%で前年比8ベーシスポイント減少；純利息収益率は1.87%で前年比11ベーシスポイント減少しました。
金融規制総局のデータによれば、2025年第四四半期末の銀行業界の純利息マージンの平均水準は1.42%で、2024年末から0.1ポイント減少しました。その中で、株式銀行の純利息マージンは1.56%でした。これは、純利息マージンが縮小する大環境の中で、招商銀行も避けられなかったことを意味しますが、その純利息マージンの水準は依然として業界を上回り、株式銀行の中でもリードしています。
特筆すべきは、昨年6月の株主総会で、ある投資家が招商銀行の純利息マージンが2%-3%の範囲に戻ることができるかどうかを気にしていたことです。その時、王良は「困難は非常に大きい」と応じました。理由は、資産側から見ると、現在、実体企業や地方政府は銀行に対してさらなる利下げを希望し、資金調達コストを下げることを望んでいます；負債側から見ると、銀行全体の負債利率はすでに非常に低く、普通預金利率も定期預金利率も非常に低い状態で、定期預金は基本的に「1」の字頭に入り、2%以上の利率はほとんどありません。そのため、負債コストをさらに下げる余地も非常に小さいのです。
2026年を展望すると、招商銀行は、純利息マージンが一定程度で圧力を受け続けると予測しています。同銀行は資産側で優良資産の組織能力を強化し、信貸構造を持続的に最適化し、価格設定の細分化管理を強化します；負債側では低コスト資金の調達を強化し、預金構造を最適化し、低コストの同業預金を推進し、柔軟で前向きに各種のアクティブな負債吸収を計画し、負債ポートフォリオ管理を適切に行います。
非利息収入の面では、昨年、招商銀行は非利息純収入を1219.39億元で前年比3.38%減少しました。
その中で、純手数料及びコミッション収入は752.58億元で前年比4.39%増加し、増加率は2022年以来初めてプラスに転じました。
手数料及びコミッション収入の中で、資産管理手数料及びコミッション収入は267.11億元で前年比21.39%増加；資産管理手数料及びコミッション収入は119.27億元で前年比10.94%増加；クレジットカード手数料収入は136.43億元で前年比18.60%減少；決済及び清算手数料収入は154.65億元で前年比0.26%減少；クレジットコミットメント及び融資業務手数料収入は39.61億元で前年比6.12%減少；托管業務手数料収入は53.75億元で前年比9.90%増加；その他の収入は71.83億元で前年比3.98%増加しました。
資産管理手数料及びコミッション収入の中で、代行販売の理財収入は93.47億元で前年比18.98%増加し、主に代行販売規模の増加と製品構造の最適化の二重要因によって引き上げられました；ファンドの代理収入は58.46億元で前年比40.36%増加し、主に株式型ファンドの保有規模及び販売量の前年比の向上の影響を受けました；保険の代理収入は58.23億元で前年比9.37%減少し、主に業務構造の変化などの影響を受けました；信託計画の代理収入は35.18億元で前年比65.55%増加し、主に信託規模の増加によります；証券取引の代理収入は18.01億元で前年比62.55%増加し、主に香港資本市場のクライアントの証券取引ニーズの向上の影響を受けました。
資産規模の面で、招商銀行は新たな高みへと上昇しました。昨年末までに、招商銀行の総資産は130705.23億元に達し、前年比7.56%増加しました。過去5年間、同銀行の資産規模は連続して10兆、11兆、12兆、13兆の大台を突破しました。
資産品質の面では、昨年末までに、同銀行の不良貸付残高は682.06億元で、前年比25.96億元増加しました；不良貸付率は0.94%で、前年比0.01ポイント低下しました；引当金カバー率は391.79%で、前年比20.19ポイント低下しました；貸付引当金率は3.68%で、前年比0.24ポイント低下しました。
金融規制総局のデータによれば、2025年第四四半期末の商業銀行の不良貸付率は1.50%で、2024年末と変わりません；引当金カバー率は205.21%で、2024年末からわずかに5.98ポイント低下しました。その中で、昨年末の株式銀行の不良貸付率は1.21%、引当金カバー率は207.20%でした。これは、招商銀行が不良率でも引当金カバー率でも業界を大きく上回っていることを示しています。
製品分類に基づくと、昨年、招商銀行の法人貸付の不良率は0.89%で、前年比0.17ポイント低下しました；小売貸付の不良率は1.06%で、前年比0.1ポイント上昇しました。
小売貸付の中で、小規模企業貸付の不良率は2024年末の0.79%から1.22%に上昇しました；個人住宅貸付の不良率は0.48%から0.51%に上昇しました。しかし、クレジットカード貸付と消費貸付の不良率は低下し、クレジットカード貸付の不良率は1.75%から1.74%に低下しました；消費貸付の不良率は1.04%から1.02%に低下しました。
「小売の王」として、招商銀行の小売業務は注目を集めています。
財務報告によると、昨年、招商銀行の小売金融業務の税引前利益は874.17億元で前年比0.65%減少；小売金融業務の営業収入は1852.93億元で前年比3.74%減少し、同社の営業収入の61.89%を占めました。小売資産管理手数料及びコミッション収入は237.94億元で前年比17.85%増加し、小売の純手数料及びコミッション収入の51.27%を占めました；小売のクレジットカード手数料収入は135.16億元で前年比18.74%減少しました。
特筆すべきは、昨年末までに、招商銀行が管理する小売顧客の総資産（AUM）が17兆の新しい台に達し、170825.19億元に達し、前年比14.44%増加し、年間で2兆元以上の新規追加があり、歴史的な新高を記録しました。
実際、昨年8月7日に招商銀行が開催した資産管理パートナーシップフォーラムで、王良はすでに招商銀行が管理する小売AUMの規模が16兆元を超えたと発表していました。
小売AUMには顧客の預金、理財、ファンドなどが含まれ、これは銀行の小売業務の総合的な顧客価値と資産管理能力を反映し、銀行の小売業務の強さを測る重要な指標の一つです。2007年に招商銀行は業界で初めて小売AUMの経営理念を提唱し、9年で最初の5兆を達成しました。その後、招商銀行は資産管理の加速を進め、2番目の5兆は5年で達成し、今回の第三の5兆を超えるのに3年余りしかかかりませんでした。
小売業務の中で、プライベートバンキング業務は王冠の宝石のような存在です。財務報告によると、招商銀行のプライベートバンキング顧客（当行の月日平均全折人民元総資産が1000万元以上の小売顧客）は199326戸で、前年比17.87%増加しました。
「銀行を運営することはマラソンのようなものであり、100メートルのスプリントではありません。100メートルのスプリントの速度でマラソンを走ることはできず、そうでなければ持続可能ではありません」と王良はかつて述べました。この財務報告の中で、彼は再び長期主義の理念を表現しました。「長期主義を貫き、点滴の中で非凡を築き、『早く、早く、良く、長く』で優れたものから卓越したものへと進む。」
執筆：南都湾財社記者 劉蘭蘭