Preço do ouro em retração nos níveis altos, ainda vale a pena comprar?

Por que a inteligência artificial e os conflitos geopolíticos não demonstram claramente a função de proteção do ouro?

Com o aumento recente do conflito entre EUA e Irã, o sentimento de proteção no mercado tem crescido, e o preço internacional do ouro tem oscilado em níveis elevados.

Enquanto o preço do ouro permanecia em alta, o banco central divulgou um dado importante: em fevereiro de 2026, as reservas de ouro do nosso país atingiram 74,22 milhões de onças, um aumento de 30 mil onças em relação ao mês anterior, sendo o 16º mês consecutivo de aumento nas compras de ouro pelo banco central. (China Securities Journal 20260307)

Muitos devem estar curiosos: com o preço do ouro tão alto agora, por que o banco central continua comprando, aumentando suas reservas por 16 meses seguidos? Que sinais importantes isso revela?

Especialistas apontam que a razão para o banco central continuar adquirindo ouro é que, desde que o atual governo dos EUA assumiu o poder, a situação política e econômica global mudou. Ou seja, embora o preço do ouro esteja em alta, do ponto de vista de otimizar a estrutura de reservas internacionais do país, aumentar as reservas de ouro tornou-se cada vez mais necessário.

Até o final de dezembro de 2025, nas reservas internacionais oficiais do nosso país, predominam as reservas em moeda estrangeira e ouro, sendo que a proporção de ouro é aproximadamente 10,1%. Essa porcentagem está claramente abaixo da média global de cerca de 15%. Além disso, o ouro é reconhecido mundialmente como meio de pagamento final, e o aumento das reservas de ouro pelo banco central pode fortalecer a credibilidade da nossa moeda soberana e criar condições melhores para a internacionalização do renminbi. (Economic Observer 20260309)

De modo geral, a tendência de aumento das reservas de ouro pelo banco central no futuro permanece como uma estratégia de longo prazo. Isso significa que as compras de ouro pelo banco central são mais uma consideração de estratégia nacional de alocação de ativos, e não uma reação às condições de mercado de curto prazo, nem uma tentativa de seguir tendências de compra ou venda.

No entanto, observadores atentos perceberam que, durante essa onda de volatilidade geopolítica, o ouro não subiu continuamente, mas oscilou bastante, com variações diárias muito acentuadas. Essa situação gerou dúvidas gerais sobre a capacidade do ouro de atuar como proteção. Com o conflito no Oriente Médio se intensificando, os ativos de risco globais sob pressão, por que a função de proteção do ouro não se manifestou claramente, e por que houve até uma forte retração?

Analistas acreditam que o conflito entre EUA e Irã levou a uma disparada no preço internacional do petróleo. O mercado teme que esse aumento possa prejudicar a economia global. Assim, recentemente, as bolsas globais têm sofrido quedas acentuadas, e com a queda dos ativos de risco, o mercado começou a se preocupar com uma possível restrição de liquidez de curto prazo. Além disso, o índice do dólar disparou, pressionando os metais preciosos devido à redução de liquidez.

Claro que, essa volatilidade no preço do ouro também foi influenciada por outros fatores além do conflito geopolítico, como dados macroeconômicos dos EUA, mudanças nas expectativas de política do Federal Reserve, entre outros fatores negativos.

Todos devem estar cientes de que os últimos dados macroeconômicos dos EUA, divulgados recentemente, alteraram as expectativas do mercado quanto às políticas do Federal Reserve, influenciando também a trajetória do ouro e da prata. Por exemplo, os dados de emprego não agrícola de fevereiro nos EUA ficaram muito abaixo do esperado, e a taxa de desemprego foi maior do que o previsto, levando o mercado a especular que o Fed pode reduzir as taxas de juros no futuro. Por outro lado, o conflito no Oriente Médio se intensifica, os preços do petróleo sobem rapidamente, e há preocupações de que a inflação possa aumentar. (Huaxia Times 20260309)

Chegando a esse ponto, muitos devem estar se perguntando: o ouro ainda vai subir no futuro?

Xia Xia acredita que, embora, no curto prazo, a liquidez restrita tenha pressionado os metais preciosos, a tendência de alta do ouro no longo prazo permanece intacta. Atualmente, diante da emissão excessiva de moeda e da monetização do déficit fiscal, o sistema de crédito do dólar está sendo desafiado; além disso, a instabilidade geopolítica global impulsiona a diversificação de reservas de ativos, aumentando a demanda por ouro como ativo seguro. Com a tendência de “desdolarização” cada vez mais evidente, o ouro pode se tornar uma nova âncora de precificação, e, portanto, a longo prazo, os metais preciosos ainda têm potencial de valorização.

Se você também acredita na tendência de alta do ouro a longo prazo, vale a pena conferir o ETF de ouro da Xia Xia, Huaxia (518850).

Esse fundo consegue acompanhar o preço do ouro com um clique, evitando os problemas de investir em ouro físico ou em contratos futuros complexos, além de suportar negociações T+0 (compra e venda no mesmo dia). Além disso, a taxa de administração e custódia total é de apenas 0,2%, uma das mais baixas do mercado, permitindo que todos participem dessa onda de valorização do ouro com custos menores.

Por fim, Xia Xia lembra aos investidores que, neste ambiente de mercado, é fundamental manter uma postura de respeito e cautela, pois o controle de riscos é sempre mais importante do que perseguir lucros. Manter uma carteira flexível e estar preparado para permanecer no mercado a longo prazo é a chave para lidar com essa incerteza. É essencial controlar o risco de perdas, proteger o capital e, somente assim, aproveitar as oportunidades de longo prazo que surgirão.

Aviso de risco:

Estrutura de taxas: Os investidores que negociarem esses ETFs na bolsa de valores, como ações, terão custos principais com corretoras e taxas de operação do fundo, incluindo uma taxa de gestão de 0,5% ao ano e uma taxa de custódia de 0,1% ao ano, descontadas do patrimônio do fundo; esses ETFs não cobram taxa de subscrição, resgate ou de serviço de venda, e as corretoras podem cobrar comissão de até 0,5% na subscrição e resgate, incluindo taxas de bolsas e de registro e liquidação.

Aviso de risco: 1. Esses fundos são fundos de ações, investindo principalmente em ações componentes do índice de referência e em ações alternativas, com risco e retorno esperados superiores aos fundos mistos, de renda fixa e de mercado monetário, classificados como risco médio-alto (R4). A classificação de risco específica depende da avaliação do gestor e da instituição de vendas. 2. Os principais riscos incluem desvios entre o retorno do índice de referência e o retorno médio do mercado de ações, volatilidade do índice de referência e desvios entre o retorno da carteira do fundo e o índice de referência. 3. Antes de investir, leia cuidadosamente o contrato do fundo, o prospecto e os documentos legais do produto, compreendendo os riscos, retornos e características do fundo, e avalie sua capacidade de risco de acordo com seus objetivos, prazo, experiência e situação financeira. Decida de forma racional e cautelosa, assumindo os riscos de forma independente. 4. O gestor do fundo não garante lucros ou retorno mínimo. O desempenho passado e o valor patrimonial líquido não garantem resultados futuros, e o desempenho de outros fundos geridos pelo mesmo gestor não garante o desempenho do fundo em questão. 5. O princípio de “comprar por sua conta e risco” deve ser seguido, e o investidor é responsável por riscos decorrentes de variações no valor de mercado, liquidação e valor patrimonial após a decisão de investimento. 6. A aprovação pela CSRC não implica avaliação ou garantia do valor de mercado, perspectivas ou retorno do fundo, nem a ausência de riscos. 7. Esses produtos são emitidos e geridos pela Huaxia Fund, e os distribuidores não assumem responsabilidade por investimentos, pagamentos ou gestão de riscos. 8. O mercado apresenta riscos, e o investimento deve ser feito com cautela.