シティが米国株のエクスポージャーを縮小。企業は戦争の「早期終結」が見込めないことを懸念

シティグループのストラテジストたちは、米国株式へのエクスポージャーを引き下げており、米国とイランの紛争の迅速な解決への期待が薄れていることが、市場に対する下方リスクを増加させていると警告しています。ストラテジストたちは、株式エクスポージャーを削減するという広範な努力の一環として、米国の小型株のオーバーウェイトを「ゼロに戻した」と述べました。この銀行は、警戒を示す広範なネガティブなマクロシグナルを挙げて、全体の株式配分をニュートラルに減少させたとしています。「ほとんどのネガティブな株式マクロリスクシグナルが発動しているため、私たちは株式エクスポージャーを引き続き削減し、配分をニュートラルにしました」とシティのストラテジストは顧客へのメモに書いています。「イランとイスラエルの両方のインセンティブは、必ずしも早期の終結に一致しているわけではありません。」小型株は経済サイクルや資金調達条件に対してより影響を受けやすいため、エネルギー価格の上昇と流動性の引き締めが進む環境では特に脆弱です。シティは、石油市場のエスカレーションと停戦に向けた進展の欠如が、これらの株に対する強気の姿勢を維持することに対してリスクとリターンのバランスを悪化させたと述べました。このエスカレーションは、米国株に大きな圧力をかけています。ナスダック総合指数は木曜日に調整局面に入り、10月に設定された記録から10%以上下落しました。ブルーチップのダウと小型株のラッセル2000も調整圏に近づいており、それぞれが過去最高値から約9%下落しています。S&P 500は、その記録から約7%下回っています。トランプ政権は、米国とイランの戦争の終結を目指しており、この紛争は急騰する石油価格を引き起こしており、既に有権者に影響を及ぼし、中間選挙で共和党が議席を失う可能性があります。ドナルド・トランプ大統領は、イランのエネルギーインフラに対する攻撃の期限を延長し、イランのエネルギー施設への攻撃を4月6日まで一時停止すると述べました。「米国とイランの間で解決案が交換されたことは良いスタートですが、米国による継続的な期限延長は全体として解決にとってネガティブです」とシティは述べています。地政学的リスクが高まる中、シティは株式市場がまだパニックの兆候を示していないことに注目し、緊張が高まればさらなる下落の余地が残されているとしています。株式の中では、シティは日本に対して米国株をオーバーウェイトに維持し、日本に対してアンダーウェイトの姿勢にシフトしました。