3 años invirtiendo 1.2 mil millones, ¿qué busca esta versión femenina de "Moutai"?

Vender | Grupo de Tecnología Médica de Huxiu

Autor | Chen Guangjing

Editor | Miao Zhengqing

Imagen principal | Visual China

Cada vez más, los negocios de belleza se vuelven más hardcore.

Jinbo Biotech acaba de liderar la lista de “saldo de financiamiento” en la Bolsa de Beijing — los datos muestran que, hasta el 10 de marzo, el saldo de financiamiento de la compañía alcanzó los 372 millones de yuanes. Esto también representa un pequeño pico para la empresa. Y, desde su reciente estrategia, estos recursos también están sirviendo como base para su futuro.

Huxiu ha observado que, el 22 de enero, Jinbo Biotech, conocida como la “primera acción en reestructuración de colágeno”, anunció que destinaría más de la mitad de los fondos recaudados, 1.15 mil millones de yuanes, a la construcción de plataformas relacionadas con IA. Al respecto, Huxiu consultó al secretario de la junta directiva de Jinbo Biotech, Tang Menghua, quien le dijo: “Estas inversiones se usarán para la construcción de la base de datos FAST y para el desarrollo y producción de una nueva serie de productos de colágeno recombinante.”

Jinbo Biotech es conocida en China como un “campeón oculto” en la industria de colágeno recombinante, con ingresos anuales superiores a 1,000 millones de yuanes, y ha visto un crecimiento de más del 100% en sus beneficios netos durante cuatro años consecutivos, alcanzando una valoración de hasta 50 mil millones de yuanes.

Detrás de esta estrategia, hay cambios drásticos en el mercado de colágeno: un mercado de rápido crecimiento que ahora entra en una fase de calma.

En los últimos años, el colágeno en China ha sido una “máquina de imprimir dinero”, especialmente tras superar problemas como alergias y transmisión de virus en el colágeno animal, produciendo colágeno recombinante mediante síntesis biológica.

Las principales empresas en el campo del colágeno recombinante, como Juzibiotech, en solo cinco años, han ampliado su escala de ingresos de menos de 1,000 millones a más de 5,5 mil millones de yuanes; los beneficios netos de Jinbo Biotech han estado duplicándose durante varios años desde 2021.

Además, las perspectivas de mercado son muy prometedoras. Según Frost & Sullivan, para 2030, el mercado global de materias primas de colágeno alcanzará los 3,815 millones de dólares, con el “tipo III” de colágeno recombinante representando el 41.6% del mercado; en retail, solo en China, el mercado de productos de colágeno recombinante tipo III podría llegar a casi 270 mil millones de yuanes, más de 13 veces la cifra de 2020.

En el campo del colágeno, Jinbo Biotech destaca por su ventaja en desarrollo de productos.

Desde su fundación hace menos de 20 años, la compañía ya tiene tres productos de colágeno recombinante que han obtenido la “certificación de tercera categoría” — que corresponde a los dispositivos médicos de mayor regulación, según Huxiu.

Entre ellos, “Weiyi Mei” es el primer producto de colágeno recombinante con estructura de triple hélice a 164.88°, que puede etiquetarse como “humanoide” y no contiene secuencias de aminoácidos de colágeno no humano, manteniendo una posición de liderazgo global. Hasta ahora, la compañía es la única con la certificación de colágeno recombinante humanizado de tercera categoría. La gel de colágeno recombinante humanizado para inyección es el primer producto en el mundo producido mediante autoensamblaje y reticulación, usando biotecnología sintética, para relleno facial.

El fundador y presidente de Jinbo Biotech, Yang Xia, afirmó en una entrevista con Xinhua que sus productos son los únicos en el mundo en su categoría y que tienen poder de fijación de precios internacional, ya que los productos de alta gama deben ser valorados por su tecnología.

Pero la situación ha cambiado rápidamente. El 27 de febrero, Jinbo Biotech publicó un informe preliminar de resultados para 2025, con ingresos anuales de 1,595 millones de yuanes, un aumento del 10.57%, y beneficios netos de 651 millones, una caída del 10.09%. Este rendimiento tan bajo es el peor desde 2015, y en particular, los beneficios netos han caído abruptamente tras cuatro años de crecimiento superior al 100%.

También se reportó que Juzibiotech, que no ha publicado resultados, sufrió una caída en ventas durante la importante campaña del 11.11. La marca “Kefumei”, muy esperada cada año, bajó del quinto lugar al vigésimo en las listas de belleza de una plataforma de comercio electrónico. Esta tendencia ha afectado a todo el sector del colágeno.

Con el apoyo financiero de los más ricos, Jinbo Biotech ha invertido mucho en inteligencia artificial, con la intención de dejar muy atrás a sus competidores. Sin embargo, la competencia en colágeno recombinante ya no es la misma de antes; ahora, los productos y las respuestas que deben ofrecer son mucho más complejos.

Datos de: informe anual de Jinbo Biotech, gráficos de Huxiu.

Necesidad urgente de una próxima serie de productos estrella

La presión en los resultados es la principal razón por la que Jinbo Biotech apuesta fuerte por la IA.

Para recuperar mercado, en el último año, Jinbo Biotech ha hecho esfuerzos en penetrar en el mercado de consumo, como aparecer en videos promocionales con el famoso influencer Li Jiaqi, y aumentar el marketing en áreas cercanas a los clientes. En los primeros tres trimestres de 2025, los gastos de ventas alcanzaron los 289 millones de yuanes, un 68.52% más que en 2024, superando ya toda la inversión del año pasado.

Pero Jinbo Biotech sabe que lo más importante sigue siendo el desarrollo de nuevos productos. “Nuestra mayor ventaja competitiva está en la investigación y desarrollo de colágeno recombinante humanizado y productos de alta gama”, confesó Tang Menghua a Huxiu.

De hecho, en el sector de la estética médica, muchas empresas han visto crecer sus resultados principalmente gracias a productos estrella. Por ejemplo, Juzibiotech, con su marca Kefumei, ha mantenido más del 80% de su ingreso total en los últimos años gracias a estos productos.

Jinbo Biotech ha tenido dos grandes saltos en sus resultados, ambos relacionados con productos estrella.

Por ejemplo, entre 2015 y 2020, sus beneficios netos crecieron durante varios años en doble dígito, impulsados principalmente por su serie de proteínas biológicas HPV. En 2021, “Weiyi Mei” se lanzó y rápidamente se popularizó, vendiendo 163 millones de yuanes en ese año. Desde entonces, esta serie ha llevado sus ingresos anuales de más de 200 millones a 1,443 millones en 2024.

Según el informe de resultados de 2024, los ingresos en dispositivos médicos alcanzaron los 1,253 millones de yuanes, con “Weiyi Mei” como principal contribuyente.

Pero en 2025, la capacidad de “Weiyi Mei” para generar ingresos empezó a fallar. Aunque no hubo una caída drástica en las ventas, la tendencia de crecimiento rápido se detuvo. Según las predicciones de los analistas, para 2025, los ingresos de Jinbo Biotech deberían superar los 2,1 mil millones, pero en realidad, aún no alcanzaban los 1,6 mil millones. Los nuevos productos clave, como “Chongyuan”, aún no han tomado el relevo.

Jinbo Biotech necesita urgentemente encontrar una nueva “vaca lechera”, y la IA puede ser un gran aliado en esto.

Aunque insisten en que estos fondos no se destinan únicamente a I+D, Tang Menghua también reveló a Huxiu que, en el campo del colágeno recombinante, la producción también forma parte de la investigación y desarrollo.

Según Tang, el desarrollo de productos de colágeno recombinante humanizado se divide en dos fases: investigación básica y desarrollo industrial. En el proceso, la empresa primero estudia las características del colágeno humano, y luego, en función de su valor de aplicación, decide cómo fabricarlo. Solo en la selección de regiones funcionales en la cadena genética del colágeno completo (que tiene 1466 aminoácidos en su tipo III) puede llevar mucho tiempo y esfuerzo.

Cabe señalar que, cuando se aprobó el último producto, el gel de colágeno recombinante humanizado para inyección, Yang Xia ya llevaba 18 años en el emprendimiento, tras miles de fracasos, logrando la aprobación en 2025 por la Administración Nacional de Productos Médicos. El desarrollo de “Weiyi Mei” y la serie de proteínas HPV también tomó años, incluso décadas.

La plataforma de IA ha demostrado su potencial para mejorar la eficiencia. Según información pública de Jinbo Biotech, la IA ha reducido el ciclo de investigación y desarrollo de 18 a 12 meses, acelerando en un 33%, y ha acortado en casi un tercio el ciclo de desarrollo de procesos.

Jinbo Biotech siempre ha sido generosa en inversión en I+D. Desde 2014 hasta 2021, invirtió más de 120 millones de yuanes en investigación, y la mitad o más de los ingresos iniciales de su serie de proteínas HPV se destinaron a I+D.

Desde 2021, la compañía invierte más de 100 millones de yuanes anualmente en I+D, representando un porcentaje de dos dígitos de sus ingresos anuales. Este aumento en inversión ha acelerado la aprobación de nuevos productos, que casi cada año reciben autorización en China y en el extranjero.

Según Jinbo Biotech, los proyectos de IA tienen un ciclo de tres años. Con este impulso, la compañía seguramente encontrará más productos valiosos, y su alcance no se limitará solo a la estética médica.

“El colágeno recombinante humanizado como material de vida se aplicará en diferentes partes del cuerpo.” Yang Xia ha expresado esto varias veces. Los proyectos en desarrollo incluyen cuidado de heridas, implantes ortopédicos, salud capilar y oftalmología, entre otros. Se espera que puedan cambiar el proceso de envejecimiento humano.

Datos de: informe anual de Jinbo Biotech, gráficos de Huxiu.

La IA, una espada de doble filo

Las nuevas tecnologías como la IA no solo pueden ayudar a Jinbo Biotech, sino también a sus competidores, lo que puede transformar la lógica del mercado.

En los primeros años de la industria, en la década de 2010, el desarrollo de colágeno recombinante era muy difícil. Casi cualquier producto que lograra obtener la certificación de dispositivo médico de segunda categoría podía rápidamente triunfar en el mercado, incluso con requisitos regulatorios más bajos, sin mencionar los productos de tercera categoría, como los de Jinbo Biotech.

Hoy en día, la “certificación de tercera categoría” ya no es una verdadera “muralla”. Hasta ahora, al menos 18 productos de colágeno han obtenido esta certificación, incluyendo 6 de colágeno recombinante, y empresas como Juzibiotech y Chuangjian Medical ya han “logrado el acceso”. Además, muchos otros productos están en fila para su aprobación.

Detrás de esto, la competencia con capacidad de I+D y soporte en IA crece rápidamente. Datos del sector de belleza muestran que, en 2025, al menos 10 de las 111 inversiones en belleza están dirigidas a IA + colágeno recombinante.

La competencia en el sector es muy intensa, y los conflictos empiezan a salir a la superficie. Para demostrar su capacidad anti-envejecimiento, se comparan productos con otros tratamientos estéticos, siendo el ácido hialurónico el más destacado, lo que en parte provocó una crisis en el mercado de colágeno recombinante en la segunda mitad del año pasado — con Huawei Biotech criticando públicamente el colágeno recombinante, afectando la confianza del consumidor.

En este contexto, los productos con certificación de tercera y segunda categoría ya no garantizan automáticamente el éxito. Para los consumidores, los efectos visibles son cada vez más importantes.

La historia del estudio del colágeno humano data de hace más de 100 años. El primer producto de relleno, desarrollado por la compañía estadounidense Collagen Corporation, fue de colágeno bovino y salió al mercado en 1977. Sin embargo, debido a problemas como alergias, transmisión de virus y duración limitada, fue rápidamente reemplazado por el ácido hialurónico.

El auge reciente del colágeno recombinante en China se debe, además de su capacidad para “recrear” fragmentos de colágeno humano mediante síntesis biológica, a que las necesidades de belleza en China difieren de las del extranjero — con mayor énfasis en la uniformidad de la piel y una preferencia por la naturalidad en lugar de la plenitud excesiva — y también al auge de la “medicina regenerativa”.

Imagínese: con una inyección, una mascarilla o incluso solo con un líquido mágico para lavar la cara, ¿quién no se sentiría tentado a rejuvenecer desde adentro hacia afuera? Esa es la principal promesa de los productos de colágeno actuales, y casi todos los mensajes de marketing la mencionan.

Los expertos en colágeno, como Jerry, creen que el objetivo es guiar la regeneración del colágeno en el cuerpo mediante productos.

Pero el problema es que la sobrepromoción del concepto de regeneración, como decir que productos que solo ajustan el estado actual pueden devolver a las personas a su infancia, crea una gran brecha entre expectativas y realidad, lo que puede socavar la confianza del mercado. Los consumidores pueden pensar que, en lugar de gastar mucho dinero sin resultados claros, sería mejor simplemente rellenar, lo que perjudica a toda la industria del colágeno.

Como experto en biología sintética y creador del blog “Asuntos de biología sintética”, el Dr. Ying opina que para solucionar la discrepancia entre expectativas y resultados, lo clave es distinguir en los mecanismos entre “estimular” y “guiar la regeneración”.

Ying enfatiza que la clave en la industria del colágeno recombinante es lograr y mantener su estructura de triple hélice natural y humanoide. “No es una opción, sino la única vía correcta, determinada por su naturaleza biológica.”

Porque el sistema de reconocimiento y regeneración del cuerpo solo identifica esa estructura tridimensional precisa como “yo mismo”, iniciando procesos de reparación y regeneración internos y ordenados. Si no se logra esto, los materiales ofrecidos en realidad son como el ácido hialurónico: solo ocupan espacio, sin transmitir instrucciones de regeneración, y se convierten en “extraños” en lugar de “mensajeros”.

“Usar fragmentos de colágeno que no puedan ser reconocidos correctamente equivale a abandonar el valor biológico central del colágeno”, señala Ying. Este es uno de los problemas actuales de muchos productos. Estos fragmentos, más cercanos a una reacción inmunitaria de tipo M1, pueden provocar inflamación no específica y fibrosis, con estructuras y funciones deficientes.

(La reacción de los macrófagos M1, que elimina los extraños, es una respuesta inmunitaria que genera inflamación, enrojecimiento y fiebre — nota de Huxiu)

Por otro lado, el colágeno recombinante humanizado con estructura de triple hélice correcta tiene como objetivo activar la polarización de macrófagos hacia el tipo M2 y estimular fibroblastos, iniciando un proceso de regeneración interno, ordenado y autógeno, basado en señales autocrinas y paracrinas. Esto garantiza que el nuevo colágeno sea producido por el propio organismo, con funciones normales, en lugar de residuos de materiales externos o cicatrices desordenadas. “Esa es la lógica biológica y la dirección industrial seria para ‘guiar la formación de tejidos’”, afirma Ying.

Esto implica que los actores en el mercado del colágeno deben centrarse más en investigar los mecanismos de regeneración guiada y verificar sus efectos en humanos. Los resultados no deben limitarse a marketing, y los ensayos clínicos no pueden ser solo con pocos participantes, ni basarse únicamente en estudios en animales.

Este es el camino en el que las empresas están trabajando, aunque la investigación básica aún no sea suficiente. La meta no es un agua mágica para volver a la juventud, sino aprovechar la capacidad regenerativa del colágeno para resolver pequeños problemas de los consumidores.

Según los últimos hallazgos de Jinbo Biotech, problemas como la sequedad ocular y las aftas orales ya están en el alcance del colágeno recombinante humanizado.

“Desarrollaremos productos en función de las necesidades reales del usuario final”, afirmó Tang Menghua a Huxiu.

No se sabe si en el campo del rejuvenecimiento estético aparecerá otro producto estrella basado en colágeno recombinante, pero lo que sí es seguro es que la búsqueda de belleza nunca ha sido tan profunda en la esencia de la vida.

Si la industria del colágeno puede aprovechar este período de calma para investigar y perfeccionar sus productos, pronto veremos que la competencia en estética médica no solo se limitará a la cara o la cabeza, sino que abarcará más tejidos y órganos, y prolongar la vida saludable dejará de ser un lujo.