BMW 2025, las ganancias netas caen un 3%, la presión arancelaria reduce la rentabilidad

Investing.com - BMW (ETR:BMWG) anunció que su beneficio neto para 2025 disminuirá un 3%, hasta 7.45 mil millones de euros, a pesar de que el fabricante alemán de automóviles de lujo mantiene estable su rentabilidad y propone mantener la tasa de pago de dividendos sin cambios, la presión arancelaria erosionó la rentabilidad de su negocio principal de automóviles.

Utilice InvestingPro para obtener noticias de última hora y reacciones de analistas más rápidamente - 50% de descuento

Este fabricante de automóviles con sede en Múnich indicó el jueves que su beneficio antes de impuestos del grupo cayó un 6,7%, hasta 10.24 mil millones de euros, por debajo de los 10.97 mil millones del año anterior, pero que la rentabilidad antes de impuestos se mantuvo en un 7,7%.

Los ingresos cayeron un 6,3% desde 2024, hasta 133.45 mil millones de euros, y ajustados por tipos de cambio, la caída fue del 3,9%.

El segmento de automóviles soportó la mayor presión. El beneficio antes de intereses y impuestos (EBIT) del segmento cayó un 20,7%, hasta 6.26 mil millones de euros, haciendo que el margen EBIT bajara del 6,3% al 5,3%, situándose en el límite inferior del rango objetivo de BMW del 5-7%. La compañía indicó que solo los aranceles redujeron en aproximadamente 1,5 puntos porcentuales la rentabilidad en 2025.

El flujo de caja libre del negocio de automóviles cayó un 33%, hasta 3.24 mil millones de euros, por debajo de los 4.85 mil millones del año anterior, y la reducción en el ingreso de efectivo operativo compensó parcialmente la disminución en la inversión en capital.

“Nuestro estricto control de costos proactivo fortaleció el desempeño en 2025,” afirmó Walter Mertl, miembro de la junta responsable de finanzas.

“Los ahorros de 2.5 mil millones de euros mejoraron nuestra rentabilidad. Continuaremos reduciendo costos de manera sistemática este año, según lo planeado.”

BMW redujo su gasto en I+D un 8,4%, hasta 8.32 mil millones de euros, lo que representa un 6,2% del total, frente al 6,4%. La inversión en capital cayó un 20,1%, hasta 7.24 mil millones de euros, con una tasa de inversión del 5,4%. Los gastos en ventas y administración disminuyeron un 6,1%, hasta 10.61 mil millones de euros.

Las entregas de vehículos del grupo aumentaron un 0,5%, hasta 2.46 millones de unidades. Las ventas en China bajaron un 12,5%, pero fueron compensadas por un crecimiento del 7,3% en Europa y del 5,6% en América.

La marca MINI experimentó el crecimiento de ventas más fuerte, con un aumento del 17,7%, hasta 288,278 unidades. Las entregas de BMW cayeron un 1,4%, hasta 2.17 millones de unidades. Las entregas de Rolls-Royce disminuyeron ligeramente un 0,8%, hasta 5,664 unidades.

Las ventas de vehículos eléctricos puros crecieron un 3,6%, hasta 442,056 unidades, representando el 17,9% del total de ventas del grupo. Las entregas totales de vehículos eléctricos, incluyendo híbridos enchufables, alcanzaron 642,071 unidades, una cuarta parte del total de vehículos vendidos.

El beneficio antes de impuestos del segmento de servicios financieros fue de 2.4 mil millones de euros, un 5,4% menos que los 2.54 mil millones del año anterior, afectado por la reducción en ingresos por ventas de recompra de leasing y pagos de impuestos atrasados del año pasado. El volumen de nuevos negocios creció un 2%, hasta 65.82 mil millones de euros. La tasa de penetración subió del 42,6% al 46,6%.

La junta propuso pagar un dividendo de 4,40 euros por acción ordinaria y 4,42 euros por acción preferente, por encima de los 4,30 y 4,32 euros del año anterior, manteniendo la tasa de pago en un 36,6%, en el límite superior de su rango objetivo del 30-40%. Además, la junta propuso convertir todas las acciones preferentes en acciones ordinarias en una proporción de 1:1, sin coste adicional, decisión que será sometida a votación en la asamblea general anual del 13 de mayo.

BMW completó 7,5 mil millones de euros del plan de recompra de acciones autorizado de 20 mil millones de euros, que continuará hasta abril de 2027.

Las perspectivas para 2026 se deterioran aún más. BMW indicó que los aranceles reducirán en otro 1,25 puntos porcentuales el margen EBIT del negocio de automóviles.

Sumando los vientos en contra de los tipos de cambio, los costos de materias primas, el aumento de la depreciación, la reducción en la capitalización, la caída en el mercado de autos usados y la presión en precios en China en la primera mitad del año, la compañía pronostica que el margen EBIT del negocio de automóviles estará entre el 4% y el 6%, y que el beneficio antes de impuestos del grupo disminuirá moderadamente.

“En un entorno desafiante, no necesitamos cambiar de rumbo, sino mantener la dirección y continuar implementando sistemáticamente nuestra estrategia,” afirmó Oliver Zipse, presidente de la junta.

Se espera que el flujo de caja libre del segmento de automóviles supere los 4.5 mil millones de euros en 2026. La rentabilidad del capital en servicios financieros se estima entre el 13% y el 16%.