Хвиля стабільних монет штовхає акції Circle вгору, які перспективи в епоху AI-платежів?

Кругова ціна акцій нещодавно демонструє сильний ріст, що привертає увагу ринку, а швидкий розвиток екосистеми стабільних монет став ключовим рушієм цього зростання. З початку лютого ціна становила близько 50 доларів, за менше ніж місяць вона подвоїлася, станом на останній звіт — 115,81 долара, з приростом 100,16%. Такий показник не лише зробив її однією з найяскравіших технологічних акцій на Уолл-стріт, а й відображає глибокі зміни, що відбуваються у ринку стабільних монет.

На тлі загальної кризи на ринку криптовалют, стабільні монети як унікальний клас активів поступово звільняються від традиційних циклів бичачого та ведмежого ринку, розкриваючи величезний потенціал. Команда досліджень Бёрнштейна нещодавно підтвердила рейтинг “перевищення ринку” для Circle з цільовою ціною 190 доларів, що означає ще приблизно 60% потенційного зростання від поточного рівня. За цим оптимістичним прогнозом стоїть системний прорив у ланцюжку стабільних монет.

Дані ринку підтверджують домінування стабільних монет

Найкраще показують ситуацію саме дані. USDC, головний стабільний токен Circle, за останні сім днів збільшив свою ринкову капіталізацію більш ніж на 2,3 мільярда доларів, за останні 30 днів — майже на 5,9 мільярда. Ще більш вражаючим є рекорд активності торгів стабільних монет у цілому — за даними блокчейн-аналітичної компанії Allium, у лютому загальний обсяг торгів стабільних монет перевищив 1,8 трильйона доларів, з яких USDC склав 1,26 трильйона доларів, що становить близько 70%, у два рази більше, ніж у основного конкурента USDT (514 мільярдів доларів).

На мережі Ethereum дані ще наочніші: у лютому обсяг торгів USDC перевищив 1,7 трильйона доларів, що на 250% більше ніж торік. За цими цифрами стоїть стрімке зростання попиту на стабільні монети у світі, особливо у сферах міжнародних платежів і DeFi, де вони стають незамінним засобом розрахунків.

Штучний інтелект створює нові потреби у стабільних монетах

Історія Circle — це не лише про зростання частки ринку, а й про стратегічне планування на майбутнє. У баченні компанії стабільні монети стануть базовою інфраструктурою епохи штучного інтелекту.

Засновник і CEO Jeremy Allaire підкреслює, що у майбутньому “мільярди AI-агентів” потребуватимуть вітчизняного засобу обміну. Ці автономні програми потребують високочастотних, малих транзакцій, які не можуть обробляти традиційні платіжні системи. Allaire зазначає: “AI-агенти будуть постійно вести економічну діяльність із дуже швидкою швидкістю, а сума транзакцій зазвичай становитиме кілька десятих цента. У таких сценаріях використання кредитних карт або банківських переказів просто неможливо.”

Переваги стабільних монет у цьому — надзвичайно низькі транзакційні витрати, швидкість підтвердження у мілісекундах і цілодобова доступність, що ідеально підходить для обміну цінностями між AI-агентами. Circle називає це “мішки малих платежів між машинами” — абсолютно новий платіжний парадигм. Глава глобального ринку Circle Peter Schroeder зазначає, що справжній потенціал у “обміні інформацією та цінностями між AI”. Оскільки традиційні платіжні канали стягують комісії, навіть транзакція на 0,31 долара не вигідна — саме тут і полягає цінність стабільних монет.

Регуляторна визначеність відкриває шлях стабільним монетам

Закон GENIUS, ухвалений у 2025 році, офіційно закріплює регулювання стабільних монет у США. Цей закон встановлює федеральний регуляторний каркас, визначає підтримку резервами, вимоги до розкриття інформації та стандарти регулювання, надаючи емітентам чіткі інструкції. Після його вступу в силу ринок стабільних монет зріс на 19%, частка USDC зросла з 24% на початку року до 25,5%, і Circle безпосередньо отримує вигоду від цієї політики.

У традиційних фінансах Circle здобуває все більше визнання. Управління резервами Circle здійснює BlackRock, а депозитарієм виступає Bank of New York Mellon — участь провідних фінансових інституцій значно підвищує кредитний рівень USDC. Сталість стабільних монет прискорює їх інтеграцію у традиційні платіжні мережі — Visa підтримує понад 130 карт, пов’язаних із стабільними монетами, у 50 країнах, з річним обсягом близько 4,6 мільярда доларів. Розширення мережі Circle Payments також триває: станом на лютий до неї приєдналися 55 фінансових установ, ще 74 проходять перевірку.

Інновації у продуктах — драйвер майбутнього зростання

Circle активно розвиває нові продукти на базі стабільних монет. З 9 березня 2026 року USDC і протокол міжланцюгових переказів CCTP запущені на платформі EDGEChain, що дозволяє найактивнішій високопродуктивній блокчейн-екосистемі працювати з регульованим доларовим стабільним токеном і забезпечує безшовний міжланцюговий обмін.

Ще більш перспективним є запуск тестової мережі Circle Nanopayments. Вона підтримує перекази USDC з мінімальною сумою 0,000001 долара, при цьому транзакції звільнені від Gas-фі. Це відповідає потребам у надмізерних транзакціях для AI-агентів. Уже проведено тестування з відкритим розробником роботів OpenMind, і мережі Ethereum, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base та Polygon вже запущені для тестування.

Запуск основної мережі Arc — ще один важливий крок. Проєкт Arc — це флагманська інфраструктура для AI-платежів від Circle. Публічний тестнет вже залучив понад 100 учасників із банків, капітальних ринків, цифрових активів, платіжних систем і технологій. Тестування проходить стабільно, час підтвердження транзакцій — близько 0,5 секунди, а час роботи — майже 100%. Планується запуск основної мережі у 2026 році, що створить спеціальний рівень для платежів у AI-екосистемі.

Множинні фактори підсилюють зростання акцій

Короткостроковий сплеск ціни Circle також пов’язаний із кількома каталізаторами. По-перше, звітність — 25 лютого опубліковано фінансовий звіт за 2025 рік, де доходи і резерви склали 2,7 мільярда доларів, зростання — 64%, і цього ж дня ціна зросла на 35%, встановивши рекорд за одноденним приростом. Це різко змінило тренд і сприяло короткому сжиму. Засновник 10x Research Markus Thielen зазначає, що цей стрибок відображає накопичені перед публікацією звіту короткі позиції, і є прикладом “високої ймовірності короткого сжиму”.

По-друге, геополітичні фактори. Аналіз банку Mizuho з Японії вказує, що напруженість у Близькому Сході підвищує ціну на нафту, що може знову підсилити інфляційні очікування і знизити очікування щодо зниження ставок ФРС. Це позитивно для емітентів стабільних монет — високі ставки збільшують доходи Circle. У своїй проспекті Circle оцінює, що кожне зниження ставки ФРС на 100 базисних пунктів зменшує річний дохід Circle приблизно на 618 мільйонів доларів. У 2025 році зниження ставок на 75 базисних пунктів зменшить дохід на 1,5 мільярда, тоді як стабільна ставка сприяє стабільності доходів.

З технічної точки зору, ціна CRCL вище за 50-денної скользящої середньої, і короткостроковий тренд залишається сильним. Ціна стикається з технічним опором у 110 доларів — рівнем, що був підтримкою з вересня по листопад минулого року. У разі прориву очікується коливання у межах 110–150 доларів, а потім — можливий тест історичного максимуму у 300 доларів. Цільова ціна Bernstein у 190 доларів знаходиться у цьому діапазоні, що свідчить про оптимізм аналітиків щодо середньострокового потенціалу зростання.

Оцінювальні ризики і перспективи

Варто зазначити, що поточна оцінка Circle має свої ризики. За останні 12 місяців її коефіцієнт P/B становив 9,2, що значно вище за середній по галузі — 2,78, що свідчить про суттєвий преміум до балансової вартості. У порівнянні з конкурентами — Strategy (0,98), Hut 8 Corp (3,21) і Cleanspark (1,78) — їхні мультиплікатори більш обґрунтовані. Це означає, що навіть за позитивних фундаментальних показників, ціна може повернутися до рівня справедливої оцінки.

Проте з огляду на довгостроковий розвиток стабільних монет, сфера, у якій працює Circle, переживає унікальні можливості. Від інструменту для криптоактивів вона перетворюється на частину глобальної фінансової інфраструктури, особливо у часи епохи AI, коли попит на такі рішення зростатиме. Передові позиції і технологічний досвід Circle дозволяють їй стати ключовим гравцем у цій галузі.

Історія стабільних монет лише починає писатися.