Super Semana em Chegada: Perspectivas do Mercado Global sob Conflitos Geopolíticos e o Primeiro Non-Farm após a Guerra

Notícias da app Tongtong Finance — Na próxima semana (30 de março-3 de abril), a primeira série de dados-chave sobre emprego desde o início da guerra entre o Irão e o Iraque, os sinais de mudança de política do Banco do Japão, os dados globais da inflação e as declarações dos bancos centrais de vários países entrelaçam-se de forma intensa.

Da CPI da Europa ao PMI da China, das disputas sobre políticas energéticas no G7 à intervenção de responsáveis da Reserva Federal, cada evento pode amplificar a volatilidade do mercado num contexto de conflito geopolítico.

Parte dos dados dos EUA é adiada devido ao encerramento do governo, e, além disso, como na sexta-feira as bolsas de vários países ficam encerradas, a liquidez do mercado e a disputa entre expectativas será ainda mais intensa. Os investidores devem preparar-se com antecedência para responder aos potenciais riscos e oportunidades.

A inflação na Europa/Japão lidera, enquanto as vozes dos bancos centrais e a disputa do G7 também entram em cena

Na segunda-feira (30 de março), a Alemanha divulgará a CPI de março e a Europa publicará o índice de confiança do consumidor de março. Como indicadores-chave para a inflação e o sentimento económico na zona euro, o desempenho dos dados irá afetar diretamente as expectativas de política do Banco Central Europeu.

Um dos pontos-chave do dia é que o Banco do Japão publicará o resumo das opiniões dos membros do comitê de revisão da reunião de política monetária de março. Com base no resultado em meados de março — 8 votos a favor e 1 contra — o Banco do Japão manteve inalterada a taxa de empréstimos interbancários overnight sem garantia em 0,75%. No mercado, as expectativas de um aumento de taxa em abril ultrapassam os 50%; este resumo revelará as divergências entre os membros e os detalhes da lógica por trás dos aumentos de taxa.

No mesmo dia, os EUA divulgarão o índice de atividade comercial da Fed de Dallas de março. O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, participará num debate moderado na Universidade de Harvard, em Massachusetts, e fará uma intervenção. As suas declarações sobre a resiliência económica atual, as pressões inflacionistas e o caminho da política monetária fornecerão orientações essenciais ao mercado.

Além disso, os ministros das Finanças do G7, os ministros da Energia e os presidentes dos bancos centrais reunir-se-ão para discutir, com foco, a questão da libertação de reservas estratégicas de petróleo. Num contexto em que o conflito entre o Irão e o Iraque está a impulsionar os preços da energia, as decisões da reunião poderão influenciar diretamente a trajetória do mercado de petróleo bruto.

Efeito de “correia de transmissão” de dados China/Japão, com os EUA a adiar e a preparar a divulgação em atraso

Na terça-feira (31 de março), a China divulgará o PMI oficial de manufatura de março. Como indicador-chave para refletir a retoma da economia interna, fornecerá uma base de antecipação para a procura no comércio global e em matérias-primas.

O Japão, em simultâneo, publicará a taxa anual do CPI de Tóquio de março e a taxa de desemprego de fevereiro. Como indicador antecedente da inflação em todo o Japão, o comportamento do CPI de Tóquio irá reforçar ou corrigir as expectativas do mercado sobre um aumento de taxa pelo Banco do Japão em abril.

Nos EUA, serão divulgados os dados de vagas de emprego JOLTs de fevereiro, adiantados devido ao encerramento do governo, e o índice de confiança do consumidor do Conference Board (Conselho da Associação) de março.

Durante o dia, o membro permanente do FOMC e presidente da Fed de Nova Iorque, John Williams, fará declarações. As suas palavras poderão esclarecer ainda mais a posição atual da Reserva Federal no que toca à política monetária.

Sincronização entre inventários de petróleo e dados de emprego; PMI da manufatura define o tom da resiliência económica

Na quarta-feira (1 de abril), a EIA e a API dos EUA divulgarão os dados de inventários de petróleo bruto. Antes, inventários inesperadamente mais altos tinham levado a uma descida temporária do preço do petróleo; desta vez, os dados irão continuar a afetar as expectativas de oferta e procura no mercado energético.

A China divulgará o PMI SPGI de março (antigo Caixin), direcionado às pequenas empresas. Em complemento ao PMI oficial, refletirá de forma abrangente as características estruturais da retoma da manufatura no país.

Os EUA divulgarão o PMI da manufatura do ISM. Em seguida, os EUA, o Reino Unido, França, Alemanha e a zona euro divulgarão os valores revistos do PMI da manufatura do SPGI. A resposta coletiva do sentimento industrial global fornecerá uma base essencial para avaliar o ritmo de recuperação da economia mundial.

À noite, os EUA divulgarão o número de empregos ADP de março (conhecido como “mini-NFP”). Este é o primeiro dado de emprego de março desde o período de guerra que vale especialmente a pena acompanhar. Em simultâneo, também serão divulgados os dados de vendas a retalho de fevereiro dos EUA que foram adiantados devido ao encerramento do governo.

No mesmo dia, o membro do FOMC em 2028 e presidente da Fed de St. Louis, Musalém, fará declarações sobre a economia dos EUA e a política monetária.

Os dados de emprego aquecem o mercado; atas da reunião do banco central e a voz da Reserva Federal entram em cena

Na quinta-feira (2 de abril), as ações dos EUA divulgarão os dados de despedimentos de “challengers” de março. Serão também divulgados, em simultâneo, os números de pedidos iniciais e de pedidos contínuos de subsídio de desemprego desta semana. Uma série de dados relacionados com emprego fornecerá indícios antecipados para os dados do NFP de sexta-feira.

O Banco do Canadá divulgará as atas da reunião de política monetária. Em meados de março, o banco manteve a taxa de juro em 2,25%, inalterada. As atas revelarão a avaliação do banco sobre a economia e a inflação, bem como a tendência para ajustes futuros de política.

O membro do FOMC de 2026 e presidente da Fed de Dallas, Logan, fará declarações, complementando ainda mais a perspetiva interna de política da Reserva Federal.

O NFP fecha a temporada; a resiliência económica em tempo de guerra fica finalmente clara

Na sexta-feira (3 de abril) entra em cena o principal destaque de dados da semana. Os EUA irão divulgar os dados do NFP de março, a taxa de desemprego e dados importantes como as variações salariais. Este é o primeiro NFP da declaração do Departamento do Trabalho dos EUA desde o início da guerra entre o Irão e o Iraque, e é também o indicador de referência central para medir a resiliência económica dos EUA, a pressão inflacionista e a direção da política da Reserva Federal num contexto de perturbações geopolíticas. Pode ainda acompanhar antecipadamente, na app, os artigos sobre os dados do NFP.

Importa ainda salientar que nesse dia as bolsas de ações dos EUA e a maioria das bolsas na Europa permanecem encerradas por um dia; ao mesmo tempo, os metais preciosos sob a CME e os contratos de futuros de petróleo bruto dos EUA ficam suspensos durante todo o dia. As negociações dos contratos de futuros de índices de ações terminam antecipadamente às 21:15, hora de Pequim; já as negociações de contratos de futuros de câmbio e de dívida dos EUA terminam antecipadamente às 23:15, hora de Pequim.

Aviso de risco: variáveis geopolíticas e de política devem ser acompanhadas com especial atenção

Além dos dados económicos centrais, os investidores devem estar atentos a três potenciais riscos: primeiro, a escalada ou disseminação contínua do conflito entre o Irão e o Iraque, impulsionando os preços da energia e o sentimento global de refúgio, o que beneficia ativos de refúgio como o ouro e o dólar;

segundo, se o resumo das opiniões do Banco do Japão libertar um sinal claro de aumento de taxa, ou se as declarações dos responsáveis da Reserva Federal transmitirem uma tendência de mudança de política, isso pode provocar uma volatilidade intensa e de curto prazo nos preços do iene, do dólar e dos ativos globais;

terceiro, o lançamento em concentração de dados dos EUA adiados, combinado com o encerramento de bolsa na sexta-feira, pode levar a um aperto da liquidez do mercado e ampliar a amplitude da volatilidade do mercado; quarto, a escala e o ritmo com que o G7 libertar as reservas estratégicas de petróleo, acima do esperado, podem causar um impacto nos preços do petróleo bruto e nos ativos das cadeias industriais relacionadas.

(Direção Editorial: Wang Zhiqiang HF013)

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