AI обчислювальні потужності скуповують мідь, побутова техніка змушена "поступатися": співвідношення мідь-алюміній наближається до історичного максимуму, чи стане алюміній двигуном прибутку на наступне десятиліття?

Що сталося? Колективний перехід галузі при екстремальних співвідношеннях міді та алюмінію

Глобальний ринок товарів першої необхідності зазнає глибоких структурних змін. Впливом зниження ставок Федеральної резервної системи, що спричинило витік ліквідності, очікуваннями економічної синхронізації між Китаєм і США, постійними порушеннями у постачанні міді (ризики ресурсів у Південній Америці та зниженням вартості переробки), а також зростанням попиту на дата-центри з AI, електромобілі, модернізацію електромереж, ціна на мідь постійно досягає історичних максимумів.

На цьому фоні співвідношення цін між міддю та алюмінієм значно відхилилося. Історично, коли співвідношення цін на мідь і алюміній становить приблизно 3,5 рази, галузі нижнього ланцюга починають шукати замінники матеріалів. Однак останнім часом ціна на міді на Лондонській біржі (LME) у співвідношенні з алюмінієм тримається вище 4 разів, досягнувши історичного максимуму у 4,2 рази. Таке екстремальне співвідношення цін створює смертельний тиск на галузі, що сильно залежать від міді, наприклад, у виробництві кондиціонерів.

Кондиціонери — найбільша категорія у побутовій техніці за обсягом використання міді, їх називають “останнім бастіоном” у використанні міді — холодильники, пральні машини вже майже повністю замінені. Одна домашня кондиціонерна установка потужністю 1,5 кВт містить близько 6-7 кг міді, а частка міді у загальній собівартості виробництва може сягати 20-30%. При ціні міді майже 100 000 юанів за тонну, оптимізація структури продуктів для компаній досягла межі.

У грудні 2025 року відбудеться визначальна подія у галузі. Китайський інститут досліджень побутової техніки спільно з провідними виробниками кондиціонерів, такими як Midea, Haier, Hisense, TCL, AUX, Xiaomi, підписали “Договір саморегуляції робочої групи з дослідження застосування алюмінію у кондиціонерах”. Основна мета цього договору — створити “протокол припинення війни” у галузі, заборонивши компаніям здійснювати зловмисні атаки, демагогію та фальшиву рекламу щодо технології “заміщення міді алюмінієм”, щоб об’єднати зусилля, навчити ринок та зняти перешкоди для масштабного впровадження продуктів з алюмінію замість міді.