Los precios que los inversores pagarán por reclamaciones de reembolso de tarifas aumentan tras la decisión de la Corte Suprema

Por Timothy Aeppel y Laura Matthews

Mié, 25 de febrero de 2026 a las 8:45 AM GMT+9 2 min de lectura

Por Timothy Aeppel y Laura Matthews

24 de febrero (Reuters) - Los precios que los importadores pueden obtener por vender derechos a posibles reembolsos gubernamentales han aumentado tras la decisión de la Corte Suprema de EE. UU. de que las tarifas de emergencia del presidente Donald Trump son ilegales.

La corte no ordenó reembolsar los aproximadamente 175 mil millones de dólares que el gobierno ha recaudado desde febrero pasado, pero muchas empresas ya se están preparando para lo que probablemente serán batallas legales complejas para hacer esas reclamaciones.

Muchas empresas han cubierto sus apuestas en los últimos meses vendiendo derechos a algunos o todos sus posibles reembolsos a inversores externos por una fracción de su valor nominal. Desde que la corte dictaminó que los impuestos son ilegales, las empresas conservan esos pagos anticipados, y los inversores externos podrían cobrar cualquier cantidad que finalmente sea devuelta.

Conocidos como operaciones de “situaciones especiales”, estos acuerdos son atractivos para los inversores porque los activos no están correlacionados con los mercados más amplios, según fuentes legales que trabajan con compradores y vendedores en el mercado.

Amy Pasacreta, abogada del equipo de reestructuración de Orrick, dijo que han visto un aumento en el interés en este mercado opaco desde que se tomó la decisión, mientras que los precios han subido hacia el rango del 40-50% después de haber operado a niveles mucho más bajos anteriormente.

Orrick comenzó a ver demanda de reclamaciones de reembolso poco después de que se implementaron las tarifas en abril.

El caso judicial involucraba dos tipos de tarifas de emergencia: las dirigidas a frenar las importaciones de fentanilo y una gama más amplia de tarifas “recíprocas”. Se consideraba que las tarifas de fentanilo tenían más probabilidades de ser aprobadas por algunos analistas y se vendían por menos. Pasacreta dijo que las dos categorías se han acercado desde el viernes.

Antes de la decisión, los compradores pagaban entre el 16 y el 17% por reclamaciones de tarifas de fentanilo y entre el 26 y el 28% por reclamaciones de tarifas recíprocas.

“La razón por la que no estamos viendo precios más altos es porque todavía hay incertidumbre”, dijo Pasacreta. “Esta administración ha indicado que luchará contra los reembolsos.”

Mark Bissell, CEO de Bissell Inc, fabricante de aspiradoras, dice que la empresa ha sido contactada varias veces desde el viernes sobre la posible venta de sus derechos de reembolso, y el precio cotizado ha aumentado efectivamente hasta el 45%.

“Nuestro nombre aparece, porque manejamos un volumen mayor en (contenedores importados)”, dijo, “así que estamos en muchas listas que la gente ve.”

Pero aún no está dispuesto a vender. Prefiere esperar y ver si recibe un reembolso completo de la administración Trump. “El año pasado pensamos que no recibiríamos nada, así que si lo conseguimos, eso sería una bonificación”, afirmó.

(Reporte de Timothy Aeppel y Laura Matthews; Edición de Lincoln Feast.)