木曜日、世界の金融市場は「期待の差」による厳しい洗礼を受けました。アメリカのトランプ大統領は、イランの要請に応じて、イランのエネルギー施設への攻撃の期限を10日延長し、4月6日とすると高らかに発表しました。このニュースは平和の兆しとして解釈されるべきものでしたが、現物金は「高台からのダイブ」を演じ、2.8%暴落して1オンス4351.14ドルに達しました。金曜日のアジア市場では、現物金は4430.94ドル/オンス付近で乱高下しています。
アメリカとイスラエルによるイランへの軍事行動が始まって以来、金は累計で17%の下落を記録しており、従来の地政学的対立における安全資産論理は完全に覆されています。この「戦争の霧」の中で、原油価格は106ドル/バレルを超え、インフレ警報が全面的に鳴り響き、連邦準備制度の年内利上げの確率は40%以上に急上昇しました。ドル指数は三連続陽線を記録し、三重の圧力の下で金は稀な「暗黒の時代」に突入しています。
金の動向の基本的な分析
地政学的な反復：トランプは赤顔、イランは白顔
トランプは木曜日の夜、Fox Newsの番組で高らかに、イランが自ら延期を要求したと述べ、彼はイランが最初に提案した7日よりもさらに3日多く与えることに同意した理由として、最終的に10隻のパキスタン国旗を掲げたタンカーがホルムズ海峡を通過したと説明しました。彼は得意げに「ある意味で、私たちは勝った」と語りました。国務長官ルビオも、イランとの情報交換が「確かにいくつかの進展を見せている」と同意しましたが、これが「持続的で変数の多いプロセス」であることを強調しました。
しかし、トランプが「成果を見せている」その時、テヘラン上空では激しい爆発音が響いていました。現地時間26日の20時頃、イランの首都テヘランで激しい爆発音が聞こえ、戦闘機が轟音を立て、防空火力が集中して迎撃し、市内の多くの地域で大きな爆発音が鳴り響きました。イスラエル国防軍は同日、イスラエル軍が前夜にイラン南部のアバス港に対して空爆を行い、イラン革命防衛隊海軍司令官アリレザ・タンゲシリと海軍情報局長ベヘナム・レザイを含む多くの海軍高官が死亡したと発表しました。
イランはすぐに「真実の約束-4」の第82弾作戦を発動し、ミサイルとドローンを使ってクウェート、サウジアラビア、バーレーン、アラブ首長国連邦などの湾岸諸国にある米軍基地を攻撃し、イスラエルの関連軍事目標や核インフラに対しても攻撃を行いました。
仲介者からの声は、トランプの発言とは全く異なります。ウォール・ストリート・ジャーナルは、交渉に関与した仲介者の言葉を引用し、イランは米国にエネルギー施設への攻撃を停止するよう求めておらず、戦争を終結させる15点計画に対して最終的な回答を出していないと伝えました。イランの高官は、彼らが交渉に興味を持っていることを明確に示しましたが、指導部はまだ最終決定を下していないと述べました。
イランは仲介者を通じて、アメリカが提出した「15点計画」に正式に反応し、5つの硬い条件を提示しました：敵の侵略とテロ行為は終わらなければならない；戦争が再発しないための客観的条件を創出しなければならない；戦争による損失の賠償を明確に約束し実施しなければならない；戦線や地域内での戦闘に参加する抵抗組織の行動を終わらせるよう促さなければならない；ホルムズ海峡に対するイランの主権行使はイランの自然かつ合法的な権利であり、認められなければならない。
事情通によると、イランはアメリカの交渉に関する言葉が「欺瞞」であることを十分に理解しており、平和を愛する姿勢を示し、世界の原油価格を安定させ、イラン南部での地上侵攻のための時間を稼ぐためのものであるとしています。
この「トランプが赤顔、イランが白顔」という駆け引きは、投資家に表面的な楽観主義を瞬時に見抜かせました。本来、水曜日の市場は停戦の期待に安堵していましたが、木曜日には矛盾した信号の中で完全に転換しました。ブローカーのMischler Financial Groupのトム・ディ・ガロマは、中東の緊張が債券利回りの上昇を引き起こしたのは、ブレント原油が水曜日よりも4ドル上昇して106ドルに達したからだと指摘しました。
金は避難資産として、本来この不確実性の中で輝くべきでしたが、「和平交渉の延期」というこの騒動によって泡が割れました——市場は、本当の停戦が遠いかもしれないと認識し、戦争の霧はますます濃くなるばかりです。
三重の圧力が金を押しつぶす：原油価格、利上げ、ドルが共鳴
金の暴落は単一の要因によるものではなく、複数の悪材料の共鳴結果です。
第一の圧力：原油価格の急騰がインフレ期待を刺激。アメリカとイランの対立が続く中、ホルムズ海峡の航行リスクが急上昇しています。イランは「管理システム」を導入し、通過する船舶に完全な書類を提出し、通行コードを取得し、イラン側の護衛を受けることを要求しています。3月13日以来、すでに26隻の船舶がこのシステムの下で海峡を通過しています。供給中断の懸念が、国際原油価格を2022年のウクライナ危機以来初めて100ドル/バレルを超えさせ、現在ブレント原油は106ドルに迫っています。
第二の圧力：連邦準備制度のタカ派信号が全面的に転換。連邦準備制度理事のクックは木曜日、イェール大学経営大学院で、イラン戦争の影響を受け、連邦準備制度が物価安定と完全雇用の間のリスクバランスが「インフレの方向により傾いている」と明言しました。彼は、トランプの関税措置がインフレを2%の目標に戻すプロセスを乱しており、この戦争が「目標からさらに遠ざけている」と指摘しました。
別の理事ミランは大胆なロードマップを提示し、流動性規制を緩和し、ストレステストを調整することで、6.7兆ドルのバランスシートを1-2兆ドル大幅に縮小し、政策空間を犠牲にすることなくより緩やかな金利環境を実現することを提案しました。
CME連邦準備制度観察ツールのデータによれば、12月末までに少なくとも利下げが1回行われる確率は、前日の8.5%から1.3%に暴落し、金利を維持する確率は54.2%、少なくとも25ベーシスポイントの利上げの確率は20.9%から44.6%に急上昇しました。
第三の圧力：ドルと米国債の利回りが共に上昇。債券市場の反応は最も直接的でした：10年物米国債の利回りは4.404%に上昇し、2年物は3.967%に達し、曲線利差は43.64ベーシスポイントに縮小しました。アメリカ財務省の7年物公債の入札需要が弱く、利回りがさらに上昇しました。ドル指数は0.3%上昇して99.92となり、3日連続で上昇しました。
Kitco Metalsの上級アナリスト、ジム・ワイコフは金の困難を次のように表現しました：「利上げとインフレへの懸念が金価格を圧迫しています。」金はゼロ収益資産として、高金利環境では天然に圧力を受けます。ホルムズ海峡の潜在的な中断リスクにより原油価格が106ドルに達すると、エネルギー価格の上昇による第2ラウンドのインフレ効果が迅速に伝播し、市場は金の「避難所」としての物語を必要とせず、むしろ連邦準備制度がインフレに対抗するためにより高い金利を使用することを懸念するようになりました。
トルコ中央銀行の動きはさらに厳しい状況を加えました。ブルームバーグ社は、トルコ中央銀行がイラン戦争勃発後の2週間で、約60トンの金を累計販売し、スワップしたと報じており、その総価値は80億ドルを超えます。この大規模な売却は明らかに金市場の短期供給圧力を高め、最近の金価格下落の重要な要因の一つと見なされています。
銀とパラジウムも約5%暴落し、工業金属と貴金属に対する市場の全体的な売却感情をさらに裏付けています。先週のアメリカの新規失業保険申請件数は21万件に小幅上昇し、予想通りで、労働市場の安定はむしろ連邦準備制度の「まずインフレ対策、その後雇用」という政策空間を強化し、金の強気派は完全に沈黙しました。
金の今後の展望
今後の展望：金の「暗黒の時代」か「歴史的な窓口」か？
現在の金の下落は、本質的に「期待の差」の集中放出です。市場は戦争が迅速に緩和し、原油価格が下落し、利下げが再開されることに賭けていましたが、トランプの延期発表とイランの強硬な反応が、その期待を瞬時に打ち破りました。
アナリストのワイコフは明確な境界を示しました：もし対立が続けば、金価格は4000ドルを下回る可能性があります；もし本当に停戦が実現し、利下げの希望が再燃すれば、5000ドル近くに戻る可能性があります。
中長期的には、金は依然として多重の構造的支援を持っています。世界の中央銀行は金を継続的に購入しており、西側の財政状況は悪化し続け、インフレ問題は未解決で、地政学的およびエネルギーの衝撃の4つの要因が金の投資ポートフォリオにおける配置地位を引き続き支えるでしょう。
貴金属の価格中心は持続的に上昇します。一方で地政学的リスクの中心が高まり、世界の政治経済秩序の再構築が続いており、他方で市場はアメリカの財政の持続可能性に対する懸念を強めており、トランプが連邦準備制度の独立性に頻繁に干渉しているため、ドル離れのプロセスは引き続き進むでしょう。世界の中央銀行は金の備蓄を増やし続けます。
しかし、短期的には金は「原油価格高騰、連邦準備制度のタカ派転換、ドル高」の三重の力に共に抑圧され続けるでしょう。
以上のことから、トランプのイランとの交渉延期というこの騒動は、平和の兆しではなく、中東情勢の複雑さを再度露呈させるものでした。それは市場の迅速な停戦への幻想を直接刺し、原油価格、インフレ期待、金利期待の三重共鳴を引き起こし、金は短期的に「ダビデの二重殺」に遭遇することになりました——ドルの強さと高金利の圧力です。
短期的には、アメリカとイランの交渉が実質的かつ検証可能な突破口を得られず、インフレと引き締め期待が持続する限り、金価格は下向きの圧力を受け続け、アナリストが警告しているように、4000ドルの関門を下回る可能性があります。
しかし、投資家はこの状況が高度に脆弱であることを認識する必要があります。アメリカ国防省はイランに対するいわゆる「最後の一撃」の軍事計画を策定しており、関連する計画には地上部隊を動員し、大規模な空爆を行うことが含まれる可能性があります。対立がエスカレートする原因となる事件は、現在の市場論理を迅速に逆転させ、金の避難資産としての特性を再び輝かせる可能性があります。
今後の金価格の動向は、アメリカとイランの交渉の真の進展、原油価格の次の動き、そして連邦準備制度がインフレの制御と潜在的な経済的衝撃への対処の間で如何にバランスを取るかに依存します。すべてが明確になるまで、金の「ジェットコースター」相場は続くかもしれません。
新浪協力大プラットフォーム先物口座開設 安全迅速で保障されています 
膨大な情報、正確な解読、すべては新浪金融APPで
編集者：宋雅芳
1M 人気度
1.39M 人気度
16.82K 人気度
100.87M 人気度
839.66K 人気度
上昇！金銀が「極限の引き合い」を演じる、来週の金の動きはどうなる？
木曜日、世界の金融市場は「期待の差」による厳しい洗礼を受けました。アメリカのトランプ大統領は、イランの要請に応じて、イランのエネルギー施設への攻撃の期限を10日延長し、4月6日とすると高らかに発表しました。このニュースは平和の兆しとして解釈されるべきものでしたが、現物金は「高台からのダイブ」を演じ、2.8%暴落して1オンス4351.14ドルに達しました。金曜日のアジア市場では、現物金は4430.94ドル/オンス付近で乱高下しています。
アメリカとイスラエルによるイランへの軍事行動が始まって以来、金は累計で17%の下落を記録しており、従来の地政学的対立における安全資産論理は完全に覆されています。この「戦争の霧」の中で、原油価格は106ドル/バレルを超え、インフレ警報が全面的に鳴り響き、連邦準備制度の年内利上げの確率は40%以上に急上昇しました。ドル指数は三連続陽線を記録し、三重の圧力の下で金は稀な「暗黒の時代」に突入しています。
金の動向の基本的な分析
地政学的な反復：トランプは赤顔、イランは白顔
トランプは木曜日の夜、Fox Newsの番組で高らかに、イランが自ら延期を要求したと述べ、彼はイランが最初に提案した7日よりもさらに3日多く与えることに同意した理由として、最終的に10隻のパキスタン国旗を掲げたタンカーがホルムズ海峡を通過したと説明しました。彼は得意げに「ある意味で、私たちは勝った」と語りました。国務長官ルビオも、イランとの情報交換が「確かにいくつかの進展を見せている」と同意しましたが、これが「持続的で変数の多いプロセス」であることを強調しました。
しかし、トランプが「成果を見せている」その時、テヘラン上空では激しい爆発音が響いていました。現地時間26日の20時頃、イランの首都テヘランで激しい爆発音が聞こえ、戦闘機が轟音を立て、防空火力が集中して迎撃し、市内の多くの地域で大きな爆発音が鳴り響きました。イスラエル国防軍は同日、イスラエル軍が前夜にイラン南部のアバス港に対して空爆を行い、イラン革命防衛隊海軍司令官アリレザ・タンゲシリと海軍情報局長ベヘナム・レザイを含む多くの海軍高官が死亡したと発表しました。
イランはすぐに「真実の約束-4」の第82弾作戦を発動し、ミサイルとドローンを使ってクウェート、サウジアラビア、バーレーン、アラブ首長国連邦などの湾岸諸国にある米軍基地を攻撃し、イスラエルの関連軍事目標や核インフラに対しても攻撃を行いました。
仲介者からの声は、トランプの発言とは全く異なります。ウォール・ストリート・ジャーナルは、交渉に関与した仲介者の言葉を引用し、イランは米国にエネルギー施設への攻撃を停止するよう求めておらず、戦争を終結させる15点計画に対して最終的な回答を出していないと伝えました。イランの高官は、彼らが交渉に興味を持っていることを明確に示しましたが、指導部はまだ最終決定を下していないと述べました。
イランは仲介者を通じて、アメリカが提出した「15点計画」に正式に反応し、5つの硬い条件を提示しました：敵の侵略とテロ行為は終わらなければならない；戦争が再発しないための客観的条件を創出しなければならない；戦争による損失の賠償を明確に約束し実施しなければならない；戦線や地域内での戦闘に参加する抵抗組織の行動を終わらせるよう促さなければならない；ホルムズ海峡に対するイランの主権行使はイランの自然かつ合法的な権利であり、認められなければならない。
事情通によると、イランはアメリカの交渉に関する言葉が「欺瞞」であることを十分に理解しており、平和を愛する姿勢を示し、世界の原油価格を安定させ、イラン南部での地上侵攻のための時間を稼ぐためのものであるとしています。
この「トランプが赤顔、イランが白顔」という駆け引きは、投資家に表面的な楽観主義を瞬時に見抜かせました。本来、水曜日の市場は停戦の期待に安堵していましたが、木曜日には矛盾した信号の中で完全に転換しました。ブローカーのMischler Financial Groupのトム・ディ・ガロマは、中東の緊張が債券利回りの上昇を引き起こしたのは、ブレント原油が水曜日よりも4ドル上昇して106ドルに達したからだと指摘しました。
金は避難資産として、本来この不確実性の中で輝くべきでしたが、「和平交渉の延期」というこの騒動によって泡が割れました——市場は、本当の停戦が遠いかもしれないと認識し、戦争の霧はますます濃くなるばかりです。
三重の圧力が金を押しつぶす：原油価格、利上げ、ドルが共鳴
金の暴落は単一の要因によるものではなく、複数の悪材料の共鳴結果です。
第一の圧力：原油価格の急騰がインフレ期待を刺激。アメリカとイランの対立が続く中、ホルムズ海峡の航行リスクが急上昇しています。イランは「管理システム」を導入し、通過する船舶に完全な書類を提出し、通行コードを取得し、イラン側の護衛を受けることを要求しています。3月13日以来、すでに26隻の船舶がこのシステムの下で海峡を通過しています。供給中断の懸念が、国際原油価格を2022年のウクライナ危機以来初めて100ドル/バレルを超えさせ、現在ブレント原油は106ドルに迫っています。
第二の圧力：連邦準備制度のタカ派信号が全面的に転換。連邦準備制度理事のクックは木曜日、イェール大学経営大学院で、イラン戦争の影響を受け、連邦準備制度が物価安定と完全雇用の間のリスクバランスが「インフレの方向により傾いている」と明言しました。彼は、トランプの関税措置がインフレを2%の目標に戻すプロセスを乱しており、この戦争が「目標からさらに遠ざけている」と指摘しました。
別の理事ミランは大胆なロードマップを提示し、流動性規制を緩和し、ストレステストを調整することで、6.7兆ドルのバランスシートを1-2兆ドル大幅に縮小し、政策空間を犠牲にすることなくより緩やかな金利環境を実現することを提案しました。
CME連邦準備制度観察ツールのデータによれば、12月末までに少なくとも利下げが1回行われる確率は、前日の8.5%から1.3%に暴落し、金利を維持する確率は54.2%、少なくとも25ベーシスポイントの利上げの確率は20.9%から44.6%に急上昇しました。
第三の圧力：ドルと米国債の利回りが共に上昇。債券市場の反応は最も直接的でした：10年物米国債の利回りは4.404%に上昇し、2年物は3.967%に達し、曲線利差は43.64ベーシスポイントに縮小しました。アメリカ財務省の7年物公債の入札需要が弱く、利回りがさらに上昇しました。ドル指数は0.3%上昇して99.92となり、3日連続で上昇しました。
Kitco Metalsの上級アナリスト、ジム・ワイコフは金の困難を次のように表現しました：「利上げとインフレへの懸念が金価格を圧迫しています。」金はゼロ収益資産として、高金利環境では天然に圧力を受けます。ホルムズ海峡の潜在的な中断リスクにより原油価格が106ドルに達すると、エネルギー価格の上昇による第2ラウンドのインフレ効果が迅速に伝播し、市場は金の「避難所」としての物語を必要とせず、むしろ連邦準備制度がインフレに対抗するためにより高い金利を使用することを懸念するようになりました。
トルコ中央銀行の動きはさらに厳しい状況を加えました。ブルームバーグ社は、トルコ中央銀行がイラン戦争勃発後の2週間で、約60トンの金を累計販売し、スワップしたと報じており、その総価値は80億ドルを超えます。この大規模な売却は明らかに金市場の短期供給圧力を高め、最近の金価格下落の重要な要因の一つと見なされています。
銀とパラジウムも約5%暴落し、工業金属と貴金属に対する市場の全体的な売却感情をさらに裏付けています。先週のアメリカの新規失業保険申請件数は21万件に小幅上昇し、予想通りで、労働市場の安定はむしろ連邦準備制度の「まずインフレ対策、その後雇用」という政策空間を強化し、金の強気派は完全に沈黙しました。
金の今後の展望
今後の展望：金の「暗黒の時代」か「歴史的な窓口」か？
現在の金の下落は、本質的に「期待の差」の集中放出です。市場は戦争が迅速に緩和し、原油価格が下落し、利下げが再開されることに賭けていましたが、トランプの延期発表とイランの強硬な反応が、その期待を瞬時に打ち破りました。
アナリストのワイコフは明確な境界を示しました：もし対立が続けば、金価格は4000ドルを下回る可能性があります；もし本当に停戦が実現し、利下げの希望が再燃すれば、5000ドル近くに戻る可能性があります。
中長期的には、金は依然として多重の構造的支援を持っています。世界の中央銀行は金を継続的に購入しており、西側の財政状況は悪化し続け、インフレ問題は未解決で、地政学的およびエネルギーの衝撃の4つの要因が金の投資ポートフォリオにおける配置地位を引き続き支えるでしょう。
貴金属の価格中心は持続的に上昇します。一方で地政学的リスクの中心が高まり、世界の政治経済秩序の再構築が続いており、他方で市場はアメリカの財政の持続可能性に対する懸念を強めており、トランプが連邦準備制度の独立性に頻繁に干渉しているため、ドル離れのプロセスは引き続き進むでしょう。世界の中央銀行は金の備蓄を増やし続けます。
しかし、短期的には金は「原油価格高騰、連邦準備制度のタカ派転換、ドル高」の三重の力に共に抑圧され続けるでしょう。
以上のことから、トランプのイランとの交渉延期というこの騒動は、平和の兆しではなく、中東情勢の複雑さを再度露呈させるものでした。それは市場の迅速な停戦への幻想を直接刺し、原油価格、インフレ期待、金利期待の三重共鳴を引き起こし、金は短期的に「ダビデの二重殺」に遭遇することになりました——ドルの強さと高金利の圧力です。
短期的には、アメリカとイランの交渉が実質的かつ検証可能な突破口を得られず、インフレと引き締め期待が持続する限り、金価格は下向きの圧力を受け続け、アナリストが警告しているように、4000ドルの関門を下回る可能性があります。
しかし、投資家はこの状況が高度に脆弱であることを認識する必要があります。アメリカ国防省はイランに対するいわゆる「最後の一撃」の軍事計画を策定しており、関連する計画には地上部隊を動員し、大規模な空爆を行うことが含まれる可能性があります。対立がエスカレートする原因となる事件は、現在の市場論理を迅速に逆転させ、金の避難資産としての特性を再び輝かせる可能性があります。
今後の金価格の動向は、アメリカとイランの交渉の真の進展、原油価格の次の動き、そして連邦準備制度がインフレの制御と潜在的な経済的衝撃への対処の間で如何にバランスを取るかに依存します。すべてが明確になるまで、金の「ジェットコースター」相場は続くかもしれません。
膨大な情報、正確な解読、すべては新浪金融APPで
編集者：宋雅芳