Los líderes industriales registran alto crecimiento de desempeño resonando con aumentos de precios de materiales, varios valores de concepto PCB atraen capital

El alto ciclo de la industria de PCB se confirma plenamente en los informes anuales de las empresas líderes. Algunos opinan que, impulsada por la demanda continua de capacidad de AI, la industria podría entrar en una nueva etapa de aumento simultáneo de volumen y precio.

Resultados destacados de las empresas líderes

El 12 de marzo por la noche, Shenghong Technology y Shen Nan Circuit publicaron sus “resultados” para 2025, ambas logrando un crecimiento simultáneo en ingresos y beneficios, con una explosión en la demanda de PCB de alta gama como motor principal de crecimiento.

En concreto, Shenghong Technology alcanzó en 2025 ingresos de 19,292 millones de yuanes, un 79.77% más que el año anterior; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 4,312 millones de yuanes, un 273.52% más, y la compañía planea distribuir 20 yuanes por cada 10 acciones (impuestos incluidos). Durante el período, en áreas clave como capacidad de AI, centros de datos y computación de alto rendimiento, varios productos de alta gama de la compañía ya se han producido en masa, impulsando la estructura de productos hacia valores más altos y mayor complejidad técnica.

Al mismo tiempo, Shenghong Technology anunció su plan de inversión para 2026, con un monto total no superior a 20,000 millones de yuanes, centrado en nuevas fábricas, construcción de proyectos, adquisición de equipos y modernización de líneas de producción automatizadas, consolidando así las bases para el desarrollo futuro.

Otra gigante, Shen Nan Circuit, reportó que en 2025 alcanzó ingresos de 23,647 millones de yuanes, un 32.05% más que el año anterior; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 3,276 millones de yuanes, un 74.47% más, y planea distribuir 24 yuanes por cada 10 acciones (impuestos incluidos).

Durante el período, el negocio de PCB de la compañía se benefició del desarrollo del mercado de capacidad de AI y electrónica automotriz, con aumentos notables en ingresos y beneficios. El negocio de sustratos de encapsulado también logró un doble aumento en ingresos y beneficios, con avances rápidos en capacidades tecnológicas y un crecimiento significativo en pedidos.

Gigantes de materiales en el extranjero continúan aumentando precios

El aumento de precios en la oferta continúa, reforzando la lógica de aumento de volumen y precio en la industria de PCB. Según informes, Resonac, gigante japonés de materiales semiconductores, ha aumentado desde el 1 de marzo los precios de CCL (placa de cobre) y películas adhesivas en un 30%; Mitsubishi Gas Chemical, también, ha ajustado al alza los precios de materiales relacionados, incluyendo placas de cobre y películas semi-curadas, componentes clave en la cadena de suministro de PCB.

Como materia prima principal en la parte superior de la cadena de valor de PCB, CCL representa más del 30% de los costos. La significativa subida de precios por parte de estos gigantes japoneses se trasladará directamente a la fabricación de PCB, impulsando una tendencia general de aumento de precios en la industria. Se espera que esta subida se extienda gradualmente a segmentos de alta gama como MLCC, placas HDI, sustratos IC y PCB de alta frecuencia y alta velocidad, elevando la estructura de precios en toda la cadena y ampliando el margen de beneficios.

El impulso de AI impulsa el crecimiento a largo plazo de la industria

Varias instituciones consideran que el aceleramiento en el desarrollo de capacidad de cálculo impulsa la actualización tecnológica de los PCBs, sumado a la sustitución de importaciones y al aumento de precios de materias primas, lo que podría acelerar la liberación de la rentabilidad de las empresas de PCB.

Un informe de CITIC Construction Investment señala que, beneficiándose de AI, la industria global de PCB está en una nueva fase de crecimiento. La infraestructura de capacidad de AI, los terminales inteligentes y la electrificación de automóviles impulsan rápidamente la demanda de PCBs de alta gama. Con la mejora de procesos, el valor de los PCBs aumentará de manera estable, y los fabricantes de chips propios de proveedores en la nube en el extranjero exigirán PCBs de mayor calidad, con mayor elasticidad de valor.

Open Source Securities opina que el aumento del 30% en precios por Resonac en Japón se trasladará a la fabricación de alta gama, y que los chips de inferencia LPU de Nvidia podrían convertirse en catalizadores clave para la industria, promoviendo la actualización de procesos y la reevaluación del valor de los PCBs, abriendo nuevas oportunidades de crecimiento.

“La rápida penetración de servidores de AI impulsa la explosión en la demanda de PCBs de alta gama, sumada a la transmisión de aumentos en materias primas, con una tendencia clara de recuperación de beneficios en la industria”, señala Huatai Securities. Las empresas líderes en PCBs tienen pedidos llenos y una alta utilización de capacidad, lo que refuerza la certeza de crecimiento en 2026.

Varias acciones conceptuales atraen la atención de los inversores

El sector de conceptos de Eastmoney muestra que actualmente hay más de cien acciones en el mercado A relacionadas con PCB, con Shenghong Technology, Dongshan Precision, Shen Nan Circuit, Shengyi Technology y Sh电股份 a la cabeza en valor de mercado, evidenciando un efecto de liderazgo en el sector.

Desde principios de año, el sector de conceptos de PCB ha sido muy activo, con cerca del 80% de las acciones en alza. La mayor subida la registra Minbao Optoelectronics, con un aumento de 1.5 veces, seguida por Kega Precision, Kexiang Co., Tungsten High-tech, con aumentos que también se han duplicado. Además, empresas como Honghe Technology y Mingyang Circuit han subido entre un 50% y un 100%.

En términos de resultados, hasta el 12 de marzo, 35 acciones relacionadas con PCB habían divulgado datos operativos para 2025 (incluyendo informes anuales y rápidos), con una rentabilidad cercana al 90%, y más del 70% de ellas lograron un aumento en beneficios netos respecto al año anterior, confirmando la alta prosperidad del sector.

Entre ellas, Nan Ya New Materials, Shengyi Electronics y Aike Optoelectronics registraron crecimientos en beneficios superiores al 300%, mientras que Shenghong Technology lideró con un aumento del 273.52%. Jiu Ri New Materials, Geyuan Technology y Painen Technology también lograron duplicar sus beneficios; en cuanto a escala, Shenghong Technology, Sh电股份, Pengding Holdings, Shengyi Technology y Shen Nan Circuit lideran claramente, consolidando su ventaja como líderes, y Shengyi Electronics alcanzó aproximadamente 1,5 mil millones de yuanes en beneficios netos, ubicándose en sexto lugar.

Desde la perspectiva del capital, datos de Eastmoney Choice muestran que desde marzo, 10 acciones relacionadas con PCB han recibido compras netas de financiamiento superiores a 100 millones de yuanes, con Dongshan Precision recibiendo un aumento de apalancamiento de 1,06 mil millones de yuanes, Shengyi Technology con 456 millones, y Sh电股份, Shenghong Technology y Han’s Laser con más de 300 millones cada una.