¿Por qué las baterías de almacenamiento de energía están experimentando un rebote y debería seguirse?

El 11 de marzo, el sector de baterías de almacenamiento lideró el mercado, abriendo al alza durante todo el día y convirtiéndose en una de las áreas de mayor atención en el mercado. El ETF de baterías de almacenamiento de energía de E Fund atrajo 560 millones de yuanes en un solo día, alcanzando una escala de 5.4 mil millones de yuanes, evidenciando una tendencia clara de inversión a través de ETFs.

Frente a esta subida repentina, los inversores se hacen dos preguntas clave: ¿Por qué el sector de almacenamiento de energía, relativamente rezagado este año, de repente explotó? ¿Esta subida es pasajera? ¿Aún es momento de entrar?

La respuesta es clara: la explosión del sector de baterías de almacenamiento no es una especulación a corto plazo sobre un tema aislado, sino el resultado de una resonancia de alta valoración y alta prosperidad en un contexto de escasez energética global.

¿Por qué el almacenamiento de energía ha recibido de repente atención de fondos? Es un valor refugio en la lógica de escasez energética global:

La escasez de energía se ha convertido en la línea principal de atención. Actualmente, la competencia global por la energía se ha intensificado, con escasez de gas natural, conflictos geopolíticos y precios eléctricos en aumento, ya casi como norma— Qatar ha detenido completamente su producción de gas, y se necesita al menos de 6 a 8 semanas para reanudarla; la oferta mundial de gas natural ha pasado de “ligeramente excedentaria” a “en equilibrio estricto”, con algunas regiones enfrentando escasez temporal; Rusia podría detener anticipadamente sus exportaciones de gas a Europa, agravando aún más la crisis energética; además, los conflictos geopolíticos se han normalizado, con daños continuos en infraestructuras energéticas en Ucrania, todo esto hace que la escasez de energía sea la línea lógica principal que atrae la atención del mercado.

El almacenamiento de energía es un activo subvalorado en la lógica de escasez energética. Actualmente, las valoraciones medias en relación con las ganancias en segmentos relacionados con la escasez de electricidad global alcanzan entre 30 y 40 veces, mientras que las principales empresas de baterías de almacenamiento, tras ajustes previos, tienen valoraciones en torno a 20 veces o ligeramente más. Hay que tener en cuenta que la demanda de almacenamiento sigue creciendo, con una posible duplicación en la capacidad instalada del sector en China, y una tasa de crecimiento de beneficios netos del 30% al 60%. En este contexto de alta demanda y expectativas de crecimiento de beneficios, una valoración de alrededor de 20 veces es, sin duda, un activo subvalorado, y no es sorprendente que reciba la atención de fondos.

Aún más prometedor es que, con la lógica de “seguridad energética” reemplazando a la de “medidas de reducción de emisiones”, la valoración a medio plazo del almacenamiento de energía podría seguir mejorando. En un escenario de subvaloración actual, además, existen condiciones objetivas para una mayor revaloración, lo que resaltará aún más el valor de inversión en el sector.

¿Y la solidez de los fundamentos del almacenamiento?

El almacenamiento de energía de nueva generación ha sido incluido en los informes de trabajo gubernamentales durante tres años consecutivos y se ha listado como una de las “seis industrias emergentes clave”, con un apoyo político sin precedentes. Además, para 2026, la capacidad de cálculo global deberá estar equipada con almacenamiento y fuentes de respaldo, según lo establecido por el Departamento de Energía de EE. UU., lo que impulsará un aumento en los pedidos de almacenamiento para centros de datos.

Los datos no mienten: aunque el primer trimestre suele ser temporada baja para el almacenamiento, este año no ha sido así, con varias empresas del sector duplicando su producción y envíos en marzo respecto a febrero; algunas empresas de inversores en inversores han visto su producción pasar de 50,000-60,000 unidades en febrero a aproximadamente 150,000; en EE. UU., la capacidad instalada en enero se duplicó respecto al año anterior, y en China, la capacidad instalada en enero también se duplicó, con licitaciones en febrero que también se duplicaron, sustentando un alto ciclo de prosperidad.

¿Por qué, con un ciclo tan favorable, la subida llega solo ahora?

Desde principios de año, el principal factor que ha contenido la subida del almacenamiento ha sido el fuerte aumento en los precios del carbonato de litio. Los precios de futuros del carbonato de litio subieron desde unos 90,000 yuanes en septiembre de 2025 hasta casi 190,000 yuanes en su pico. El mercado temía que los aumentos de costos de las materias primas afectaran las ganancias de las empresas del sector, manteniendo la valoración rezagada.

Este factor de presión ya se ha disipado en gran medida. Por un lado, los precios del carbonato de litio han bajado a unos 150,000 yuanes, en niveles más razonables; por otro, empresas líderes como CATL han presentado resultados que superan las expectativas del mercado, con beneficios netos en el cuarto trimestre de 2025 creciendo un 57% respecto al año anterior, y el margen bruto aumentando en 13 puntos porcentuales, alcanzando más del 28%. Esto ha aliviado en gran medida las preocupaciones del mercado sobre la presión de los costos de materias primas sobre las ganancias. La mejora en la previsibilidad de resultados también proporciona un soporte más sólido para la subida del sector.

¿Qué perspectivas y ritmo de inversión se esperan?

Muchos inversores se preguntan: “¿Con una subida tan grande en un solo día, todavía puedo entrar?” La clave errónea aquí es tratar el almacenamiento de energía como un “tema a corto plazo”, cuando en realidad es “una tendencia industrial con alta prosperidad y baja valoración”.

Tomando como referencia la tendencia tras el aumento de precios del gas natural en 2022, cuando el sector de almacenamiento subió casi el doble entre mayo y agosto, la lógica principal fue “demanda sostenida y mejora continua de resultados”.

Hoy, la lógica del almacenamiento de energía es aún más sólida. En aquel entonces, el aumento de precios del gas y otras energías se debió principalmente a conflictos geopolíticos, pero ahora, no solo persisten estos conflictos, sino que en Oriente Medio, las disputas se han intensificado, con el Estrecho de Ormuz, que transporta el 20% del petróleo mundial, bloqueado. La escasez y el aumento de precios de energía son mucho más fuertes que en 2022.

El almacenamiento de energía no es un activo de especulación basada en conflictos, sino una tendencia de inversión con resultados tangibles. Su lógica central es simple: escasez energética global → necesidad urgente de almacenamiento → alto crecimiento de beneficios → recuperación de valor. Cada paso es claro y verificable.

Más aún, su subida no es un “explosivo puntual”, sino que beneficia a toda la cadena industrial, desde componentes, fabricación de celdas, hasta integración de sistemas. Toda la cadena puede compartir la alta prosperidad del sector, por lo que también es un activo “beta” adecuado para una inversión integral.

Productos relacionados:

ETF de baterías de almacenamiento de energía de E Fund (159566, Fondo de conexión A/C: 021033/021034)

Enfocado en los segmentos clave de la cadena de almacenamiento, es el ETF de almacenamiento más grande del mercado, con una escala reciente que supera los 5.4 mil millones de yuanes, con alta liquidez.

ETF de baterías de E Fund (159175)

Cubre toda la cadena de la industria de baterías, incluyendo recursos upstream, componentes midstream y fabricación de celdas downstream.

Tabla: ETF de baterías de almacenamiento de energía de E Fund más “enfocado” vs. ETF de baterías de E Fund más “integral”

Fuente de datos: Wind, datos hasta marzo de 2026

¿Cómo elegir? La diferencia principal entre ambos productos radica en uno “enfocado” y otro “integral”. Si desea captar principalmente las oportunidades centrales del sector de baterías de almacenamiento, puede preferir el ETF de baterías de almacenamiento de energía de E Fund (159566, Fondo de conexión A/C: 021033/021034). Si busca aprovechar la recuperación de toda la cadena industrial, puede optar por el ETF de baterías de E Fund (159175) como herramienta de inversión ideal.