Presidente da Estun Wu Kan: Aproveitando o impulso da primeira cotação "A+H" no setor de robótica industrial, avançando de primeiro na China para o top 3 global | Entrevista e-company

Entre na fábrica inteligente da Estun (002747) em Nanjing, onde filas de robôs industriais semelhantes a “gigantes” estão a produzir incessantemente “semelhantes” no interior da fábrica. Esta linha de produção inteligente, criada pela Estun, é a primeira do seu género na China a produzir “robôs de robôs”, e já se tornou um cartão de visita da empresa para o exterior.

Como líder na indústria de robôs industriais na China, a Estun foi recentemente listada na bolsa principal da Hong Kong Stock Exchange, tornando-se na primeira empresa do setor a estrear na bolsa com ações A+H. Wu Kan, vice-presidente do conselho de administração e presidente da Estun, afirmou em entrevista ao Securities Times que esta entrada na bolsa de Hong Kong é uma estratégia para impulsionar a expansão global da empresa, além de ser um passo crucial para avançar para o topo do setor mundial de robôs industriais.

O presidente da Estun, Wu Bo (direita), e Wu Kan (esquerda), na cerimónia de listagem na bolsa de Hong Kong. Fonte/Imagem fornecida pela empresa entrevistada

Plataforma de capital A+H implementada

A Estun é um participante e construtor importante do crescimento da indústria de automação industrial na China. Desde a sua fundação em 1993, a empresa desenvolveu-se rapidamente ao longo de mais de 30 anos, estabelecendo múltiplas vantagens competitivas, desde inovação tecnológica até fortalecimento de marca, impulsionando ativamente a ascensão do “Made in China” no mapa da automação industrial global.

Em 20 de março de 2015, a Estun foi listada na bolsa de Shenzhen, tornando-se uma das poucas empresas de componentes de automação a serem cotadas na China na altura. Com o apoio da plataforma de capitais A-shares, a Estun iniciou uma trajetória de expansão baseada em crescimento interno e aquisições externas, evoluindo de fornecedora de componentes principais para uma fornecedora de soluções completas ao longo de toda a cadeia de produção.

Wu Kan detalhou os principais momentos de aquisição da empresa: em 2017, adquiriu a britânica Trio Motion Technology para reforçar a tecnologia de controlo de movimento; no mesmo ano, adquiriu a alemã M.A.i GmbH para fortalecer capacidades de personalização de alta gama; no final de 2019, comprou a gigante alemã de robôs de soldadura Cloos, conquistando tecnologia de soldadura líder mundial e canais internacionais; em 2025, a base de produção na Polónia foi concluída, acelerando a transição da empresa para uma líder global em robôs industriais.

“Por meio de desenvolvimento próprio e aquisições estratégicas, construímos gradualmente uma matriz global de produtos e marcas”, afirmou Wu Kan. Atualmente, a Estun possui uma matriz de quatro marcas principais: “Estun”, “Cloos”, “Trio” e “M.A.i”, que cobrem diferentes mercados. Segundo a empresa, há alguns anos a Estun iniciou planos de internacionalização de suas marcas próprias, aprimorando continuamente a gama de produtos para mercados estrangeiros. Até 30 de setembro de 2025, a Estun tinha 75 pontos de serviço globais, com 1090 funcionários no exterior, atendendo regiões industriais e economicamente desenvolvidas na Europa, América e Ásia. A empresa considera o mercado europeu como ponto de partida estratégico, tendo estabelecido filiais em vários países europeus e formado equipas locais com vasta experiência no setor de robótica. “Até 2025, a marca própria da Estun já mostrou resultados iniciais, entrando na lista de fornecedores de algumas grandes empresas automotivas globais, criando uma base para futuras expansões”, afirmou Wu Kan.

De 2015 a 2024, a receita da Estun cresceu de 487 milhões de yuans para mais de 4 mil milhões, com uma taxa de crescimento composta superior a 25%. A percentagem de receitas provenientes do exterior aumentou de cerca de 5% para mais de 30%, mantendo uma margem de lucro bruto superior a 30%, demonstrando estabilidade na rentabilidade e potencial de crescimento contínuo.

Wu Kan explicou que a entrada na bolsa de Hong Kong é uma estratégia de expansão global, com dois objetivos principais: criar uma plataforma de financiamento internacional e impulsionar o desenvolvimento de negócios globais. Os resultados da oferta pública inicial na Hong Kong mostraram que a empresa vendeu 96,78 milhões de ações, arrecadando cerca de 1,486 mil milhões de dólares de Hong Kong, com fundos destinados a ampliar a capacidade de produção global, aquisições estratégicas e novos investimentos em pesquisa e desenvolvimento.

A listagem na bolsa de Hong Kong permitirá à Estun aceder a canais de financiamento internacionais mais acessíveis, apoiando a expansão de capacidade no exterior e aquisições transnacionais. Destaca-se a entrada de investidores internacionais como Harvest Oriental, Dream’ee HK Fund e Heng Tong Optoelectronics, refletindo o reconhecimento do mercado global de capitais quanto ao seu potencial de crescimento.

De seguidora a líder no mercado doméstico

Nos últimos cinco anos, a Estun acumulou uma quantidade de mais de 105 mil robôs industriais entregues, com quase 35 mil unidades só no último ano. Segundo dados da Frost & Sullivan, a Estun mantém há vários anos a liderança em volume de entregas de robôs industriais na China, tendo alcançado em 2025 uma conquista histórica: pela primeira vez, suas vendas no mercado chinês superaram as de marcas internacionais como Fanuc, Yaskawa, KUKA e ABB, tornando-se a primeira empresa nacional a liderar o mercado de soluções de robótica industrial na China — a Estun passou de uma seguidora a uma força dominante no setor.

Linha de produção da Estun. Fonte/Imagem fornecida pela empresa entrevistada

Com uma visão aguçada do setor, a Estun foi pioneira na entrada em setores emergentes como energia solar fotovoltaica e baterias de potência, realizando avanços de mercado e superando concorrentes internacionais. Wu Kan partilhou alguns dados: em 2024, a Estun lidera o mercado global de soluções de robótica para energia solar e dobragem de chapa metálica; no setor de baterias de potência, ocupa a primeira posição na China e a segunda a nível mundial; na soldadura a arco, ocupa o quarto lugar na China e o quinto globalmente.

Como uma empresa que produz “robôs de robôs”, a Estun oferece 96 modelos de robôs industriais com cargas de 3 kg a 1200 kg, abrangendo robôs universais de várias categorias e robôs especializados com tecnologia de ponta. Entre eles, destaca-se o robô de seis eixos com carga de 700 kg, incluído na lista de equipamentos de tecnologia de ponta do Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, sendo o primeiro de alta performance de carga pesada a alcançar tal reconhecimento na China.

Diante do cenário de mercado e da segmentação de produtos, Wu Kan afirmou que a estratégia central da Estun é: “evitar a competição de preços baixos, focar em cenários de alta gama”. Desde o segundo semestre de 2025, várias empresas de robótica, incluindo a própria Estun, anunciaram ajustes de preços, refletindo aumentos nos custos de materiais e componentes, e ajudando a afastar a guerra de preços, promovendo uma competição mais saudável.

Em uma reunião recente, a Estun divulgou seus resultados: a empresa continua a aprofundar soluções verticais, tendo conquistado grandes clientes como a CATL no setor de energia nova, baterias de lítio e processamento de metais, além de alcançar uma grande penetração no setor automotivo, consolidando-se em aplicações de peças e montagem de veículos, além de entrar na cadeia de fornecedores de marcas líderes como BYD e Seres, obtendo aplicações em massa e reforçando sua importância na cadeia de produção automotiva.

Wu Kan revelou que, em 2026, a Estun continuará a aprofundar sua presença em mercados de alta gama. No setor automotivo, pretende consolidar avanços com principais fabricantes e componentes, promovendo a substituição de importações por produtos nacionais; no setor eletrônico, beneficiando a recuperação da cadeia de fornecimento de smartphones e outros dispositivos, com estratégias de grandes clientes; no setor de baterias de lítio, aproveitando a recuperação da procura e a expansão acelerada de grandes empresas, visando aumentar ainda mais a escala de encomendas.

Novo motor de crescimento de lucros

Nos últimos anos, a indústria global de robôs industriais tem mostrado crescimento notável. Em 2024, o volume de entregas globais atingiu 541 mil unidades, com previsão de subir para 919,5 mil unidades até 2029, sendo que a China deverá responder por 590 mil unidades. Este mercado em expansão oferece grandes oportunidades para fornecedores de soluções de robótica nacionais.

“O objetivo da Estun é tornar-se na marca mundial de robôs chineses”, afirmou Wu Kan ao Securities Times, destacando que a empresa pretende conquistar uma fatia significativa do mercado de trilhões de yuans coberto pelas “quatro grandes famílias” de robôs industriais globais, com foco especial na Europa e outras regiões de alcance mundial, aumentando continuamente a sua quota de mercado internacional.

Com base na receita de 2024, a Estun ocupa a primeira posição entre fornecedores domésticos e o sexto lugar entre todos os fornecedores globais; em volume de entregas, está em quinto lugar mundial, com uma quota de mercado de 5,5%. Wu Kan revelou ainda que espera que, até 2030, a Estun passe de “a primeira na China” para “uma das três principais do mundo”.

No mercado interno, a Estun já entrou em muitas linhas de produção de grandes empresas, tornando-se uma força importante na substituição de importações. Wu Kan contou que, numa licitação de robôs para uma grande fabricante de veículos elétricos, a Estun venceu marcas estrangeiras graças à sua capacidade de produção, quebrando o monopólio de marcas internacionais nesse setor.

Em 2026, a Estun prevê acelerar a sua expansão internacional. A empresa continuará a focar em setores-chave como automotivo, metalurgia, embalagem e bens de consumo, construindo cenários de aplicação e ecossistemas de parceiros estratégicos na UE, ASEAN e América do Sul.

A expansão do mercado de pós-venda será uma nova fonte de lucros. “Vemos que o negócio de pós-venda de uma marca estrangeira, embora não contribua muito para a receita, tem uma margem de lucro muito elevada”, explicou Wu Kan. A Estun adotou um modelo de serviço de “concessionária de robôs”, incluindo venda de peças sobressalentes, manutenção e reparação, com alta margem de lucro. Ele acrescentou que os robôs têm uma vida útil fixa: “pequenos robôs, 3 a 5 anos; grandes robôs, 6 a 8 anos; e a manutenção pode prolongar a sua vida útil. Os clientes também compram peças para modelos personalizados”. Com 75 pontos de serviço globais e centenas de técnicos especializados, o negócio de pós-venda da Estun continua a crescer, reforçando a sua influência na cadeia de valor.

“Como líder na robótica industrial na China, a Estun continuará a investir em recursos para desenvolver equipamentos inteligentes e robôs mais competitivos”, concluiu Wu Kan. “Vamos manter uma visão de longo prazo, inovar continuamente e trabalhar em conjunto com o mercado de capitais, oferecendo soluções de automação mais inteligentes, verdes e eficientes para a manufatura global.”