Quem vai ficar sem petróleo primeiro? Estes países asiáticos podem não aguentar mais de 40 dias

Apesar de na segunda-feira haver notícias de que algumas plataformas petrolíferas estão passando pelo Estreito de Hormuz, a tendência das últimas duas semanas mostra que o fluxo estimado de petróleo através do estreito continua a diminuir rapidamente.

O Société Générale estima que atualmente cerca de 500 mil barris/dia de petróleo passam pelo Estreito de Hormuz, o que significa uma redução de 19,5 milhões de barris/dia em relação à média histórica. Mesmo considerando o desvio pelo transporte por oleodutos regionais, ainda há cerca de 17 milhões de barris de petróleo por dia que não podem ser transportados normalmente.

Entretanto, a produção de petróleo dos países do Oriente Médio também está a aumentar rapidamente, chegando perto de 7 milhões de barris/dia, podendo ultrapassar os 10 milhões de barris/dia em poucos dias. Quanto aos produtos refinados, devido às restrições nas exportações e às opções limitadas de redirecionamento de oleodutos, quase 2 milhões de barris/dia de capacidade de refino na região do Golfo foram parados por problemas de abastecimento, agravados por ataques às infraestruturas, levando a um aperto no equilíbrio global de oferta e procura de derivados de petróleo e a uma escalada nos preços.

Diante deste cenário, uma questão central torna-se evidente: quais países serão os primeiros a enfrentar a “parede de petróleo”?

A equipe de pesquisa de commodities do Société Générale acredita que, graças ao consumo contínuo de estoques de produtos refinados, a Europa ainda está relativamente protegida.

A região possui quase 70 milhões de barris de querosene de aviação em estoques comerciais e estratégicos, suficientes para cobrir uma lacuna de até 300 mil barris/dia na oferta do Golfo por vários meses, aliviando o impacto inicial. No entanto, considerando a posição do Golfo como principal fornecedor para a Europa, África e Ásia, a pressão sobre o oferta de nafta (especialmente diesel e querosene de aviação) está a aumentar rapidamente.

O mercado de nafta, essencial para a indústria petroquímica do Nordeste Asiático, também começa a ficar apertado, enquanto a redução nas entregas de gás liquefeito de petróleo (GLP) dos Emirados Árabes Unidos e do Qatar tem impulsionado o mercado de propano. Assim, todo o sistema de abastecimento está a ser forçado a aumentar os preços dos produtos finais para restabelecer o equilíbrio entre oferta e procura.

A questão crucial agora é quanto tempo os principais países importadores podem manter o funcionamento do seu sistema de combustíveis antes de uma escassez mais grave. Apesar de utilizarem reservas estratégicas, estoques comerciais e instalações de armazenamento flutuantes, o nível de segurança varia significativamente entre os países.

Os países do Sudeste Asiático estão em maior risco?

O Société Générale aponta que os países asiáticos enfrentam problemas ainda mais graves, pois a região importa mais de 13 milhões de barris/dia pelo Estreito de Hormuz — cerca de 50% do total de importações da região, sendo a China, Índia, Coreia do Sul e Japão os maiores compradores.

Na proporção, entre os quatro maiores compradores de petróleo da região, o Japão e a Coreia do Sul são os mais afetados pelo impacto do Estreito de Hormuz, pois historicamente obtêm 81% e 62% do seu petróleo dessa rota.

Dentre esses quatro, a segurança energética da China é relativamente mais garantida. Segundo o Société Générale, mesmo com o bloqueio do Estreito de Hormuz interrompendo o fornecimento, as vastas reservas de petróleo da China podem oferecer uma proteção de quase 300 dias contra o risco de interrupção.

Em termos de dias de reserva, a Índia e a Coreia do Sul são as mais vulneráveis, com estoques capazes de sustentar apenas 74 e 73 dias, respectivamente, frente ao risco de bloqueio do Estreito de Hormuz.

Claro que, ao analisar a lista de países afetados pelo fluxo de petróleo do Estreito de Hormuz, alguns países do Sudeste Asiático, como Filipinas, Mianmar e Vietname, têm uma margem de manobra ainda mais limitada — entre 20 e 40 dias.

Para outros países asiáticos fora dos quatro principais compradores, cerca de 70% de suas importações de petróleo vêm do Estreito de Hormuz, e seus estoques duram muito menos do que esses quatro países principais.

Em termos de volume de estoques, toda a região do Sudeste Asiático apresenta níveis muito desiguais: algumas áreas possuem reservas consideráveis de petróleo bruto, mas quase não têm estoques de produtos refinados. De modo geral, quase todos os países têm uma reserva de dias muito apertada.

Quanto às importações, Singapura é a mais afetada, dependendo diariamente de 680 mil barris de petróleo do Golfo. Embora as reservas de petróleo bruto de Brunei sejam suficientes, seus estoques de produtos refinados são bastante limitados.

Atualmente, muitos governos asiáticos já estão a explorar ou a implementar medidas de emergência para estabilizar o mercado interno de combustíveis.

Algumas dessas ações são preventivas, como limitar exportações ou usar reservas estratégicas. Outras são mais duras, indicando uma maior escassez de fornecimento físico — incluindo políticas de contenção de demanda, subsídios direcionados ou até rationamento.

Devido à interrupção do abastecimento e ao aumento de preços causado pela guerra com o Irã, o Ministério do Comércio do Vietname anunciou em 10 de março que incentiva as empresas locais a promover o trabalho remoto para economizar combustível. O governo vietnamita também decidiu suspender tarifas de importação de combustíveis até o final de abril.

No dia 4 deste mês, o governo tailandês anunciou o congelamento imediato dos preços do diesel e da gasolina. Para manter os preços baixos do diesel no país, o governo está a usar fundos de combustíveis para subsidiar em grande escala.

O presidente das Filipinas, Marcos, anunciou recentemente que o governo está a preparar medidas para mitigar o aumento dos preços do petróleo, incluindo a redução do imposto sobre o consumo de combustíveis, a oferta de subsídios e a adoção de uma semana de trabalho de quatro dias em alguns departamentos públicos.

A crise energética crescente também tem dificultado os planos de vários países do Sudeste Asiático de criar centros de cadeia de abastecimento. Nos últimos anos, esses países têm atraído investimentos de multinacionais na tentativa de estabelecer centros de manufatura regionais. Mas, após o impacto da “parede de petróleo”, a prioridade pode passar por reforçar as reservas estratégicas e melhorar a infraestrutura de energia e eletricidade, substituindo o foco na atração de investimentos estrangeiros.

(Origem: 财联社)