Por que os investidores devem prestar atenção aos preços do petróleo à medida que a guerra com o Irã agita os mercados

No episódio de 2 de março de The Morning Filter, _David Sekera e Susan Dziubinski discutem a reação do mercado aos ataques dos EUA e de Israel ao Irã e o que os investidores precisam observar, já que se espera que a volatilidade e os riscos geopolíticos continuem. Aqui está um trecho do programa.

Por que os investidores devem prestar atenção aos preços do petróleo à medida que a guerra com o Irã agita os mercados

Susan Dziubinski: Os EUA e Israel lançaram um ataque ao Irã durante o fim de semana. Como estão reagindo os mercados na manhã de segunda-feira?

David Sekera: Bom dia, Susan. Não está tão mal, considerando tudo. Agora, o pré-mercado do S&P 500 caiu um pouco mais de 1%. Isso o traz de volta ao fundo da faixa de negociação em que o S&P 500 tem operado desde novembro passado. No mercado de títulos do Tesouro, parece que estão praticamente estáveis ou ligeiramente mais baixos nesta manhã. Agora, tivemos uma recuperação nos títulos do Tesouro de longo prazo na semana passada, antes desta ação. Mas o Tesouro dos EUA, como o de 10 anos, ainda está abaixo de 4%, e houve apenas algumas ocasiões desde, na verdade, outubro de 2022, em que vimos esse valor cair abaixo de 4%. Os preços do petróleo subiram bastante. Parece que o WTI, West Texas Intermediate, subiu de 5,5 para 72,5 dólares por barril. E, só para dizer, essa é uma das razões pelas quais temos recomendado continuamente que os investidores tenham exposição ao petróleo em suas carteiras. Quero dizer, no geral, uma, a demanda por petróleo, por mais que tentemos nos afastar, ainda não vai desaparecer tão cedo. Ainda achamos que é uma boa proteção contra a inflação e, claro, neste caso, funciona como uma proteção contra riscos geopolíticos.

Também é uma das razões pelas quais recomendei ouro há vários anos. O ouro subiu 155 dólares por onça. Está atingindo novas máximas históricas de 5.500 dólares por onça. Se se lembra, recomendamos a Newmont Mining (NEM) em janeiro e abril de 2024, e Barrick Gold (GOLD) em janeiro e junho de 2025. Do ponto de vista do mercado de petróleo, nossa escolha ainda será a Devon (DVN). Ainda gostamos de títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo. Evitaria títulos corporativos. Acho que os spreads de crédito ainda vão se ampliar ainda mais do que estão agora. Portanto, ainda sou muito cauteloso no mercado de títulos corporativos. Mas, a longo prazo, acreditamos que os rendimentos dos títulos do Tesouro provavelmente irão diminuir. Então, essa é a parte de renda fixa que mantenho na minha carteira.

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Como os mercados de petróleo refletem riscos de mercado em tempo real

Dziubinski: Dave, como a guerra vai continuar, o que você acha que os investidores devem estar atentos?

Sekera: Especificamente, neste caso, a névoa da guerra, é sempre difícil, na melhor das hipóteses, separar o que é real do que é propaganda. E, numa era de redes sociais onde qualquer pessoa pode postar qualquer coisa, especialmente com o que estamos vendo acontecer com inteligência artificial e deepfakes, acho que você realmente precisa focar no que está acontecendo nos mercados de petróleo. Na minha opinião, isso provavelmente reflete as melhores percepções sobre a situação no terreno. Eu acompanharia os preços spot tanto do WTI, West Texas, quanto do Brent. E acho que é uma combinação de observar não apenas a quantidade de mudança, mas a velocidade da mudança nos preços. Claro, preços crescentes de petróleo indicam que a situação está piorando, preços em queda podem indicar que a situação está melhorando.

Então, a razão pela qual estou observando os preços do petróleo mais do que outros mercados é, realmente, que esse é um mercado grande. Você não está lidando com investidores de varejo. Não há conselheiros operando em fundos de petróleo futuros. Aqui, estão os maiores fundos macro globais de hedge. Esses caras podem gastar muito dinheiro contratando pessoas para fornecer as informações mais atualizadas. Você tem os gigantes globais de energia, BP, Exxon. Eles têm pessoas em todo o mundo, monitorando campos e oleodutos. Você pode ligar imediatamente para eles por satélite e obter informações atualizadas para suas mesas de negociação. Assim, eles têm as melhores informações em tempo real, provavelmente até melhores do que a maioria dos governos. Portanto, nesse caso, acho que você percebe as mudanças nos preços do petróleo mais rápido do que em qualquer outro lugar, certamente mais rápido do que você e eu ouviremos na mídia, quando chegar às notícias.

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