Nvidia vs. Ações da Micron: Bilionários Compram Uma e Vendem a Outra

Nvidia (NVDA +1,63%) e Micron Technology (MU +3,60%) projetam infraestruturas de centros de dados críticas para a inteligência artificial, o que tornou ambas as ações populares entre os investidores. Mas os bilionários Israel Englander e David Tepper venderam Nvidia e compraram Micron no quarto trimestre.

Englander e Tepper gerem fundos de hedge que superaram o S&P 500 (^GSPC +1,01%) em mais de 30 pontos percentuais nos últimos três anos, o que os torna excelentes fontes de inspiração. Mas os investidores devem pensar duas vezes antes de trocar Nvidia por Micron.

As ações da Micron aumentaram 50%, enquanto as ações da Nvidia caíram 3% desde o encerramento do quarto trimestre em dezembro, e a Wall Street agora vê Nvidia como a ação mais atraente.

• Entre 69 analistas, Nvidia tem um preço-alvo médio de $265 por ação. Isso implica uma valorização de 47% em relação ao seu preço atual de $180.
• Entre 49 analistas, Micron tem um preço-alvo médio de $450 por ação. Isso implica uma valorização de 6% em relação ao seu preço atual de $426.

Aqui está o que os investidores devem saber sobre Nvidia e Micron.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Nvidia: A ação que Englander e Tepper venderam no quarto trimestre

A Nvidia desenvolve unidades de processamento gráfico (GPUs), unidades de processamento central (CPUs) e equipamentos de rede de alto desempenho. Embora seja mais conhecida por inventar a GPU, um chip que acelera cargas de trabalho complexas em centros de dados, como inteligência artificial (IA), a empresa também possui o maior negócio de redes do mundo.

A Nvidia detém mais de 80% de quota de mercado em aceleradores de IA, e seus sistemas superam consistentemente a infraestrutura concorrente quando avaliados em tarefas de treino e inferência. Mas a empresa é realmente formidável porque combina hardware superior com um vasto ecossistema de ferramentas de desenvolvimento de software.

Morningstar analista Brian Colello escreve: “A Nvidia tem uma ampla vantagem económica, graças à sua liderança de mercado em unidades de processamento gráfico, hardware, software e ferramentas de rede necessárias para habilitar o mercado em rápido crescimento em torno da inteligência artificial.” Ele acrescenta que a Nvidia provavelmente manterá seu domínio na infraestrutura de IA mesmo com clientes como o Alphabet’s Google a desenvolver chips personalizados internamente.

A Nvidia reportou resultados financeiros fortes no quarto trimestre fiscal de 2026, que terminou em janeiro. A receita aumentou 73%, para $68 bilhões, a segunda aceleração consecutiva, e os lucros não-GAAP aumentaram 82%, para $1,62 por ação diluída. Além disso, a orientação da empresa indica que a receita acelerará novamente no primeiro trimestre fiscal de 2027.

A Nvidia negocia a 38 vezes os lucros ajustados, uma avaliação muito barata para uma empresa cujos lucros ajustados aumentaram 82% no último trimestre. Mais importante, a avaliação ainda parece bastante acessível quando comparada às estimativas futuras. O consenso de Wall Street diz que os lucros ajustados da Nvidia aumentarão a uma taxa de 39% ao ano até o exercício fiscal de 2029. Esta ação vale a pena comprar hoje.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação de Hoje

(1,63%) $2,94

Preço Atual

$183,19

Dados-chave

Capitalização de Mercado

$4,5 trilhões

Variação do Dia

$181,42 - $188,88

Variação em 52 semanas

$86,62 - $212,19

Volume

8,8 milhões

Média de Volume

177 milhões

Margem Bruta

71,07%

Rendimento de Dividendos

0,02%

Micron Technology: A ação que Englander e Tepper compraram no quarto trimestre

A Micron desenvolve soluções de memória e armazenamento para computadores pessoais, dispositivos móveis, servidores de centros de dados e sistemas automotivos. A empresa fabrica produtos de memória DRAM, incluindo memória de alta largura de banda (HBM), e produtos de memória NAND flash, como unidades de estado sólido (SSDs), em fábricas nos EUA e na Ásia.

Os três tipos de memória desempenham um papel importante na IA. “A HBM alimenta os aceleradores, a DRAM armazena o estado ao vivo e a memória de conversação, e os SSDs baseados em NAND proporcionam persistência para conjuntos de dados, embeddings, índices de recuperação, logs e pontos de verificação”, segundo Giorgio Zanella, da Technotrend Market Research.

A Micron é a terceira maior fornecedora de produtos de memória DRAM (incluindo HBM) e NAND flash, e ganhou quota em todas as três categorias no último ano, enquanto a líder do setor, a Samsung, perdeu quota. No entanto, esses ganhos de quota foram principalmente impulsionados por restrições de oferta, e não por uma vantagem competitiva material.

Para explicar, os chips de memória foram commoditizados, ou seja, os fabricantes competem principalmente pelo preço, e não pelo desempenho ou qualidade, segundo o analista da Morningstar William Kerwin. Os chips de memória estão atualmente em escassez devido à enorme procura por infraestruturas de IA. A Micron transformou essa situação em ganhos de quota de mercado e resultados financeiros fortes.

No primeiro trimestre, a receita subiu 56%, para $13,6 bilhões, e o lucro líquido não-GAAP disparou 167%, para $4,78 por ação diluída. Embora impressionante, esse crescimento foi amplamente impulsionado por preços mais altos possibilitados pela escassez de oferta. Mas a natureza cíclica da indústria significa que a escassez de oferta acabará por se transformar em excesso de oferta, momento em que os preços podem despencar.

A Micron negocia a 38 vezes os lucros ajustados, uma avaliação aparentemente barata para uma empresa cujos lucros ajustados mais que duplicaram no último trimestre. Mas a Wall Street espera que os lucros caiam drasticamente após o exercício fiscal de 2027, de modo que o resultado final da Micron aumente a uma taxa de 17% ao ano até o exercício fiscal de 2029. Nessa perspetiva, a avaliação atual parece cara. Os investidores podem comprar uma posição pequena hoje, mas na minha opinião, Nvidia é a ação mais atraente.