O Maior Risco para as Ações da Nvidia que Ninguém Está a Falar

Nvidia (NVDA +0,64%) tem sido uma grande vencedora durante este boom da inteligência artificial (IA) — subiu 1.300% nos últimos cinco anos à medida que esta história começou a ganhar força e momentum. Isso porque a Nvidia oferece o produto-chave necessário para a formação da IA: o chip de IA. Existem outros chips de IA no mercado, mas as unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia têm se mostrado as mais rápidas — e isso tem sido um grande diferencial à medida que os gigantes da tecnologia buscam atingir suas metas de IA.

Tudo isso impulsionou ganhos de receita impressionantes para esta líder em IA. No último ano completo, por exemplo, a receita aumentou 65%, atingindo um recorde de 215 bilhões de dólares.

Porém, por trás desta história muito promissora, existe um risco para as ações da Nvidia que ninguém está falando. Vamos analisá-lo.

Fonte da imagem: Getty Images.

Os primeiros dias da Nvidia

Primeiro, é importante olhar para o percurso da Nvidia até agora. A empresa, com mais de 30 anos, nem sempre esteve focada em IA. Nos seus primeiros dias, o principal negócio da Nvidia envolvia fornecer GPUs para o mercado de jogos eletrônicos — a empresa ainda faz isso, mas já não é a principal fonte de receita. No último trimestre, com um total de 68 bilhões de dólares em receita, a receita de jogos representou menos de 4 bilhões de dólares.

E isso me leva ao tema do maior risco da Nvidia. A empresa agora gera 91% de sua receita total através do seu negócio de data centers, atendendo grandes clientes de IA que solicitam capacidade de computação para seus data centers. São nomes como Microsoft e Amazon. O ponto positivo aqui é que esses clientes têm força financeira suficiente para continuar comprando chips e produtos relacionados da Nvidia.

Mas o risco é que a Nvidia se tornou altamente dependente da IA. Se, por exemplo, os gastos com IA caírem significativamente, a receita da Nvidia pode despencar.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação de hoje

(0,64%) $1,18

Preço atual

$185,94

Dados principais

Valor de mercado

$4,5 trilhões

Variação do dia

$184,45 - $187,62

Variação em 52 semanas

$86,62 - $212,19

Volume

4,7 milhões

Média de volume

176 milhões

Margem bruta

71,07%

Rendimento de dividendos

0,03%

A Nvidia é um investimento arriscado?

Então, isso faz da Nvidia um investimento arriscado neste momento? Não necessariamente. É importante notar que uma parte suficiente da história da IA já se desenrolou para nos permitir avaliar sua força. As empresas já estão usando IA em muitas áreas, portanto, não se trata de uma tecnologia experimental que corre o risco de fracassar.

Além disso, a Nvidia está expandindo progressivamente o uso de suas GPUs para uma ampla variedade de setores, desde robótica e veículos autônomos até redes de telecomunicações. Assim, a empresa está diversificando suas fontes de receita, em vez de depender apenas do crescimento de data centers.

Claro que investir na Nvidia envolve algum grau de risco: qualquer desaceleração nos gastos com IA pode impactar as ações. Mas, considerando o uso atual e o potencial da IA, não espero que os obstáculos sejam duradouros. E é por isso que a dependência da Nvidia em clientes de data centers não é um fator decisivo para mim — e considero a Nvidia uma ação tecnológica sólida para comprar e manter.