複数の要因によって推進され、一部の銀行が個人向け貴金属取引を縮小

出典：証券日报

最近、多くの銀行が上海黄金交易所（以下、「上金所」）の個人貴金属取引業務を集中的に縮小または退出し、措置には取引チャネルの閉鎖、保証金比率の引き上げ、既存顧客の整理などが含まれる。

3月10日、平安銀行は公告を発表し、3月11日取引終了後より、同行は上金所の貴金属取引におけるAu（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）契約の保証金比率を100％に調整するとした。同行は2021年11月以降、現物実物買い付けや現物延長取引を段階的に停止しており、2026年4月1日以降は状況に応じて関連業務の権限を段階的に閉鎖し、退出する予定である。既存顧客に対しては、「聚金宝」アプリへの早期ログインや店舗での平倉、在庫売却、資金移動、契約解除などの操作を3月31日までに行うよう案内している。

同日、北京農商銀行も発表し、システム最適化のため、3月11日（含む）以降、上金所の標準金の金積立引き出し業務を一時停止するとした。ただし、菜百のフェニックスゴールドや歳末金条の金積立引き出しは影響を受けない。

2月11日、郵便局銀行はすでに公告を出し、当行は2026年3月13日0時までに上金所の個人貴金属取引代理業務を停止するとした。既存のポジションや在庫を持つ顧客は、当日から2026年3月13日0時まで、モバイルバンキングを通じて自主的に売却または平倉を行うことができる。この期限内に操作を完了できない場合、3月13日の取引終了後に対象口座に対して強制平倉または在庫売却を実施する。

2月3日、興業銀行も公告を出し、事業展開の必要に応じて、2026年2月14日以降、上金所の個人貴金属売買の代理業務と個人ネットバンキングによる取引チャネルを閉鎖し、窓口やモバイルバンキングなどの取引チャネルは通常通り運営される。

昨年12月、工商銀行は代理の個人貴金属取引管理を強化し、ポジションや在庫、未払金のない顧客であっても、保証金口座に残高がある場合は、2021年12月19日以降、保証金口座の残高を一括して取引に紐づく決済口座へ移し、関連業務機能を閉鎖した。中信銀行は2025年11月7日以降、長期未動の代理上金所個人取引口座（利用可能金額のみ、ポジションなし）を整理している。

蘇商銀行の特約研究員、薛洪言は記者に対し、市場リスク、業務のコストパフォーマンス、規制遵守の要求の重なりが、業界がこの業務を縮小する主な推進力だと述べた。

市場リスクの観点から見ると、最近の貴金属価格の変動は著しく激化しており、個人投資家のリスク管理能力は相対的に弱く、極端な相場下では「穿仓」リスクが顕著になっている。銀行は上金所の会員として清算の立て替え責任を負い、リスクエクスポージャーと紛争コストは継続的に増加している。

業務の価値の観点からは、代理貴金属取引の手数料収入は限定的である一方、銀行はリスク管理とコンプライアンスのために多大なリソースを投入している。2025年11月に施行される金取引の新税制により、銀行には新たな識別と申告義務が課され、業務の利益圧縮が進むとともに、銀行は業務の価値を再評価せざるを得なくなった。

上海金融法律研究院の研究員、杨海平は記者に対し、現在の金価格の動向を見ると、高値での激しい変動は今後も続くと予測されるため、銀行が上金所の個人貴金属代理業務から撤退することは、長期的な業界の趨勢になると述べた。

薛洪言は、今後の個人貴金属業務の特徴として、取引レバレッジの継続的な低下と最終的な廃止、高保証金比率の常態化、取引チャネルから資産配置サービスへの重心移動、投資者の長期的な合理的配置を促すこと、顧客適合性管理の継続的な強化とリスク審査の厳格化を挙げた。

編集：張瑶