El petróleo Brent rompe los cien dólares y enciende las preocupaciones inflacionarias, acciones estadounidenses y bonos estadounidenses caen bruscamente, el dólar sube dos sesiones consecutivas, el yen se desploma 2%, oro y plata caen

El conflicto entre EE. UU. e Irán continúa intensificándose, y el petróleo Brent cerró por primera vez desde agosto de 2022 por encima de 100 dólares por barril. Además, el mercado de crédito privado enfrenta presiones de redención, lo que junto con otros choques ha provocado una caída generalizada en las acciones estadounidenses. Los operadores ya no están completamente descontando una bajada de tasas de la Reserva Federal en 2026, y los rendimientos de los bonos a corto plazo han subido considerablemente, mientras que el dólar alcanzó su nivel más alto en casi dos meses.

El jueves, el índice S&P 500 cerró con una caída del 1.5%, alcanzando su nivel más bajo desde noviembre del año pasado. El Nasdaq cayó cerca de un 1.8%, y el índice Philadelphia Semiconductor bajó casi un 3.5%. El índice de miedo VIX subió un 12.63%.

(Gráfico de la tendencia intradía de los principales índices bursátiles estadounidenses)

El conflicto entre EE. UU. e Irán ya lleva 13 días, y tanto Trump como el nuevo líder supremo de Irán han lanzado señales de dureza.

Según CCTV News, el nuevo líder iraní Mojtaba Khamenei afirmó que no renunciará a la venganza y que el estrecho de Ormuz seguirá cerrado. Trump publicó en redes sociales que impedir que Irán tenga armas nucleares es “mucho más importante que el precio del petróleo”. Estas declaraciones añaden incertidumbre al mercado energético.

Según Wallstreetcn, la administración de Trump planea eximir de sanciones la Ley Jones, con más de un siglo de historia, que permite a barcos extranjeros transportar mercancías entre puertos estadounidenses, con el fin de presionar los precios del petróleo. El secretario de Energía de EE. UU., Chris Wright, dijo que la Marina estadounidense podría comenzar a escoltar petroleros a través del estrecho de Ormuz a más tardar a finales de marzo.

La Agencia Internacional de Energía advirtió que el conflicto ha causado la interrupción de suministro más grande en la historia del mercado petrolero mundial, afectando el 7.5% del suministro global de crudo y una proporción aún mayor de los flujos de exportación. Aunque durante la noche hubo informes breves que negaron que Irán haya colocado minas en el estrecho y permitieron el paso de algunos barcos, los precios del petróleo se recuperaron rápidamente.

El petróleo Brent subió casi un 10% en intradía, cerrando por encima de 100 dólares por primera vez desde agosto de 2022. El petróleo WTI también subió cerca de un 9%.

(Precio de futuros del petróleo cerrando por encima de 100 dólares)

Goldman Sachs advirtió que si el flujo de Ormuz se mantiene restringido durante todo marzo, el precio del Brent podría superar el máximo histórico de 2008, cuando alcanzó los 147.50 dólares por barril.

El impacto energético sigue presionando el ánimo del mercado, con los tres principales índices de EE. UU. cayendo más del 1.5%, las siete grandes tecnológicas en rojo, lideradas por Tesla con una caída superior al 3%.

(Desempeño de las siete grandes tecnológicas por debajo del resto de los 493 componentes del S&P)

Además del impacto energético, el mercado de crédito privado, con un valor de 1.8 billones de dólares, muestra signos de nuevas presiones, siendo otro factor que pesa sobre las acciones estadounidenses. Matt Maley de Miller Tabak afirmó:

La principal preocupación del mercado actualmente es esta guerra. El conflicto en Oriente Medio no muestra signos de aliviarse, lo que provoca un aumento en los precios del petróleo. La presión en el mercado de crédito también continúa acumulándose.

El sector bancario cayó en la noche, con Morgan Stanley y Goldman Sachs bajando más del 4%. Wallstreetcn informó que Morgan Stanley y fondos de crédito privado de Cliffwater LLC, debido a un aumento en las solicitudes de redención, se vieron obligados a restringir la retirada de fondos. Deutsche Bank reveló que tiene una exposición de 30 mil millones de dólares en este sector.

Blue Owl Capital defendió públicamente la venta reciente de 1.4 mil millones de dólares en préstamos en tres de sus fondos, asegurando que las transacciones no contienen garantías ni incentivos ocultos, aunque la compañía sigue siendo uno de los principales objetivos del mercado en cuanto a exposición al riesgo de crédito privado.

Desde el punto de vista técnico, el índice S&P 500 se encuentra en una zona de gamma negativa. Según Bloomberg, Michael Ball, en un entorno dominado por los precios del petróleo, cualquier título relacionado con Irán puede desencadenar una volatilidad significativa por parte de los creadores de mercado, con protección a la baja todavía costosa y casi sin posiciones en alza.

Según SpotGamma, los niveles de resistencia actuales están en 6820 puntos y los de soporte en 6600 puntos. La posición general en acciones individuales es defensiva, con una inclinación hacia las opciones put, que muestran una clara sesgo bajista. La demanda de opciones call es débil, y la cantidad de acciones por encima de la media móvil de 200 días continúa disminuyendo.

(Distribución Gamma de opciones del S&P: 6700 puntos como zona de Gamma negativa significativa, clave para la volatilidad del mercado)

Lo que merece mayor atención, según operadores de JP Morgan, es que por primera vez en el año, los inversores minoristas muestran signos de debilitamiento sostenido, con una reducción de aproximadamente un 30% en las compras semanales en comparación con períodos anteriores. La entrada neta en ETFs de retail durante la semana cayó un 22%, rompiendo una tendencia de soporte de casi tres meses.

**** (Flujos netos en ETFs minoristas en la semana, primera salida en tres meses)

El trader de JP Morgan mantiene una postura táctica bajista y sigue recomendando “comprar energía y vender acciones”. Además, advirtió que si antes de la apertura de los futuros del viernes la situación no mejora, los activos de riesgo podrían experimentar una venta aún más intensa.

El aumento en los precios del petróleo y las preocupaciones inflacionarias han reducido las expectativas de una política de flexibilización de la Reserva Federal. Macquarie estima que si los precios actuales del petróleo persisten, la inflación de los consumidores en EE. UU. podría aumentar en 0.6 puntos porcentuales en los próximos meses, y el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) subirá 0.4 puntos.

Actualmente, los operadores descuentan menos de una bajada de tasas de 25 puntos básicos en 2026. El rendimiento de los bonos a dos años subió en un momento 11 puntos básicos hasta el 3.76%, acumulando un aumento de 20 puntos básicos en la semana.

(Expectativa de recortes de tasas en 2026, menos de 25 puntos básicos)

Trump presionó a la Fed en redes sociales, diciendo que el presidente Powell “debería bajar las tasas inmediatamente, no esperar a la próxima reunión”. La mayoría de los analistas esperan que la Fed mantenga las tasas sin cambios en la próxima reunión, y en ese momento los inversores se centrarán en cualquier cambio en su orientación futura.

Stephen Brown de Capital Economics señaló:

La situación más hawkish sería que la Fed elimine del comunicado cualquier referencia a una política acomodaticia, y que el dot plot cambie de una expectativa de una bajada en 2023 a ninguna.

Kyle Roda de Capital.com advirtió sobre riesgos asimétricos en los datos de PCE que se publicarán el viernes:

Si los datos son moderados, el mercado reaccionará normalmente; si son calurosos, combinados con la transmisión inflacionaria de la crisis energética, el mercado enfrentará una mayor presión.

Con la expectativa de que la Fed deje de recortar tasas, el dólar ha subido en dos días consecutivos, alcanzando su nivel más alto en casi dos meses. El yen cayó un 2%, depreciándose más de 300 puntos en intradía, acercándose a la zona de 160.

(Índice del dólar Bloomberg en alza en dos días)

Elon Gu de Ultima Markets señaló que en el gráfico de 2 horas, el USD/JPY muestra una divergencia bajista en RSI, acercándose a la zona psicológica de 160, por lo que en el corto plazo hay que estar atento a posibles intervenciones del Ministerio de Finanzas de Japón.

Con un dólar fuerte, el oro y la plata cayeron un 2%, mientras que el precio de Bitcoin continúa en torno a los 70,000 dólares, en un rango estrecho.

(Precio de Bitcoin en patrón de triángulo de convergencia)

El jueves, las acciones estadounidenses cayeron en general, con ETFs del sector aerolíneas perdiendo alrededor del 4%, liderando las caídas en los ETFs del sector semiconductores. Las siete grandes tecnológicas también cayeron, lideradas por Tesla con una caída superior al 3%. Morgan Stanley y Goldman Sachs bajaron más del 4%. Después del cierre, Adobe cayó un 7% tras publicar perspectivas de resultados débiles y anunciar la renuncia de su CEO.

Índices principales de EE. UU.:

• S&P 500: cayó 103.18 puntos, un 1.52%, hasta 6672.62.
• Dow Jones: bajó 739.42 puntos, un 1.56%, hasta 46677.85.
• Nasdaq: perdió 404.155 puntos, un 1.78%, hasta 22311.979.
• Nasdaq 100: cayó 431.423 puntos, un 1.73%, hasta 24533.583.
• Russell 2000: bajó 2.12%, hasta 2488.99.
• VIX: subió 12.63%, hasta 27.29.

ETFs sectoriales en EE. UU.:

• Aeroespacial: -3.97%
• Semiconductores: -3.22%
• Biotecnología, tecnología global y consumo discrecional: al menos -2.30%
• Energía: +0.93%

(13 de marzo, desempeño de los sectores en EE. UU.)

Las siete grandes tecnológicas:

• Índice Magnificent 7: cayó 1.68%, a 192.90 puntos, con fuerte bajada en la apertura y oscilaciones a la baja desde las 22:00 hora de Beijing.
• Tesla: -3.14%
• Meta: -2.55%
• Apple: -1.94%
• Google A: -1.67%
• Nvidia: -1.54%
• Amazon: -1.47%
• Microsoft: -0.73%

Acciones de chips:

• Philadelphia Semiconductor: -3.43%, en 7643.173 puntos.
• TSMC ADR: -5%
• AMD: -3.46%

Acciones chinas en EE. UU.:

• Índice Nasdaq Golden Dragon China: -1.03%, en 7094.61 puntos.
• Entre las principales, Xiaoma Zhixing: -4.6%, Li Auto y Tencent: más del -2%, Alibaba: -1.5%, Pinduoduo: -1.3%

Otras acciones:

• Circle: +1.24%
• Después del cierre, Adobe cayó 7%, tras publicar perspectivas débiles y anunciar la renuncia de su CEO.

El índice de la Eurozona cayó aproximadamente un 0.8%, con Deutsche Bank bajando alrededor del 5.3%, y BNP Paribas liderando las caídas entre los componentes. Los índices de Francia e Italia cayeron un 0.7%, y el sector bancario italiano perdió un 2.9%.

Índice paneuropeo:

• STOXX 600: -0.61%, en 598.86 puntos.
• STOXX 50 de la Eurozona: -0.79%, en 5748.89 puntos, con caídas continuas desde antes de las 20:00 hora de Beijing.

Índices nacionales:

• DAX alemán: -0.21%, en 23589.65 puntos.
• CAC 40 francés: -0.71%, en 7984.44 puntos.
• FTSE 100 británico: -0.47%, en 10305.15 puntos.

(Desempeño de los principales índices europeos y estadounidenses, 13 de marzo)

Sectores y acciones específicas:

• En el sector bancario de la Eurozona, Deutsche Bank: -5.27%, BNP Paribas: -4.07%, y otros bancos como Unicredit, Banco de España, Safran, Infineon: entre -3.74% y -3.08%.
• En el índice STOXX 600, componentes como Reply: -14.79%, Thyssenkrupp: -8%, WPP: -7.91%, Rubis: -7.63%.

El rendimiento de los bonos a 2 años subió 10 puntos básicos, superando el 3.76%. Los rendimientos de los bonos del Reino Unido aumentaron aproximadamente 9 puntos básicos.

Bonos estadounidenses:

• Al cierre en Nueva York, el rendimiento del bono a 10 años subió más de 3.30 puntos básicos, alcanzando un máximo diario de 4.2746%, y en algún momento bajó a 4.2082%.
• El rendimiento del bono a 2 años subió más de 10 puntos básicos, alcanzando 3.7637%. El de 30 años bajó 0.30 puntos básicos, a 4.8755%.
• La curva de bonos estadounidenses mostró una caída inicial y luego una subida.

Bonos europeos:

• Al cierre en Europa, el rendimiento del bono alemán a 10 años subió 2.5 puntos básicos, a 2.957%, operando en un rango de 2.921%-2.962%.
• El bono británico a 10 años subió 8.7 puntos básicos, a 4.774%, con aumentos continuos desde las 20:00 hora de Beijing. El bono a 2 años subió 8.9 puntos básicos, a 4.093%.
• Los bonos a 10 años de Francia y España subieron en promedio 5.3 puntos básicos, y los de Italia y Grecia más de 7 puntos básicos.

El dólar alcanzó su nivel más alto en casi dos meses, el yen cayó un 2%, depreciándose más de 300 puntos en intradía y acercándose a la zona de 160. Las demás monedas principales también cayeron, con la corona sueca bajando más del 1.3% y el forinto húngaro aproximadamente un 1.6%.

Dólar:

• Al cierre en Nueva York, el índice ICE del dólar subió un 0.50%, a 99.750 puntos.
• El índice Bloomberg del dólar también subió un 0.50%, a 1208.86 puntos.

Otras monedas:

• Euro: -0.47% frente al dólar.
• Libra esterlina: -0.50% frente al dólar.
• Franco suizo: +0.67% frente al dólar.
• En monedas de commodities, el dólar cayó 1.04% frente al dólar australiano, 1.05% frente al dólar neozelandés, y subió 0.34% frente al dólar canadiense.

Yen:

• En Nueva York, el USD/JPY subió 0.30%, alcanzando 159.43 yenes.
• Euro: -0.16% frente al yen.
• Libra: -0.20% frente al yen.

Yuan offshore:

• En Nueva York, el USD/CNH (offshore) en 6.8813, subiendo 46 puntos respecto al cierre del miércoles, operando en un rango de 6.8643 a 6.8854.

Criptomonedas:

• En Nueva York, el precio de Bitcoin continúa en torno a los 70,000 dólares, en un rango estrecho.

El petróleo Brent, por primera vez desde agosto de 2022, cerró por encima de 100 dólares, con un aumento del 20% en los futuros de crudo en Medio Oriente.

Crudo:

• Los futuros de WTI de abril subieron 8.48 dólares, un 9.72%, hasta 95.73 dólares por barril.
• Los futuros de Brent de mayo subieron 9.2%, a 100.46 dólares por barril, superando por primera vez en meses la marca psicológica de 100 dólares.

Gas natural:

• Los futuros de gas natural de NYMEX de abril cerraron en 3.2330 dólares por millón de BTU.

El oro en NY cayó más del 2%, y tras el cierre en EE. UU., perdió el nivel de 5060 dólares.

Oro:

• En Nueva York, el oro spot cayó un 1.88%, a 5080 dólares por onza, bajando desde las 21:00 hora de Beijing y alcanzando un mínimo diario de 5055.45 dólares a las 04:31.
• Los futuros de oro en COMEX cayeron un 2.06%, a 5072.40 dólares por onza, en un rango intradía de 5197.80 a 5058.20 dólares.

Plata:

• En Nueva York, la plata spot cayó un 2.13%, a 83.9060 dólares por onza.
• Los futuros de plata en COMEX bajaron un 2.32%, a 83.55 dólares por onza.

Otros metales:

• Cobre en COMEX: -1.61%, a 5.8130 dólares por libra.
• Platino: caída del 1.74%.
• Paladio: caída del 1.33%.
• Cobre en LME: bajó 42 dólares, a 13,000 dólares por tonelada.
• Estaño en LME: bajó 259 dólares, a 49,388 dólares por tonelada.
• Aluminio en LME: subió 60 dólares, a 3,516 dólares por tonelada.

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