Raymond James afirma que a rendição do mercado de ações requer um alargamento adicional dos spreads de crédito

LootboxPhobia · 2026-03-17T01:21:10+00:00

O mercado de ações continua em queda, com Raymond James chamando-o de "venda ordenada", com os principais índices caindo cerca de 2% na semana. A análise sugere que o mercado de obrigações é fundamental, e o mercado de ações evoluirá de acordo com os movimentos do mercado de crédito. Apesar da melhoria económica cíclica, os investidores precisam de esperar por uma expansão maior do spread de crédito antes de antecipar uma capitulação total do mercado de ações.

LootboxPhobia

2026-03-17 01:21:10

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Investing.com - Os mercados de ações continuam a cair, Raymond James descreve-os como uma “venda ordenada”, com os principais índices a cair cerca de 2% na última semana, “sem sinais claros de capitulação”.

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O analista Tavis McCourt escreveu num relatório que, desde o início da guerra, os setores de energia e utilidades têm apresentado um desempenho claramente superior, enquanto os setores cíclicos foram duramente atingidos pela subida dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e pelo sentimento de refúgio.

A Raymond James acredita que o momento crucial de capitulação não está no mercado de ações, mas no mercado de obrigações.

McCourt afirmou que “o mercado de ações seguirá o mercado de crédito, e o mercado de crédito seguirá a direção do mercado de petróleo”, acrescentando que o spread de crédito apenas se ampliou marginalmente, permanecendo muito abaixo dos níveis observados durante eventos de pressão anteriores, incluindo o encerramento de operações de arbitragem de ienes e o impacto Rússia-Ucrânia.

Ele acredita que o spread “ainda está longe de atingir níveis compatíveis com uma possível recessão substancial nos EUA”.

A empresa também alertou que o mercado de obrigações tende a interpretar mal os choques exógenos.

McCourt escreveu que, desde a pandemia de COVID-19, o movimento inicial dos títulos “quase sempre foi completamente errado”, citando como exemplo a guerra Rússia-Ucrânia, quando o rendimento dos títulos a 10 anos caiu 23 pontos base, mas depois subiu até 300 pontos base no final de 2022.

A atual subida de 27 pontos base no rendimento dos títulos a 10 anos também pode ser prematura.

McCourt acrescentou que a economia cíclica “melhora claramente”, destacando que os pedidos de bens duradouros aceleraram e o consumo dos consumidores permaneceu estável.

No entanto, antes de uma estabilização no Estreito de Hormuz e de uma maior ampliação do spread de crédito, ele recomenda que os investidores não esperem uma capitulação total do mercado de ações.

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