Três principais ações de software empresarial: as ações preferidas dos Rothschild no risco de IA

Investing.com - Rothschild afirmou que, à medida que os investidores avaliam os riscos de disrupção provenientes de laboratórios de IA de ponta, as avaliações de empresas de software empresarial caíram para níveis históricos baixos.

Embora a IA possa ter um impacto negativo de curto prazo nos preços unitários, essa corretora acredita que as vantagens competitivas baseadas em dados e lógica de negócios permanecem sólidas, e que as ações já sofreram uma correção excessiva, tornando o setor bastante atrativo em termos de valor.

Rothschild reconheceu que revisou para baixo suas previsões de receita e preços-alvo para refletir possíveis pressões de precificação relacionadas à IA.

No entanto, a empresa mantém a convicção de que empresas maduras de software empresarial possuem vantagens competitivas robustas que as ajudarão a resistir às preocupações atuais de disrupção que pressionam suas avaliações.

Grupo Fintech

Rothschild elevou a classificação do Grupo Fintech de neutro para compra, aumentando o preço-alvo de US$ 670 para US$ 700, oferecendo um potencial de valorização de 59% em relação ao fechamento de quarta-feira.

A empresa acredita que QuickBooks e TurboTax, devido à sua forte vantagem competitiva baseada em dados e lógica de negócios profundamente enraizadas em dependências regulatórias complexas, conhecimento de domínio e efeitos de rede robustos, são altamente resistentes à disrupção pela IA.

Essas vantagens devem continuar a proporcionar poder de precificação significativo, impulsionando um crescimento anual de receita de 13% e de fluxo de caixa livre de 15% nos próximos cinco anos. Segundo as previsões revisadas para 2027, o valor da empresa em relação às vendas é de 5,8 vezes, e em relação ao fluxo de caixa livre é de 16,5 vezes, com um P/E não-GAAP de 18,6 vezes.

Com os múltiplos atuais, essa ação implica uma taxa de crescimento anual do fluxo de caixa livre terminal de 2,2%, próximo ao menor nível em uma década, abaixo dos 7% do início de 2025.

O Grupo Fintech anunciou resultados do segundo trimestre de 2026 que superaram as expectativas, com receita de US$ 4,651 bilhões, crescimento de 17,4% ano a ano, e reiterou sua orientação para o ano inteiro.

SAP

Rothschild reiterou a classificação de compra para SAP, mas reduziu o preço-alvo de € 300 para € 290, oferecendo um potencial de valorização de 57%.

A firma afirma que SAP é o fornecedor de software mais resistente à disrupção pela IA em sua cobertura, devido ao controle de dados ricos em contexto, forte dependência regulatória, dependência de plataforma e caminhos de migração altamente complexos.

Mesmo com a atenção voltada para as camadas de inteligência artificial, estas ainda precisarão utilizar a lógica de negócios da SAP para executar fluxos de trabalho ERP, consolidando sua posição central. Rothschild projeta um crescimento anual de receita de 11% e de fluxo de caixa livre de 17% nos próximos cinco anos.

Segundo as previsões revisadas para 2026, o valor da empresa em relação às vendas é de 5,1 vezes, e em relação ao fluxo de caixa livre é de 20,2 vezes.

A SAP anunciou planos de distribuir aproximadamente € 2,92 bilhões em dividendos referentes a seus lucros de 2025, propondo um dividendo de € 2,50 por ação, um aumento de 6,4% em relação ao ano anterior.

ServiceNow

Rothschild manteve a classificação de compra para ServiceNow, mas reduziu o preço-alvo de US$ 230 para US$ 215, oferecendo um potencial de valorização de 98% em relação ao fechamento de quarta-feira.

A corretora acredita que a integração profunda da plataforma, o conhecimento em fluxos de trabalho de TI e o banco de dados de gerenciamento de configuração exclusivos tornam a ServiceNow altamente resistente à disrupção.

Novas oportunidades no setor de tecnologia operacional devem acrescentar um novo impulso de crescimento. Rothschild projeta um crescimento anual de receita de 18% e de fluxo de caixa livre de 20% nos próximos cinco anos.

Recentemente, a ServiceNow lançou duas novas soluções de IA, Autonomous Workforce e EmployeeWorks, e anunciou que sua plataforma Moveworks obteve a autorização FedRAMP, podendo ser utilizada por agências federais dos EUA.

Este texto foi traduzido com o auxílio de inteligência artificial. Para mais informações, consulte nossos termos de uso.