Що сталося? Близько 4000 акцій впали, але цей сектор після полудня різко виросту

12 березня ринок знайшов дно і почав відновлюватися, після обіду три основні індекси зменшили свої втрати. Наприкінці торгівлі, індекс Shanghai Composite знизився на 0,1%, Shenzhen Component — на 0,63%, а індекс ChiNext — на 0,96%.

Щодо секторів, спалахнули концепції зеленої електроенергії, хімічний сектор продовжує зміцнюватися, а вугільний сектор демонструє активність. У зниженні — концепція газових турбін, військово-промисловий сектор послаблюється.

Близько 3900 акцій на ринку знизилися. Обсяг торгів на двох біржах Shanghai і Shenzhen склав 2,44 трильйона юанів, що на 665 мільйонів менше за попередній торговий день.

Тенденція цін на світовій нафті наразі має значний вплив на ринок A-акцій.

Сьогодні вранці ф’ючерсний контракт на брент-нефть вперше піднявся вище 100 доларів за барель, що сприяло зростанню енергетичного та хімічного секторів на ринку A.

За ефектом “маятника”, кількість знижених акцій різко зросла, і основні індекси почали слабшати.

Цікаво, що сектор нафтових і газових послуг після короткочасного зростання знизився значно; лідерами зростання стали видобуток і переробка вугілля, а також вугільна хімія.

З іншого боку, хоча технологічні теми зазнають тиску, ринкові інвестиції все ж спрямувалися у несподіваний напрямок, що сприяло відскоку ринку.

Відразу після відкриття другого дня торгів, сектор вітроенергетичного обладнання, який раніше знизився більш ніж на 1%, швидко піднявся, досягнувши максимуму за півгодини +4,77%.

Приблизно з 13:30 ринок почав невелике V-подібне відновлення.

Чому сектор вітроенергетики так активізувався?

За даними, перед швидким зростанням у другій половині дня, індекс вітроенергетичного обладнання вже тихо демонстрував шість днів зростання. Вчора (11 березня) на тлі колективного зростання у секторі нових енергетичних технологій він вперше значно збільшив обсяг торгів.

Новина полягає в тому, що з 1 квітня Великобританія скасує 33 імпортні мита на компоненти для вітроенергетики, знизивши ставки на лопаті, кабелі та інші ключові частини з 6% і 2% до 0%, що має залучити інвестиції у 220 мільярдів фунтів і прискорити встановлення вітроелектростанцій у Північному морі.

Крім того, раніше опублікований “План спеціальних заходів щодо зеленого та низьковуглецевого розвитку дата-центрів” вимагає, щоб частка зеленої електроенергії у нових дата-центрах країни перевищувала 80%, а використання відновлюваних джерел енергії стало важливим елементом енергозбереження.

Деякі аналітики вважають, що за “вирощуванням лобстерів” за допомогою AI-агентів, масивні токени споживаються і перетворюються у електроенергію, що створює жорсткий попит. З поширенням AgenticAI споживання токенів зростає експоненційно — кожен виклик моделі і кожне виконання завдання перетворює безформний код у реальну потребу у електроенергії. Логіка зростання електроенергії розширюється від традиційних комунальних послуг до “цифрових енергетичних експортерів” у епоху AI, що відкриває довгострокові перспективи для галузі.

Однак наразі сектор вітроенергетики не є пріоритетом для інституцій, і оновлення аналітичних звітів з цієї теми відбувається не дуже часто.

Згідно з дослідженням Guolian Minsheng, основним фактором торгів у секторі є попит; у середньостроковій перспективі сектор, ймовірно, вже проходить етап підтвердження тренду, і ринок поступово повертається до попиту, що підсилюється внутрішніми та зовнішніми факторами; останнім часом темпи реалізації проектів прискорилися, і фундаментальні та ринкові показники демонструють позитивні зміни, а компанії з конкурентними перевагами можуть отримати вигоду.

Звіт Huayuan Securities на початку лютого зазначає:

Що стосується обладнання для вітроенергетики, очікується постійне зростання прибутковості цілого обладнання, а вітчизняні компанії активізують вихід на міжнародний ринок. Обсяг тендерів на вітроенергетичне обладнання залишається високим, ціни на тендерах зростають, і прогнозується, що до 2026 року вартість цілого обладнання залишатиметься стабільною або покращуватиметься, а прибутковість вітрових турбін має відновитися. Внутрішні компанії мають значну цінову перевагу, експорт прискорюється, і у результаті спільного зростання внутрішнього і зовнішнього ринків очікується інвестиційний бум у цілому обладнанні.

Як довго триватиме структурний тренд?

Повертаючись до цін на нафту. За повідомленням агентства Сіньхуа, Міністерство енергетики США у вечір 11 березня оголосило, що протягом приблизно 120 днів буде випущено 172 мільйони барелів стратегічних запасів нафти для реагування на зростання цін через військові дії США і Ізраїлю проти Ірану.

Раніше Міжнародне енергетичне агентство (IEA) випустило найбільший у історії обсяг нафти з резервів, але ціна все одно зросла. Це, ймовірно, не відповідає очікуванням ринку. Аналізатори вважають, що цей екстрений випуск під час конфлікту з Іраном все ще недостатній для компенсування майже зупинки транспорту нафти через Ормузську протоку, а також порушень у виробництві в Перській затоці і нестачі запасів.

З іншого боку, хоча у недавніх повідомленнях зазначалося, що короткостроково, з урахуванням зниження чутливості ринку, коливання цін на нафту мають менший вплив на ринок A, існує побоювання, що довгострокова ескалація конфлікту на Близькому Сході може змінити логіку цін.

Галузеві аналітики вважають, що у традиційній моделі ціноутворення американські облігації, долар і американські цінні папери вважаються “безпечними активами”, але при довгостроковій ескалації конфлікту зростання енергетичних витрат, слабкість американського бюджету і зниження стратегічної кредитоспроможності можуть підірвати цю систему. Золото, енергетичні активи, нерезидентові валюти та ринки з високою стійкістю ланцюгів постачання і геополітичною стабільністю (наприклад, Китай) можуть отримати нові премії.

12 березня, на стратегічній сесії у Ченду, організованій Guojin Securities, виконавчий директор і головний стратег Mu Yiling вважає, що AI спричиняє дефляцію у сервісному секторі і підвищення ролі апаратного забезпечення, і увага ринку зосереджена тепер не на легких активах і “технологічних наративах”, а на важких активах і “жорсткій реальності” обладнання. Китайські активи через високий відсоток виробництва і матеріальні активи стають “Halo-активами” для глобальних інвесторів (важкі активи, низька зношуваність).

Він зазначає, що у контексті глобальної нестабільності і переформатування світової архітектури, закриття Ормузської протоки після конфлікту між Іраном і США підвищить ціновий рівень, але з часом зростання зменшиться. Текущі економічні цикли США і Китаю відрізняються від конфлікту між Росією і Україною, і можливості залишаються більшими за ризики. В галузях він прогнозує позитивний настрій щодо енергетики, промислових металів, хімічної промисловості, електрообладнання і машинобудування, а відновлення споживання можливе за рахунок зростання валютних надходжень.