¿Cambios en la liquidación de productos de gestión de patrimonio de bancos medianos y pequeños a fin de año? Algunas instituciones siguen emitiendo nuevos productos, ¿será la aprobación regulatoria de nuevas filiales de gestión de patrimonio este año una señal importante?

La Comisión de Finanzas informa el 11 de marzo (editor: Wang Wei) La posible modificación en la limpieza y rectificación de los productos de gestión patrimonial de bancos pequeños y medianos a fin de año, podría cambiar. Varios expertos en gestión patrimonial de bancos entrevistados por Caixin expresaron lo siguiente.

Desde principios de año, los bancos pequeños y medianos han emitido 1598 productos de gestión patrimonial públicos, principalmente en forma de fondos cerrados, con fechas de vencimiento antes de 2027.

Sin embargo, Caixin ha observado recientemente que varios bancos, incluyendo el Banco Rural de Fuyang en Zhejiang, Bank of Kunlun, Bank of Linshang, Bank of Guangdong Nanyue, Bank of Xi’an, Bank of Changsha, Bank of Dalian, Bank of Hubei, Bank of Zhongyuan, y Bank of Beibu Gulf en Guangxi, han emitido algunos productos de gestión patrimonial en fondos cerrados con vencimientos en 2027 o posteriores, lo que se interpreta como una señal de relajación en la limpieza y rectificación.

Anteriormente, en 2024, las autoridades regulatorias advirtieron sobre los riesgos de los negocios de gestión patrimonial bancarios sin la creación de empresas de gestión patrimonial, exigiendo que algunos bancos comerciales y cooperativas en varias provincias liquidaran completamente sus activos de gestión patrimonial existentes para fines de 2026.

Para 2025, los resultados de la rectificación son evidentes. Según datos divulgados por China Wealth Management Network, al final de 2025, había 159 instituciones bancarias y 32 empresas de gestión patrimonial con productos activos, una reducción de 59 en comparación con finales de 2024.

Con menos de 10 meses para la fecha límite de rectificación a finales de este año, ¿por qué algunos bancos aún están interesados en emitir productos de gestión patrimonial por su cuenta?

“Desde el año pasado, las autoridades regulatorias han minimizado la retórica de reducir y limpiar los productos, y actualmente su postura no está clara, sin una directriz explícita para limpiar. Cada banco adopta una actitud de observación”, explicó un responsable del departamento de gestión de activos de un banco que ha emitido nuevos productos de gestión patrimonial (con vencimientos en 2027 o posteriores) a Caixin. Aunque la emisión continúa, el tamaño total ha disminuido ligeramente.

Un responsable del departamento de gestión de activos de un banco en el norte dijo a Caixin que si en 2025 alguna nueva empresa de gestión patrimonial recibe la aprobación de las autoridades regulatorias, sería una señal importante. Si se aprueba, es probable que las pequeñas y medianas instituciones que aún no tengan autorización también limpien sus productos. Este funcionario reveló que, originalmente, la aprobación de las empresas de gestión patrimonial dependía de la Administración Nacional de Supervisión Financiera, pero ahora también debe ser reportada a la Oficina del Comité Central de Finanzas, lo que aumenta la dificultad.

¿No está claro si se limpiará a finales de año? ¿Es importante si se crean nuevas empresas de gestión patrimonial este año?

Según datos de China Wealth Management Network, desde principios de año, los bancos pequeños y medianos no han detenido la emisión de productos de gestión patrimonial.

Los datos muestran que, en lo que va de año, se han emitido 1598 productos de gestión patrimonial públicos, principalmente en fondos cerrados, con vencimientos antes de 2027. Sin embargo, Caixin ha recopilado que varios bancos, incluyendo Zhejiang Fuyang Rural Commercial Bank, Bank of Kunlun, Bank of Linshang, Bank of Guangdong Nanyue, Bank of Xi’an, Bank of Changsha, Bank of Dalian, Bank of Hubei, Bank of Zhongyuan y Bank of Beibu Gulf, han emitido productos con vencimientos en 2027 o posteriores.

Por ejemplo, el producto de gestión patrimonial en RMB “Fengshou Fuying Yixiang” de Zhejiang Fuyang Rural Commercial Bank, en su emisión número 626 de 2026, opera en fondos cerrados y finaliza el 12 de octubre de 2027.

Aún hay bancos que emiten nuevos productos, lo que indica una actitud de prueba y observación respecto a la regulación.

Un responsable del departamento de gestión de activos de un banco en el norte dijo a Caixin que si en 2025 alguna nueva empresa de gestión patrimonial obtiene la aprobación regulatoria, sería una señal importante.

Se ha recopilado que actualmente hay 8 bancos en proceso de solicitud para establecer empresas de gestión patrimonial. Según la plataforma de advertencias empresariales, están en proceso Qilu Bank, Bank of Changsha y Bank of Chongqing; además, expertos del sector mencionaron que también están en proceso Beijing Rural Commercial Bank, Shanghai Rural Commercial Bank y Dongguan Bank. Según informes públicos, la provincia de Henan también ha anunciado que promoverá la creación de empresas de gestión patrimonial en Zhongyuan Bank y Zhengzhou Bank.

Anteriormente, Caixin informó que en Sichuan, Chengdu Bank, Chengdu Rural Commercial Bank y Sichuan Bank planean solicitar conjuntamente la creación de una empresa de gestión patrimonial bancaria, y ya han comenzado los preparativos.

El investigador de China Post Savings Bank, Lou Feipeng, también dijo a Caixin que las autoridades regulatorias exigieron anteriormente que los bancos sin empresas de gestión patrimonial redujeran sus activos existentes antes de finales de 2026, permitiendo una salida ordenada.

Los bancos pequeños y medianos siguen emitiendo productos de gestión patrimonial, por un lado, para cumplir con la coincidencia de vencimientos de activos existentes, ya que algunos vencen más tarde; por otro, para lograr una transición suave y evitar presiones de liquidez por vencimientos concentrados.

Un analista de una firma de valores también comentó a Caixin que la limpieza a finales de 2026 es una exigencia de algunas provincias, pero las regulaciones nacionales aún no están claras. En la práctica, la implementación y la intensidad de las regulaciones pueden variar según la región.

“Además, para los bancos pequeños y medianos en proceso de transformación de distribución, una política de todo o nada podría generar una gran presión operativa y de ingresos para estos bancos. Creo que las autoridades regulatorias todavía han dado un período de gracia y transición”, agregó el analista.

Los bancos pequeños y medianos aceleran la limpieza de gestión patrimonial propia, reduciendo en algunos casos hasta un 90%

En cuanto a nuevos activos, aunque muchos bancos continúan emitiendo productos, en general, los bancos pequeños y medianos están acelerando la rectificación, y los resultados en 2025 son evidentes.

Según datos de China Wealth Management Network, al final de 2025, había 159 bancos y 32 empresas de gestión patrimonial con productos activos, una reducción de 59 en comparación con finales de 2024.

En cuanto a las instituciones, los datos de 80 bancos comerciales y cooperativas en la muestra de Enterprise Warning Pass muestran que la mayoría de los bancos experimentaron una disminución significativa en la escala de gestión patrimonial en 2025. La suma total de gestión en estos 80 bancos fue de aproximadamente 14.2 billones de yuanes en 2025, frente a 16.2 billones en 2024, una caída del 18.34%.

Solo 7 bancos lograron un crecimiento interanual positivo, incluyendo Beijing Rural Commercial Bank, Shenzhen Rural Commercial Bank, Bank of Huaxing en Guangdong, Bank of Guiyang Rural, Bank of Zhongshan Rural, Bank of Foshan Rural. La siguiente gráfica muestra estos datos:

Fuente de datos: Enterprise Warning Pass, Caixin

¿Qué depara el futuro para la gestión patrimonial de bancos pequeños y medianos? Recomendaciones regulatorias en tres categorías

De cara al futuro, los bancos pequeños y medianos sin empresas de gestión patrimonial no podrán emitir nuevos productos. Como herramienta clave de gestión de patrimonio, ¿cómo deberían estos bancos participar en la gestión patrimonial?

Según informes anteriores, mientras la expansión de la distribución de productos se aceleraba, algunos bancos pequeños y medianos comenzaron a explorar una vía de “transición flexible”: la gestión conjunta de productos de gestión patrimonial. En comparación con la distribución pura, este modelo mantiene algunas capacidades de investigación y desarrollo de inversión dentro del marco regulatorio.

Específicamente, los bancos pequeños y medianos y las empresas de gestión patrimonial seleccionan conjuntamente activos de calidad, establecen un inventario de activos aprobado por ambas partes y avanzan en las inversiones según una división de tareas preacordada. Si algún activo en la cartera presenta riesgos, generalmente se negocia previamente la responsabilidad y la forma de asumir riesgos, siguiendo el principio de “quien lidera, quien asume”.

En este modelo, la empresa de gestión patrimonial actúa como gestor nominal, mientras que la selección de activos, la investigación de inversiones y las decisiones de inversión siguen siendo responsabilidad del banco original, permitiendo así la continuidad del negocio.

¿Es viable este modelo? El responsable del departamento de gestión de activos de un banco en el norte dijo a Caixin que, en esencia, este modelo se aparta de los requisitos de la nueva regulación de gestión de activos, ya que en realidad cambia el sujeto responsable legal y advirtió que en el futuro también podrían prohibirse las operaciones de externalización pura.

Además, “sugerimos que las autoridades regulatorias adopten una gestión diferenciada y orientación diferenciada para los bancos pequeños y medianos”, expresó otro experto a Caixin. Se propone clasificar en tres categorías: para los bancos con capacidad, permitirles gestionar productos de gestión patrimonial, pero sin expansión geográfica; la segunda, permitir la emisión de productos, pero limitando los tipos, por ejemplo, solo productos de bajo riesgo; y la tercera, prohibir la gestión patrimonial. Para los bancos que sí gestionan productos, se recomienda establecer indicadores regulatorios como la tasa de quejas de clientes y fortalecer la supervisión.