As ações A podem continuar a subir? É preciso acompanhar estes indicadores

O mercado de ações A experimentou uma “segunda-feira negra”, mas nas terça e quarta-feira houve uma recuperação consecutiva, embora o volume de negociação tenha sido mediano. Especialistas afirmam que a continuidade da recuperação ainda deve ser acompanhada pelas mudanças no volume e pela evolução da situação no Oriente Médio.

No dia 25 de março, o índice de Xangai manteve-se acima dos 3900 pontos, com o índice do mercado de ações de crescimento subindo mais de 2%, enquanto os setores de telecomunicações, metais não ferrosos e eletrônicos lideraram os ganhos.

Os entrevistados afirmaram que o volume de hoje aumentou moderadamente, refletindo mais a exaustão dos vendedores a descoberto. Para que as ações A continuem a sua recuperação, três condições devem ser atendidas: primeiro, o fluxo de capital adicional deve continuar a entrar; segundo, as ações de maior peso do mercado de crescimento devem parar de cair e liderar os ganhos; terceiro, o mercado deve estabelecer uma linha de ataque clara. Se o volume diminuir amanhã, a continuidade da recuperação estará em dúvida. Em um ambiente de mercado onde a liquidez é reduzida e a reversão ainda não foi confirmada, recomenda-se que a alocação total de ativos seja mantida entre 30% e 40%, evitando a concentração excessiva e, ainda mais, evitando seguir as altas, é aconselhável esperar por uma correção antes de entrar.

4874 ações em alta

Hoje, as ações A abriram em alta e encerraram com um forte aumento no final do dia, com a recuperação sendo mais firme em comparação com ontem. Ao fechamento, o índice de Xangai subiu 1,3%, o índice do mercado de ações de crescimento subiu 2,01% para 3316,97 pontos e o índice de Shenzhen subiu 1,95%. O índice de inovação tecnológica subiu 1,91% e o índice de ações do norte subiu 1,48%, enquanto o índice CSI 300 subiu mais de 1%.

Em termos de volume, hoje, o valor total negociado nas três bolsas aumentou em 968,2 bilhões de yuan, totalizando 2,19 trilhões de yuan. O sentimento de aversão ao risco do capital alavancado é evidente; até 24 de março, o saldo das duas contas de margem nas três bolsas caiu para 2,61 trilhões de yuan.

No mercado, os setores de carvão e petróleo e gás continuaram a cair, enquanto os setores de eletrônicos de consumo, metais raros, equipamentos de telecomunicações e dispositivos optoeletrônicos lideraram os ganhos.

Entre os 31 setores primários da Shenwan, apenas os setores de carvão e petróleo e petroquímica caíram, enquanto os restantes fecharam em alta. Dentre eles, 12 setores tiveram um aumento superior a 2%, com telecomunicações, metais não ferrosos e eletrônicos liderando.

O setor de telecomunicações voltou à linha principal, com 10 ações atingindo o limite de alta. A Aled “20cm” subiu ao limite, com Guanghuan New Network e Changying Tong em forte alta, enquanto Tongding Interconnection, Jiangsu Communication, Mingpu Optoelectronics, Changfei Fiber e Huamai Technology também atingiram o limite. No que diz respeito ao líder do conceito CPO “Yizhongtian”, Zhongji Xuchuang subiu 4,18% para 628,4 yuan/ação, enquanto Tianfu Communication subiu mais de 6% e Xinyi Sheng subiu cerca de 2%.

Ruien Technology, Huaya Intelligent, Chaoying Electronics, Litong Electronics e Kecuan Technology, entre outras, tiveram 8 ações eletrônicas no limite de alta.

Um total de 4874 ações no mercado fechou em alta, com 105 ações no limite de alta; 560 ações fecharam em baixa, com 4 ações no limite de baixa. 9 ações tiveram um volume de negociação diário superior a 100 bilhões de yuan, com a ação de fabricação de equipamentos eletrônicos Baiwei Storage subindo 9,44% para 253,35 yuan/ação, enquanto a ação de eletrônicos de consumo Luxshare Precision atingiu o limite de alta e a Zijin Mining subiu mais de 3%.

Sentimento de pânico claramente se recupera

Como entender a recuperação do mercado A de hoje?

Wang Zhongyuan, fundador da Zhi Rui Xing Investment, analisou para os jornalistas: primeiro, um sinal de relaxamento externo, Trump anunciou ontem à noite que as negociações com o Irão foram “eficazes”, reduzindo as expectativas de tensão geopolítica, e a alta nas ações americanas impulsionou a recuperação do apetite por risco no mercado A; segundo, a recuperação acentuada após quedas consecutivas, com a continuidade do ímpeto de recuperação de hoje; terceiro, as linhas principais “AI + energia elétrica” permanecem ativas, formando pontos quentes estruturais.

Bi Mengdian, pesquisadora do Geshang Fund, disse ao repórter do “International Financial News” que a confiança do mercado hoje se recuperou claramente em comparação com a fase de pânico anterior, e o fortalecimento do mercado foi principalmente impulsionado pela liquidez e apoio político. O setor de tecnologia e crescimento tornou-se a linha principal de alta, ativando o mercado como um todo. Após o ajuste anterior, o mercado apresenta uma necessidade técnica de recuperação, com fundos mudando de setores de alta para setores de baixo nível e alta prosperidade, impulsionando o índice.

Sui Dong, pesquisador da Pai Pai Wang Wealth, afirmou que a recuperação do mercado A hoje foi impulsionada pelo alívio das preocupações geopolíticas e pela melhoria do fluxo de capital interno e externo. No mercado, os fundos estão fluindo de setores defensivos para as trilhas de crescimento “nova produtividade”, mostrando que o estilo do mercado está mudando de defensivo para agressivo. Isso indica que a confiança do mercado saiu do pânico e entrou em um canal de recuperação, com o efeito de lucro tendo um impacto positivo no sentimento. Contudo, deve-se notar que o volume atual é apenas um aumento moderado, e o mercado como um todo ainda se encontra em um período de recuperação emocional; a continuidade da tendência deve ser confirmada por um volume adicional posterior.

“O volume de hoje aumentou moderadamente em relação ao dia anterior, mas isso não significa que haja um grande influxo de capital adicional; reflete mais a exaustão dos vendedores a descoberto.” Liu Yan, diretor de negociação da Honghan Investment, afirmou que o que estamos vendo agora é uma recuperação técnica, sugerindo que se deve vender em alta, especialmente quando o mercado está claramente aumentando o volume, pois ainda há a possibilidade de flutuações futuras.

A recuperação do A pode continuar?

Nos dois dias de negociação de recuperação, os indicadores de volume ainda geram preocupações. Para onde o mercado A irá a curto prazo?

Wang Zhongyuan indicou que deve-se prestar atenção aos seguintes fatores: primeiro, se o volume de negociação pode continuar a aumentar amanhã, isso é crucial, pois se o volume diminuir, a continuidade da recuperação estará em dúvida; segundo, se a situação no Oriente Médio se repetir, a deterioração do sentimento será transmitida ao mercado de capitais; terceiro, se os 3900 pontos podem se tornar um novo suporte.

Liu Yan, presidente da Anjue Asset, analisou para os jornalistas que o mercado ainda se encontra em um estado de disputa de estoque. A partir da lógica de estabilização no fundo, o índice atual está se recuperando, com a exaustão do pânico, a queda temporariamente interrompida e a probabilidade de estabilização a curto prazo aumentando, que é uma condição necessária para a formação do fundo. Neste momento, o mercado precisa de um fluxo contínuo de capital adicional, com o volume de negociação retornando a níveis eficazes; por outro lado, o peso das ações do mercado de crescimento deve parar de cair e liderar os ganhos, estabelecendo uma linha de ataque clara, caso contrário, a continuidade da recuperação estará em dúvida.

“A curto prazo, espera-se que o mercado A continue um padrão de flutuação e rotação estrutural. Em um contexto de incertezas externas, o índice poderá apresentar flutuações em uma faixa e é difícil que haja uma tendência unilateral.” Sui Dong alertou que os principais riscos a serem observados incluem: primeiro, a situação geopolítica pode apresentar repetições, perturbando o sentimento do mercado; segundo, com a chegada da temporada de relatórios financeiros, deve-se estar atento ao risco de que algumas empresas não atinjam as expectativas.

Chen Xingwen, diretor de estratégia da Heisaki Capital, afirmou que a recuperação do mercado A hoje foi impulsionada pelo alívio marginal dos riscos geopolíticos. A curto prazo, espera-se que o mercado apresente uma recuperação em flutuação “com um teto acima e um fundo abaixo”. É necessário prestar atenção à pressão de resistência entre 3950 e 4000 pontos e ao risco de repetições geopolíticas, mas a enorme quantidade de ativos mantidos pela “equipe nacional” e o suporte de liquidez do banco central constituem uma base política sólida.

“A curto prazo, é muito provável que o mercado A mantenha uma trajetória de recuperação em flutuação, com o índice oscilando dentro de uma faixa e as ações rotacionando rapidamente sendo a principal característica; o índice de crescimento devido à concentração no setor continuará a ter uma certa elasticidade, e a altura da recuperação depende fundamentalmente da continuidade do volume.” Bi Mengdian destacou que, em termos de operações, deve-se prestar atenção: primeiro, a rotação do setor está acelerando, evitando seguir ações de temática de alta que tiveram um aumento excessivo a curto prazo, focando na compra em baixa; segundo, monitorar a continuidade do volume, pois se o volume de negociação não puder manter os níveis atuais, a força da recuperação poderá diminuir; terceiro, estar atento ao risco de correção de algumas ações cíclicas em alta, devendo a estrutura da carteira equilibrar crescimento e defesa.

Não é aconselhável seguir as altas

Como os investidores devem controlar suas posições atualmente? Quais direções podem ser consideradas para a disposição do setor?

“Atualmente não é aconselhável seguir as altas, afinal a recuperação de hoje já foi significativa, entrar agora apresenta um risco/retorno desfavorável, é melhor esperar por uma correção antes de entrar.” Wang Zhongyuan acredita que, nas próximas uma ou duas semanas, o mercado ainda estará em um período de recuperação, com alta volatilidade, adequado para participar da recuperação com pequenas posições, entrando e saindo rapidamente, focando nas cadeias de computação AI (como módulos ópticos, servidores) e nas oportunidades secundárias após a correção do setor elétrico. Para mais de um mês, a perspectiva continua otimista, abaixo de 3900 pontos, pode-se gradualmente alocar ações de crescimento de qualidade em baixa (indústria manufactureira da China + aplicações de AI), controlando a alocação total entre 50% e 70%, mantendo capital disponível para lidar com repetições geopolíticas. Em termos de posição, priorizar a infraestrutura de computação (módulos ópticos, servidores GPU) e equipamentos de energia elétrica; evitar ações de alta especulação e conceitos de pura especulação.

“Atualmente, em um ambiente de mercado com liquidez reduzida e sem confirmação de reversão, recomenda-se manter a alocação total entre 30% e 40%, evitando a concentração excessiva.” Liu Yan, presidente da Anjue Asset, afirmou que deve-se manter mais de metade do capital em caixa para lidar com flutuações futuras, e quando o volume de negociação nas duas bolsas retornar a mais de 2,3 trilhões de yuan e o mercado de crescimento mostrar um aumento robusto e uma linha de ataque clara, então pode-se gradualmente aumentar a alocação para 50% a 60%, evitando seguir as altas em uma recuperação sem volume e ficar preso. Na disposição do setor, adotar uma combinação de “defesa + quedas acentuadas + linhas políticas” para evitar ações de alta especulação, focando em variedades de baixo nível, baixa avaliação e com apoio político, controlando rigorosamente a dispersão da carteira e garantindo que se possa atacar ou recuar.

Chen Xingwen sugere que os investidores adotem uma estratégia de “núcleo + satélite”: a posição central deve ser mantida em setores de alta prosperidade, como energia elétrica, equipamentos de telecomunicações e metais não ferrosos; a posição satélite deve participar moderadamente da recuperação acentuada, com ordens de stop-loss rigorosas. A alocação total deve ser controlada entre 60% e 70%, utilizando “trading em grade + investimentos regulares” para suavizar os custos, acreditando firmemente no valor de longo prazo de um porto seguro na China.

Bi Mengdian acredita que a gestão da carteira e a disposição do setor devem seguir um princípio de equilíbrio e estabilidade, mantendo uma alocação média, utilizando um método de entrada em etapas em baixa, evitando a concentração em um único setor e adotando operações rotativas para se adaptar ao ritmo da rotação. Na disposição do setor, o foco deve ser em linhas políticas de apoio e alta prosperidade, ao mesmo tempo que se adicionam algumas ações de alto dividendo e baixa volatilidade como base de defesa, equilibrando o risco da carteira. Deve-se evitar ativamente ações cíclicas fracas e alvos de pura especulação que carecem de suporte de desempenho, utilizando a certeza do desempenho e o nível de prosperidade da indústria como critérios centrais na seleção de ações, aproveitando as oportunidades de recuperação estrutural.