Alerta de Negociação de Ouro: Guerra no Médio Oriente Bloqueia a "Válvula de Petróleo Mundial"! Mas o Preço do Ouro Caiu Mais de 2%, o Suporte de 5000 Vai Colapsar? Acompanhe o PCE Americano

汇通财经APP讯——Os mercados financeiros globais estão a atravessar uma turbulência sem precedentes, e o ouro, tradicional refúgio de valor, tem vindo a experimentar uma volatilidade extrema nesta rodada de tempestades geopolíticas. Na quinta-feira (12 de março), o preço do ouro à vista caiu 1,88%, fechando perto de 5079,25 dólares por onça, enquanto os contratos futuros também recuaram, indicando uma forte luta de forças de curto prazo. Mas, olhando para um horizonte mais longo, o ouro subiu desde os mínimos do início do ano até atingir níveis históricos, com um aumento surpreendente. Esta aparente contradição reflete a complexidade extrema do ambiente macroeconómico e geopolítico atual. Na sexta-feira (13 de março), na sessão matinal asiática, o ouro à vista oscila dentro de uma faixa estreita, atualmente a negociar-se perto de 5096 dólares por onça.

Dólar forte e expectativas de redução de juros pressionam fortemente o preço do ouro a curto prazo

A queda acentuada do preço do ouro na quinta-feira foi principalmente devido à continuação do fortalecimento do índice do dólar, que subiu pelo terceiro dia consecutivo. Como uma das principais moedas de refúgio global, a valorização do dólar elevou diretamente o custo de compra do ouro cotado em dólares para detentores de outras moedas, reduzindo a vontade de compra de investidores não americanos.

Ao mesmo tempo, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram significativamente, com o rendimento a dois anos atingindo níveis máximos em vários meses, refletindo uma nova âncora nas expectativas de inflação. As expectativas de redução de juros pelo Federal Reserve foram adiadas de forma significativa, com os operadores agora prevendo apenas uma redução de cerca de 19 pontos base até ao final do ano, muito abaixo dos 50 pontos base anteriormente considerados. Este ambiente de altas taxas de juro pressiona naturalmente o ouro, que não oferece juros, pois os fundos preferem investir em títulos com maior rendimento ou em produtos de caixa.

Apesar disso, alguns estrategas de instituições financeiras apontam que, embora o fortalecimento do dólar e o aumento dos rendimentos tenham dominado o mercado a curto prazo, eles não eliminam completamente o suporte estrutural do ouro. O aumento do sentimento de refúgio devido à escalada do conflito no Médio Oriente continua a atrair fluxos de capital, embora o fator dólar mais forte temporariamente o tenha ofuscado.

Crise no Estreito de Hormuz: Como a subida do preço do petróleo indiretamente molda a narrativa do ouro

O principal fator que impulsiona a volatilidade atual do ouro é, sem dúvida, a deterioração rápida da situação no Médio Oriente. O novo líder supremo do Irão, Mujehtaba Khamenei, declarou publicamente que irá bloquear o Estreito de Hormuz, e várias ações militares contra os objetivos americanos na região foram realizadas, incluindo ataques com mísseis e drones contra a base da Quinta Frota dos EUA em Bahrain, além de alegações de destruição de 70% das bases e comandos militares americanos na região. Essas ações levaram ao incêndio de dois petroleiros no espaço marítimo do Iraque, à queda de uma aeronave de reabastecimento dos EUA, e a um aumento quase de 10% no preço do petróleo, aproximando-se de 100 dólares por barril.

O Estreito de Hormuz é uma via de transporte de cerca de 20% do petróleo mundial e uma quantidade significativa de gás natural. Uma interrupção prolongada nesta rota provocaria a maior crise de abastecimento energético da história. A Agência Internacional de Energia (AIE) lançou uma emergência de 400 milhões de barris de reservas estratégicas, que apenas cobrem cerca de 20 dias de consumo, e o processo de libertação leva várias semanas ou meses. O aumento dos preços da energia irá rapidamente afetar os custos de produção e transporte globais, alimentando as expectativas de inflação. Como uma ferramenta clássica de proteção contra a inflação, o ouro deveria beneficiar-se desta situação de “estagflação”. No entanto, paradoxalmente, a combinação de alta inflação e altas taxas de juro aumenta significativamente o custo de oportunidade de manter ouro, enfraquecendo sua atratividade a curto prazo. Esta é a lógica fundamental por trás da forte volatilidade do preço do ouro, pressionado tanto pelo apetite de refúgio quanto pelas taxas de juro reais.

A febre de compra de ouro pelos bancos centrais não diminui, com o Chile a dar um sinal de entrada de longo prazo

Para além da volatilidade de curto prazo, os fundamentos de longo prazo do ouro permanecem sólidos. O Banco Central do Chile anunciou, pela primeira vez desde 2000, uma compra em grande escala de ouro, elevando as reservas de ouro de 42 milhões de dólares em fevereiro para 11,08 bilhões de dólares, representando 2,2% do total de reservas. Este movimento não é isolado; nos últimos anos, vários bancos centrais têm aumentado continuamente as suas reservas de ouro para se protegerem contra o domínio do dólar e a incerteza geopolítica. A procura por ouro pelos bancos centrais fornece um forte suporte ao piso do preço, mesmo que haja correções de curto prazo, dificultando uma queda sistémica.

Em comparação com o ouro, a prata tem apresentado um desempenho mais impressionante, mesmo tendo caído 2% na quinta-feira, o seu aumento até 2025 já ultrapassa os 146%, e a BMI prevê que o preço médio da prata em 2026 atingirá 93 dólares por onça. A prata, que combina atributos de metal precioso e uso industrial, é impulsionada tanto pela energia renovável quanto pela procura de investimento, apresentando uma resiliência muito superior ao ouro e podendo tornar-se uma alternativa de fluxo de capitais no futuro.

Perspetivas futuras: Conflito, inflação e a batalha do Federal Reserve determinarão o rumo

A curto prazo, a próxima reunião do Federal Reserve será um ponto-chave. O mercado está atento para ver se o banco central eliminará a expressão “orientação acomodativa” na sua declaração de política e se ajustará a expectativa de uma única redução de juros até ao final do ano, em vez de nenhuma. Se o Fed adotar uma postura mais hawkish devido ao impacto energético, o preço do ouro poderá testar ainda mais o suporte abaixo de 5000 dólares. Mas, enquanto o conflito no Médio Oriente não se resolver de forma substancial, com os preços do petróleo a manterem-se elevados e as expectativas de inflação a subir, o apetite por refúgio em ouro não desaparecerá.

De uma perspetiva de médio a longo prazo, o mercado do ouro em 2026 promete ser agitado. Eventos geopolíticos imprevisíveis, compras contínuas pelos bancos centrais e preocupações com a credibilidade do dólar criam uma base para um super ciclo de alta do ouro. As correções atuais parecem mais uma pausa numa tempestade do que uma inversão de tendência. Para os investidores, esta pode ser uma janela de oportunidade para posicionar-se em altos ou reforçar posições em baixa — afinal, neste mundo de incertezas, o ouro nunca foi uma ferramenta para ganhos rápidos, mas sim uma última linha de defesa para preservar a riqueza.

Hoje, serão divulgados os dados do índice de preços PCE de janeiro nos EUA, um dos principais indicadores de inflação monitorizados pelo Federal Reserve, pelo que os investidores devem prestar atenção especial.

(Gráfico diário do ouro à vista, fonte: Easy Forex) Às 07:45, horário de Lisboa, o ouro à vista cotava-se a 5095,35 dólares por onça.