Конфлікт США-Ізраїль-Іран за 12 днів: хто піднімає ціни на енергоносії всередині країни? Хто під тиском?

Новини від журналіста界面 | 蒋习

Новини від стажиста界面 | 肖一凡

Війна між Іраном і США триває. Іран є важливим світовим експортером нафти та постачальником таких енергетичних продуктів, як метанол, а також контролює важливий морський шлях енергетичних перевезень — Ормузьку протоку. Нинішня нестабільність продовжує впливати на глобальні ланцюги постачання енергії.

За останні 12 днів світові ціни на нафту коливалися як на американських, так і на світових ринках.

9 березня ціна ф’ючерсів WTI досягла максимуму 119,48 долара за барель, а ціна ф’ючерсів Brent — 119,5 долара за барель, встановивши тимчасовий рекорд.

Однак 10-11 березня зростання швидко зупинилося, і ціни знизилися більш ніж на 10% за два дні. Станом на ранок 11 березня за київським часом ціна ф’ючерсів WTI склала 83,45 долара за барель, Brent — 87,8 долара за барель.

Графік цін на ф’ючерси WTI. Джерело: скріншот з сайту Investing.com

За останні два дні ціни на нафту знизилися під впливом сигналів політики США та міжнародних координаційних заходів. За повідомленням新华社, президент США Дональд Трамп 9 березня на прес-конференції заявив, що через військові дії США та Ізраїлю проти Ірану, які викликали коливання на ринку, він вирішив скасувати частину санкцій щодо іранської нафти, щоб стабілізувати ціни.

У той же день керівник Міжнародного енергетичного агентства Фатіх Бірол провів екстрене засідання G7, щоб обговорити можливість спільного звільнення запасів нафти під координацією МЕА.

Крім нафти, блокада Ормузької протоки та оголошення про зупинку роботи катарської енергетичної компанії суттєво підвищили світові ціни на природний газ. Ціни на газ у Європі минулого тижня зросли на 63%, що стало найбільшим одностороннім тижневим зростанням з березня 2022 року, коли почалася війна між Росією та Україною.

Як країна-виробник енергетичної хімії, як вплинула ця криза на Китай?

Постачання нафти і газу: загальний ризик контрольований

Хоча залежність Китаю від імпорту нафти і газу досить висока, країна має значні запаси цих ресурсів, що забезпечує їй сильний опір ризикам у ланцюгах постачання. Експерти вважають, що короткостроковий вплив ситуації на Близькому Сході на ринок енергоресурсів Китаю буде мінімальним.

За словами Еріки Даунс, старшого дослідника Центру глобальної енергетичної політики Колумбійського університету: «Китай вже понад 20 років нарощує стратегічні запаси, щоб бути готовим до таких ситуацій. У країни є 1,4 мільярда барелів нафти у запасах, і навіть якщо імпорт з Близького Сходу припиниться на шість місяців, запасів вистачить для підтримки постачання».

Однак для нафтопереробних заводів, що сильно залежать від імпорту нафти з Близького Сходу, порушення постачання може мати значний вплив.

Споживачі нафтопродуктів у domestі вже відчули прямий вплив зростання цін. 9 березня ціни на бензин і дизельне паливо в Китаї зросли четвертий раз поспіль, і заправка легкового автомобіля з об’ємом бака 50 літрів коштуватиме приблизно на 27,5 юанів більше — це найбільше зростання за останні чотири роки. Багато аналітиків вважають, що ймовірність подальшого підвищення цін на нафтопродукти досить висока.

Що стосується природного газу, аналітик Kpler 熊能 у коментарі界面 повідомив, що станом на кінець лютого запаси зрідженого газу в Китаї оцінюються приблизно в 53%, і навіть якщо імпорт з Катару та ОАЕ припиниться у квітні, рівень запасів до кінця місяця знизиться лише незначно — до приблизно 50%.

«Якщо припустити довгострокове припинення постачання, у країни залишаються підземні сховища газу. За оцінками, запаси у підземних сховищах Китаю здатні компенсувати припинення постачання з Катару на вісім місяців», — зазначив він.

За умов впливу глобальних і внутрішніх факторів, ціни на LNG у domestі з початку березня демонструють «американські гірки».

За даними, ціни на внутрішньому ринку досягли 4926 юанів за тонну через паніку щодо порушень постачання, викликану геополітичним конфліктом, але згодом через зниження настроїв і зменшення прийнятності високих цін у downstream-секторі ціни знизилися. 11 березня середня ціна склала 4426 юанів за тонну, що на 10,15% менше за попередній день. Загалом, ринок LNG наразі характеризується «сильними очікуваннями, слабкою реальністю».

Крім того, експерти вважають, що у довгостроковій перспективі структура попиту і пропозиції на світовому ринку нафти і газу не зазнає кардинальних змін, і ціни на нафту з часом повернуться до раціональних рівнів.

Хімічний ринок: тиск на передачу витрат

Голова аналітичного відділу з хімічної промисловості та транспорту в Цзюаньцзянській ціновій компанії Zhao Naidi у дослідженні зазначає, що через значне зростання вартості імпорту нафти і газу та транспортних витрат витрати будуть поширюватися по всьому ланцюгу виробництва, що призведе до зменшення прибутків у downstream-компаніях, таких як переробка.

За даними «期貨日报», на прикладі полімеру поліпропілен (PP), кожне підвищення ціни на нафту на 10 доларів за барель збільшує виробничі витрати на майже 400 юанів за тонну. Продуктом для виробництва PP є пропан, який займає 70-80% виробничих витрат. В Україні щорічно імпортується 28,57 мільйонів тонн пропану, з яких 6-7% — з Ірану. Блокада Ормузької протоки ускладнює транспортування пропану і додатково підвищує витрати виробників.

Це сприяє швидкому зростанню індексу цін на хімічну продукцію в Китаї (CCPI).

Що стосується окремих товарів, то ціни на внутрішньому ринку на метанол, сірку та інші основні хімікати з високою залежністю від імпорту з Близького Сходу зросли з початку березня. Наприклад, ціна на метанол на ф’ючерсному ринку станом на 10 березня зросла на 16,45% порівняно з 2 березня, ціна на поліпропілен — більш ніж на 18%, а пропан — більш ніж на 20%.

Однак, з послабленням ринкових настроїв, ціни на ці товари 10 березня знизилися. Метанол знизився на 7,58%, поліпропілен — на 2,34%, пропан — на 2,42%.

Старший аналітик з хімії в Цзюаньцзянській ціновій компанії Ма Йіньцзюнь зазначає, що продукти, залежні від імпорту з Близького Сходу, такі як метанол, етиленгліколь, фенол і сірка, демонструють найбільше зростання цін — до 40-50%, переважно через очікування порушень постачання. Деякі продукти, наприклад фенол і біфенол А, мають «серйозний дефіцит», ціни залишаються високими. Інші — під впливом витрат і ризику корекції цін на нафту — можуть зазнати зниження.

Аналітик з метанолу в Цзюаньцзянській ціновій компанії Хуей Фей повідомляє, що, хоча ціни на метанол знизилися від максимумів, структура ринку залишилася незмінною.

Ф’ючерсний ринок у Китаї демонструє високий рівень відкритості та високі запаси, а низька прибутковість виробництва метанолу може спричинити негативний зворотний зв’язок. За оцінками, запаси у підземних сховищах здатні компенсувати припинення постачання з Катару протягом восьми місяців.