Kaiyuan Securities: Otorga calificación de compra a Xinde New Materials

Open Source Securities Co., Ltd. Yin Shenglu, Wang Jiayi han investigado recientemente XinDe New Materials y han publicado el informe de investigación titulado “Informe de actualización de información de la empresa: El aumento de precios de productos principales y secundarios podría liberar elasticidad de beneficios”, otorgándole una calificación de compra.

XinDe New Materials (301349)

Gracias a la fuerte demanda en la cadena de suministro y al aumento en los precios del petróleo, los precios de los productos principales y secundarios de la compañía se espera que aumenten significativamente.

La compañía es líder en materiales de recubrimiento de ánodos de litio, con productos principales como materiales de recubrimiento de ánodos y productos de fibra de carbono a base de asfalto, y productos secundarios como aceite de negro de carbono (plastificante para caucho) y naftaleno de pirólisis. En cuanto a los productos principales, debido a un aumento en las ventas y a una mayor proporción de productos con puntos de fusión medio-altos y altos, la rentabilidad en el tercer trimestre de 2025 ya ha mejorado. Debido a la fuerte demanda de litio, el equilibrio entre oferta y demanda de materiales de recubrimiento de ánodos se mantiene estable, y se espera que los precios de los productos principales sigan subiendo. En cuanto a los productos secundarios, dado que el aceite de negro de carbono (plastificante para caucho) es un producto de gran volumen en la industria petroquímica, su precio de venta fluctúa con el mercado, siguiendo principalmente las tendencias del mercado del petróleo. Desde 2026, los precios del petróleo han aumentado considerablemente. Hasta el 9 de marzo, el Brent del MICEX se acercaba a 100 dólares por barril, con un aumento superior al 60% en el año. Al cierre del tercer trimestre de 2025, la base de Dalian de la compañía aún tenía inventarios de productos secundarios, y con la recuperación de los precios de estos productos, la compañía podría aumentar las ventas de productos secundarios, incrementando sus beneficios. Hemos reducido la previsión de beneficios para 2025 a 43 millones de yuanes (anteriormente 154 millones), y añadido previsiones de beneficios netos atribuibles a la matriz para 2026 y 2027 de 370 y 496 millones de yuanes respectivamente. El PER actual correspondiente a los precios de las acciones es de 118.3, 13.6 y 10.2 veces, respectivamente. La subida de precios de los productos principales y secundarios podría liberar la elasticidad de beneficios, manteniendo la calificación de “Compra”.

Líder en materiales de recubrimiento de ánodos, con ventajas de costos por integración

Hasta finales de octubre de 2025, la compañía ha establecido una distribución de dos grandes bases de producción en Dalian y Chengdu, con una capacidad total de 70,000 toneladas por año, con cierta flexibilidad. En el tercer trimestre de 2025, ambas bases aumentaron su capacidad mediante mejoras tecnológicas. La base de Dalian extiende la cadena de suministro hacia el etileno coking, lo que le confiere ventajas de capacidad integrada; la base de Chengdu Yutai tiene ventajas de costos y ubicación. En marzo de 2026, la compañía adquirió el 51% de Fujian Zhongtan mediante transferencia de acciones y aumento de capital, que ya mantiene una relación de suministro de etileno coking con Fujian Gulei Petrochemical. Esta adquisición ayuda a reducir aún más los costos de transporte de materias primas.

Advertencias de riesgo: aumento de precios de las materias primas, beneficios por debajo de lo esperado.

Las previsiones de beneficios más recientes son las siguientes:

En los últimos 90 días, una institución ha otorgado una calificación de compra a esta acción.

El contenido anterior ha sido organizado por Securities Star a partir de información pública, generado por un algoritmo de IA (Número de respaldo de la red de información 310104345710301240019), y no constituye una recomendación de inversión.