AI・国資出資が銀行の株式構造をどのように変えるか？中経新聞記者・秦玉芳 広州報道2026年に向けて、商業銀行は多様な手段で資本を補充する需要がますます高まっている。広東金融監督管理局は3月11日、東莞農商銀行に対し、二次資本債券や無期限資本債券を含む最大60億元の資本調達手段の発行を承認したと発表した。青島銀行の資本補充計画の資金調達申請も、最近地方監督当局の承認を得ている。国家金融監督管理総局の公式サイトに掲載された公告によると、2025年12月以降、興業銀行、広州銀行、東莞銀行、重慶銀行、昆侖銀行、済商銀行、中山農商銀行など10以上の銀行が資本補充手段の計画承認を受けている。特に、都市商業銀行や農商銀行など地方銀行は、資本補充手段の発行を通じて「血を補う」需要を継続的に満たしている。同時に、より多くの銀行が定向増資を通じてコア一級資本を募集している。湖北銀行が最近公表した定向増資計画によると、同行は53の法人株主から76.14億元を募集し、すべてをコア一級資本の補充に充て、資本充足率を向上させ、資本力を強化し、リスク耐性を高めることを目指している。国家金融監督管理総局の最新公告によると、2026年1月以降、成都銀行、山西銀行、東営銀行など70以上の地方銀行が資本金の変更承認を受けている。中小銀行が年初から集中的に「血を補う」プロセスを開始した背景について、フィッチ・レーティングのアジア太平洋地域金融機関格付けディレクター・薛慧如は、近年、大中型商業銀行だけでなく、都市商業銀行や農商銀行など中小銀行も資本補充のペースを加速させていると分析している。「これは規制基準を満たすための堅い圧力と、収益能力や資産の質の圧力に対応する現実的な需要の両方によるものだ。」資本充足率の圧力について、盤古智庫の上級研究員・江瀚は、都市商業銀行や農商銀行の資本充足率は業界平均を大きく下回っており、資本ギャップが銀行に「血を補う」促進圧力をかけていると指摘している。国家金融監督管理総局の最新データによると、2025年第4四半期末時点で、商業銀行の資本充足率は15.46％であり、都市商業銀行と農商銀行の平均資本充足率はそれぞれ12.39％と13.18％で、業界平均を大きく下回っている。比較すると、2025年第4四半期末時点で、都市商業銀行と農商銀行の不良債権比率はそれぞれ1.82％と2.72％で、1.50％の業界平均を上回っている。江瀚はさらに、規制政策の推進の観点から、金融監督管理総局はリスク解消を積極的に推進し、銀行のリスク抵抗力を高めるよう導いていると述べている。また、銀行の事業拡大と資産規模の増大に伴い、資本充足率の要求も高まっており、特に実体経済へのサービス政策の下、貸出には十分な資本の支援が必要となっている。この背景のもと、2026年に中小銀行がさまざまな手段で集中的に「血を補う」動きは今後も続くと見られる。国泰証券と海通証券の最新レポートによると、2026年の中小金融機関は、一方で高リスク機関の処理を引き続き推進し、2025年上半期には村鎮銀行、農信社、農商銀行の法人機関数がそれぞれ2024年上半期と比べて180、82、72減少し、リスクの整理が加速している。もう一方では、多渠道から資本補充を強化し、地方中小金融機関のリスク処理資源と手段を充実させる。コア資本の補充状況について、江瀚は、現在多くの中小銀行のコア一級資本の補充は主に増資と株式発行に依存しており、その過程で、ほとんどが地方財政や国資プラットフォームの出資によるものであり、国有株の比率が大きく上昇していると指摘している。この傾向は2026年以来、より顕著になっている。「株式構造の最適化の観点から、国資の参入は資本充足率の改善を迅速に促し、リスク抵抗力を高めるとともに、従来の株主の出資能力不足の困難を緩和し、資本不足やガバナンスの失敗に苦しむ地方銀行に新たな展望をもたらす。地域経済の協調発展にとって、地方国資と銀行が戦略的協力関係を築くことで、銀行は地域の実体経済や中小企業、農村振興により良くサービスできるようになり、国資は銀行プラットフォームを通じて金融資源と産業政策の深い融合を実現する。」と江瀚は述べている。薛慧如も、株式構造の観点から、過去に一部中小銀行で株主の資質のばらつきや株式構造の不安定さといった問題があったが、国資の大規模な参入はこれらの最適化と安定化に寄与すると強調している。企業統治の面では、国資の参入がより規範的なガバナンス理念や厳格なリスク管理をもたらすことができれば、銀行の企業統治の改善につながる。地域経済の協調発展の観点からも、国資の出資は銀行と地方経済の結びつきを深め、金融と地方経済の協働を促進する。しかし、薛慧如は、この深い結びつきには潜在的な課題もあり、最も重要なのは、国有株主のコントロールを強化しつつ、銀行の経営の独立性と市場化を維持することだと指摘している。これにより、銀行の内在的な資本蓄積能力とリスク抵抗力を根本的に向上させることができる。将来展望として、江瀚は、銀行の資本補充は単一の財政主導から多元的で持続可能な体系へと変化していると指摘し、地方中小銀行は政策の好機を捉えるべきだと述べている。一つは地方国資プラットフォームとの連携を強化し、財政資金の支援を得ること。もう一つは、保険機関との協力を模索し、特定の資産管理計画や株式交換などを通じて資本の連動を図ることだ。
2026年中小銀行の多元的チャネルによる資金調達の加速
AI・国資出資が銀行の株式構造をどのように変えるか？
中経新聞記者・秦玉芳 広州報道
2026年に向けて、商業銀行は多様な手段で資本を補充する需要がますます高まっている。
広東金融監督管理局は3月11日、東莞農商銀行に対し、二次資本債券や無期限資本債券を含む最大60億元の資本調達手段の発行を承認したと発表した。青島銀行の資本補充計画の資金調達申請も、最近地方監督当局の承認を得ている。
国家金融監督管理総局の公式サイトに掲載された公告によると、2025年12月以降、興業銀行、広州銀行、東莞銀行、重慶銀行、昆侖銀行、済商銀行、中山農商銀行など10以上の銀行が資本補充手段の計画承認を受けている。特に、都市商業銀行や農商銀行など地方銀行は、資本補充手段の発行を通じて「血を補う」需要を継続的に満たしている。
同時に、より多くの銀行が定向増資を通じてコア一級資本を募集している。湖北銀行が最近公表した定向増資計画によると、同行は53の法人株主から76.14億元を募集し、すべてをコア一級資本の補充に充て、資本充足率を向上させ、資本力を強化し、リスク耐性を高めることを目指している。
国家金融監督管理総局の最新公告によると、2026年1月以降、成都銀行、山西銀行、東営銀行など70以上の地方銀行が資本金の変更承認を受けている。
中小銀行が年初から集中的に「血を補う」プロセスを開始した背景について、フィッチ・レーティングのアジア太平洋地域金融機関格付けディレクター・薛慧如は、近年、大中型商業銀行だけでなく、都市商業銀行や農商銀行など中小銀行も資本補充のペースを加速させていると分析している。「これは規制基準を満たすための堅い圧力と、収益能力や資産の質の圧力に対応する現実的な需要の両方によるものだ。」
資本充足率の圧力について、盤古智庫の上級研究員・江瀚は、都市商業銀行や農商銀行の資本充足率は業界平均を大きく下回っており、資本ギャップが銀行に「血を補う」促進圧力をかけていると指摘している。
国家金融監督管理総局の最新データによると、2025年第4四半期末時点で、商業銀行の資本充足率は15.46％であり、都市商業銀行と農商銀行の平均資本充足率はそれぞれ12.39％と13.18％で、業界平均を大きく下回っている。比較すると、2025年第4四半期末時点で、都市商業銀行と農商銀行の不良債権比率はそれぞれ1.82％と2.72％で、1.50％の業界平均を上回っている。
江瀚はさらに、規制政策の推進の観点から、金融監督管理総局はリスク解消を積極的に推進し、銀行のリスク抵抗力を高めるよう導いていると述べている。また、銀行の事業拡大と資産規模の増大に伴い、資本充足率の要求も高まっており、特に実体経済へのサービス政策の下、貸出には十分な資本の支援が必要となっている。
この背景のもと、2026年に中小銀行がさまざまな手段で集中的に「血を補う」動きは今後も続くと見られる。国泰証券と海通証券の最新レポートによると、2026年の中小金融機関は、一方で高リスク機関の処理を引き続き推進し、2025年上半期には村鎮銀行、農信社、農商銀行の法人機関数がそれぞれ2024年上半期と比べて180、82、72減少し、リスクの整理が加速している。もう一方では、多渠道から資本補充を強化し、地方中小金融機関のリスク処理資源と手段を充実させる。
コア資本の補充状況について、江瀚は、現在多くの中小銀行のコア一級資本の補充は主に増資と株式発行に依存しており、その過程で、ほとんどが地方財政や国資プラットフォームの出資によるものであり、国有株の比率が大きく上昇していると指摘している。この傾向は2026年以来、より顕著になっている。
「株式構造の最適化の観点から、国資の参入は資本充足率の改善を迅速に促し、リスク抵抗力を高めるとともに、従来の株主の出資能力不足の困難を緩和し、資本不足やガバナンスの失敗に苦しむ地方銀行に新たな展望をもたらす。地域経済の協調発展にとって、地方国資と銀行が戦略的協力関係を築くことで、銀行は地域の実体経済や中小企業、農村振興により良くサービスできるようになり、国資は銀行プラットフォームを通じて金融資源と産業政策の深い融合を実現する。」と江瀚は述べている。
薛慧如も、株式構造の観点から、過去に一部中小銀行で株主の資質のばらつきや株式構造の不安定さといった問題があったが、国資の大規模な参入はこれらの最適化と安定化に寄与すると強調している。企業統治の面では、国資の参入がより規範的なガバナンス理念や厳格なリスク管理をもたらすことができれば、銀行の企業統治の改善につながる。地域経済の協調発展の観点からも、国資の出資は銀行と地方経済の結びつきを深め、金融と地方経済の協働を促進する。
しかし、薛慧如は、この深い結びつきには潜在的な課題もあり、最も重要なのは、国有株主のコントロールを強化しつつ、銀行の経営の独立性と市場化を維持することだと指摘している。これにより、銀行の内在的な資本蓄積能力とリスク抵抗力を根本的に向上させることができる。
将来展望として、江瀚は、銀行の資本補充は単一の財政主導から多元的で持続可能な体系へと変化していると指摘し、地方中小銀行は政策の好機を捉えるべきだと述べている。一つは地方国資プラットフォームとの連携を強化し、財政資金の支援を得ること。もう一つは、保険機関との協力を模索し、特定の資産管理計画や株式交換などを通じて資本の連動を図ることだ。