Око орла попереджає: співвідношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до чистого прибутку компанії 微光股份 нижче за 1

Синьлан фінанси | Дослідницький інститут для публічних компаній | Орлиний попереджувальний індикатор фінзвітів

26 березня компанія MicroLight Co., Ltd. оприлюднила свій річний звіт за 2025 рік.

Згідно зі звітом, за 2025 рік сукупна виручка компанії становила 1,475 млрд юанів, що на 4,68% більше, ніж роком раніше; чистий прибуток, що належить акціонерам (після розподілу часток міноритарним акціонерам), — 364 млн юанів, що на 65,22% більше; чистий прибуток без урахування одноразових/нетипових статей, що належить акціонерам, — 275 млн юанів, що на 9,08% менше; базовий прибуток на акцію — 1,59 юаня/акцію.

Від моменту виходу на біржу в червні 2016 року компанія здійснювала грошові дивіденди 12 разів, а сумарний обсяг уже виплачених грошових дивідендів становить 663 млн юанів.

Система орлиних попереджень для фінзвітів публічних компаній аналізує річний звіт MicroLight Co., Ltd. за 2025 рік шляхом інтелектуального кількісного аналізу за чотирма ключовими вимірами: якість результатів діяльності, прибутковість, тиск на грошові потоки та безпека, а також операційна ефективність.

I. Розділ «Якість результатів діяльності»

У звітному періоді виручка компанії становила 1,475 млрд юанів, що на 4,68% більше; чистий прибуток — 364 млн юанів, що на 65,22% більше; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 234 млн юанів, що на 23,1% менше.

У контексті якості грошових потоків потрібно приділити особливу увагу:

• Відхилення між зміною виручки від реалізації та чистим грошовим потоком від операційної діяльності. У звітному періоді виручка від реалізації у річному вимірі зросла на 4,68%, тоді як чистий грошовий потік від операційної діяльності у річному вимірі зменшився на 23,1%; відбулося відхилення між зміною виручки від реалізації та чистим грошовим потоком від операційної діяльності.

• Відношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до чистого прибутку нижче 1. У звітному періоді відношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до чистого прибутку становило 0,642, що нижче 1, тобто якість прибутковості слабка.

• Відношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до чистого прибутку безперервно знижується. За останні три звітні півріччя/періоди, відношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до чистого прибутку становило відповідно 2,27; 1,38; 0,64 — безперервне зниження, тенденція до погіршення якості прибутковості.

II. Розділ «Прибутковість»

У звітному періоді валова рентабельність компанії становила 30,3%, що на 6,13% менше в річному вимірі; чиста рентабельність — 24,71%, що на 57,84% більше в річному вимірі; рентабельність власного капіталу (зважена) — 20,51%, що на 45,98% більше.

У контексті діяльності компанії на рівні операцій потрібну приділити особливу увагу:

• Безперервне зниження валової маржі від продажів. За останні три роки/звітні періоди, валова маржа від продажів становила відповідно 33,69%, 32,27%, 30,3% — тенденція до подальшого зниження зберігається.

• Валовa маржа від продажів безперервно знижується, а чиста маржа від продажів безперервно зростає. За останні три звітні періоди, валова маржа від продажів становила відповідно 33,69%, 32,27%, 30,3% — безперервне зниження; чиста маржа від продажів — 9,04%, 15,65%, 24,71% — безперервне зростання.

III. Розділ «Тиск на капітал і безпека»

У звітному періоді коефіцієнт заборгованості компанії становив 16,45%, що на 23,71% менше, ніж роком раніше; коефіцієнт поточної ліквідності — 3,81, коефіцієнт швидкої ліквідності — 3,29; загальний обсяг боргу — 11,507 млн юанів, з них короткостроковий борг — 11,507 млн юанів; частка короткострокового боргу в загальному боргу — 100%.

У контексті короткострокового тиску на грошові кошти потрібно приділити особливу увагу:

• Відношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до оборотних зобов’язань безперервно знижується. За останні три звітні періоди, відношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до оборотних зобов’язань становило відповідно 0,88; 0,69; 0,64 — безперервне зниження.

З точки зору контролю за рухом коштів потрібно приділити особливу увагу:

• Значні коливання попередніх оплат (аванси видані). У звітному періоді сума попередніх оплат становила 4,49 млн юанів, а відносний рівень зміни до початку періоду — 61,17%.

• Темп зростання попередніх оплат вищий за темп зростання собівартості реалізації. У звітному періоді попередні оплати порівняно з початком періоду зросли на 61,17%, собівартість реалізації у річному вимірі зросла на 7,73%, тобто темп зростання попередніх оплат вищий за темп зростання собівартості реалізації.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Показники попередніх оплат відносно початку періоду: темп приросту | 60,12% | -30,6% | 61,17% | | Темп приросту собівартості реалізації | 5,57% | 13,16% | 7,73% |

IV. Розділ «Операційна ефективність»

У звітному періоді оборотність дебіторської заборгованості становила 5,87 разів, що на 5,07% менше в річному вимірі; оборотність запасів — 5,33 разів, що на 5,73% менше; оборотність загальних активів — 0,67, що на 7,01% менше.

У контексті операційних активів потрібно приділити особливу увагу:

• Оборотність дебіторської заборгованості безперервно знижується. За останні три звітні періоди оборотність дебіторської заборгованості становила відповідно 6,96; 6,18; 5,87 — здатність до обороту дебіторської заборгованості слабшає.

У контексті довгострокових активів потрібно приділити особливу увагу:

• Вартість виробленої продукції на одиницю основних засобів щороку знижується. За останні три звітні періоди співвідношення «виручка від реалізації / первісна вартість основних засобів» становило відповідно 7,03; 4,81; 4,8 — безперервне зниження.

• Незавершене будівництво перевищує основні засоби. У звітному періоді незавершене будівництво становило 350 млн юанів, основні засоби — 310 млн юанів; незавершене будівництво перевищує основні засоби.

З точки зору трьох статей витрат (3費) потрібно приділити особливу увагу:

• Темп зростання адміністративних витрат перевищує 20%. У звітному періоді адміністративні витрати становили 0,4 млрд юанів, що на 25,17% більше в річному вимірі.

• Темп зростання адміністративних витрат перевищує темп зростання виручки. У звітному періоді адміністративні витрати у річному вимірі зросли на 25,17%, виручка — на 4,68%, тобто темп зростання адміністративних витрат вищий за темп зростання виручки.

Натисніть «Орлиний попереджувальний індикатор» для MicroLight Co., Ltd., щоб переглянути останні деталі попереджень і візуальний попередній перегляд фінзвітів.

Опис «Орлиного попереджувального індикатора фінзвітів» від Синьлан фінанси: «Орлиний попереджувальний індикатор фінзвітів» — це спеціалізована система інтелектуального професійного аналізу фінансових звітів публічних компаній. «Орлиний попереджувальний індикатор» відстежує та пояснює найновіші фінзвітні дані публічних компаній за кількома вимірами, зокрема за напрямами зростання показників діяльності компанії, якості доходів, тиску на кошти та безпеки, а також операційної ефективності; залучає велику кількість авторитетних фінансових експертів, включно з аудиторськими/бухгалтерськими фірмами та самими публічними компаніями; і у форматі графіків та тексту вказує на потенційні фінансові ризики. Пропонує фінансовим установам, публічним компаніям, регуляторним органам тощо професійні, ефективні та зручні технічні рішення для виявлення та попередження фінансових ризиків публічних компаній.

Вхід в «Орлиний попереджувальний індикатор»: застосунок Sina Finance (新浪财经) — APP-行情-数据中心-鹰眼预警 або Sina Finance APP-сторінка котирувань акцій-пакет-财务-鹰眼预警

Заява: Ринок має ризики, інвестуйте обережно. Ця стаття автоматично публікується на основі даних сторонніх баз даних і не відображає позицію Sina Finance. Будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, наводиться лише для довідки та не є індивідуальною інвестиційною порадою. У разі розбіжностей слід орієнтуватися на фактичні оголошення. У разі запитань звертайтеся: biz@staff.sina.com.cn。

Огромні обсяги новин, точні роз’яснення — усе в застосунку Sina Finance

Відповідальний редактор: Сяо Лан Куай Бао