Біткойн перейшов позначку 75,000 доларів: інституції та кити купують, левередж низький, ціна не дорога

Що означає прорив 75 тис. доларів

Біткоїн піднявся до 75 000 доларів — це не просто перетин цілого числа. Більш важливо, що покупки надходять з боку спотових інституцій та великих гравців, а не від короткострокових емоцій. На відміну від хвилі розпродажу у лютому, цього разу зростання на понад 3% до 75 043 доларів відбувається за рахунок спотових покупців, які поглинають попередній тиск на продажі.

Дані підтверджують цю оцінку:

• За останні три тижні ETF-інвестиції зросли приблизно на 2,1 мільярда доларів;
• Ведмеді володіють 68,17% обігового пропозиції;
• Індекс страху та жадібності становить 27, що все ще в зоні страху, але рухається до жадібності, емоції відстають від ціни — таке часто трапляється перед продовженням тренду;
• Фінансова ставка близько 0,0000%, важелі не домінують у цьому зростанні, ризик ліквідації низький, що сприяє поступовому зростанню.

Що стосується ончейн-даних і оцінки:

• NUPL=0,2735, помірно оптимістичний рівень, ще далеко до ейфорії;
• NVT=21,6, відносно активності мережі, оцінка не є високою;
• MVRV=1,376, у поєднанні з нейтральним фінансовим фоном — більше схоже на період накопичення з низькою волатильністю, а не на вершину.

Що стосується позицій: Я схиляюся до думки: відкривайте довгі позиції по біткоїну і одночасно хеджуйте несподівані рішення ФРС. Логіка полягає в тому, що структурна сила чистого припливу капіталу та збільшення володіння великими гравцями перевищує короткостроковий шум. Історично, коли великі гравці постійно накопичують, зазвичай слідує рух у 20–30% по ціновому діапазону.

Ключові моменти:

• Потік ETF випереджає: інституційні інвестиції починають рух раніше за широку масу активів;
• Великі гравці не продають, а навпаки купують: рівень близько 72 000 доларів може слугувати підтримкою;
• Фінансова ставка стабільна, але не слабка: відсутній тиск на пасивне зняття важелів, залишаються можливості для помірного збільшення важелів.

Наскільки глобально впливає макроекономіка

Ланцюг “зростання цін на нафту → побоювання інфляції → тиск на криптовалюти” насправді не є дуже міцним. Останнім часом у зв’язку з геополітичними подіями кореляція між біткоїном і золотом зростає, і торгівля ними все більше нагадує активи-укриття, а не високоризикові інвестиції.

Очікування подій:

• На 18 березня ймовірно ФРС залишить ставку на рівні 3,50–3,75%;
• Індекс долара DXY близько 99,8, і якщо тиск на долар послабне, опір для біткоїна знизиться.

Загалом, аналіз ончейн-даних і деривативів свідчить, що ми швидше перебуваємо у “періоді накопичення з низькою волатильністю”, а не на стадії “фінального прориву”. Якщо ринок масово закладається на “збільшення ставок і тиск на ризикові активи”, але цей сценарій не справджується — це і є можливість для заробітку.

Висновок: ми ще перебуваємо на початковій стадії розширення. Вгору — 80 000 доларів, вниз — близько 72 000 доларів має підтримку.

Підсумок: цей цикл “інституцій і великих гравців, що домінують, та спотових покупок” ще на початковій стадії. Це вигідно для тих, хто тримає спотові активи і може хеджувати політичні несподіванки. Не дуже підходить для короткострокових спекулянтів, що намагаються купити на підвищенні. Поки структурний приплив капіталу зберігається, краще купувати при корекціях, ніж гнатися за ростом.