Mapeando os Principais Países Produtores de Cobre a Nível Global: Perspetivas para 2024 e Implicações no Mercado

À medida que o mundo avança para energias renováveis e eletrificação, compreender quais nações dominam a produção de cobre tornou-se fundamental para investidores e observadores do setor. Em 2024, os principais países produtores enfrentaram uma confluência única de desafios: infraestrutura de mineração envelhecida sem capacidade adequada de reposição, demanda crescente devido à transição energética e condições macroeconómicas voláteis. Apesar dessas dificuldades, o mercado de cobre atingiu um marco ao ultrapassar os 5 dólares por libra em maio de 2024, pela primeira vez na história.

A produção global de cobre totalizou 23 milhões de toneladas métricas em 2024, segundo o US Geological Survey. No entanto, esse número oculta uma realidade preocupante—as restrições de oferta estão a apertar-se mesmo com a aceleração da procura por projetos de eletrificação e energias renováveis. A China, tradicionalmente a maior consumidora, reduziu as compras de cobre enquanto geria a desaceleração económica, criando uma suavização temporária da procura que oculta a crise de oferta subjacente. Analistas do setor preveem que nos próximos anos o mercado de cobre entrará em défice de oferta, uma dinâmica que poderá impulsionar significativamente os preços do cobre e valorizar as empresas mineiras.

A Importância dos Principais Países Produtores de Cobre

Para gestores de carteiras e negociantes de commodities, acompanhar os principais países produtores de cobre oferece insights essenciais sobre a disponibilidade futura de oferta e trajetórias de preços. Diferentes regiões contribuem de forma única para o abastecimento global—algumas trazem estabilidade operacional, outras impulsionam o crescimento. A distribuição da produção entre países também revela riscos de concentração geográfica e dinâmicas geopolíticas que afetam os fluxos de commodities.

Os números de produção revelam uma concentração acentuada: os três principais países representam cerca de 48 por cento da oferta global. Essa concentração cria oportunidades e vulnerabilidades para quem monitora o setor.

Os Três Grandes: Domínio na Oferta Mundial de Cobre

1. Chile: O Líder Indiscutível

Produção de 2024: 5,3 Milhões de Toneladas Métricas

O Chile mantém-se como o maior entre os países produtores de cobre, respondendo por aproximadamente 23 por cento da produção global. O domínio do país resulta de uma combinação de depósitos de classe mundial, expertise operacional e infraestrutura integrada de mina a exportação.

A estatal Codelco lidera a produção chilena, mas a base de fornecimento inclui grandes operadores internacionais como Anglo American, Glencore e Antofagasta. A joia da coroa continua a ser Escondida, maior mina de cobre do mundo, que produz cerca de 2 milhões de toneladas métricas por ano. A BHP detém 57,5% de participação na Escondida, com a Rio Tinto com 30%. Em 2024, a produção atribuível da BHP na Escondida atingiu 1,13 milhões de toneladas.

Olhando para 2024, as projeções da S&P Global indicam que a produção chilena pode recuperar-se para níveis recorde, potencialmente atingindo 6 milhões de toneladas, à medida que novos projetos mineiros entram em operação. Essa expansão reforçará a liderança do Chile entre os principais países produtores de cobre.

2. República Democrática do Congo: A Segunda Força

Produção de 2024: 3,3 Milhões de Toneladas Métricas

A RDC destacou-se como a segunda maior fonte entre os principais países produtores, contribuindo com mais de 11% da produção global. A trajetória do país marca uma das mudanças mais dramáticas nas cadeias de abastecimento de commodities: a produção acelerou-se significativamente nos últimos anos.

Em 2024, a produção de 3,3 milhões de toneladas representou um aumento substancial face às 2,93 milhões de toneladas de 2023. Grande parte desse impulso vem do complexo Kamoa-Kakula, desenvolvido em joint venture com a Zijin Mining da China. A fase 3 atingiu produção comercial em agosto de 2024, transformando a economia do projeto. A operação produziu 437.061 toneladas de cobre em 2024, contra 393.551 toneladas no ano anterior.

A Ivanhoe prevê expansão adicional: espera-se que o complexo produza entre 520.000 e 580.000 toneladas em 2025. À medida que a RDC consolida a sua posição entre os maiores produtores, a estabilidade política e o ambiente regulatório serão decisivos para os investidores avaliarem a fiabilidade do fornecimento.

3. Peru: O Resiliente Terceiro

Produção de 2024: 2,6 Milhões de Toneladas Métricas

O Peru manteve-se como o terceiro maior contribuinte, respondendo por cerca de 11% da oferta global. Contudo, a produção caiu 160.000 toneladas em relação a 2023, devido a desafios operacionais na Cerro Verde, maior mina de cobre do país.

A Cerro Verde registou uma queda de 3,7% na produção em 2024, atribuída à menor quantidade de minério de lixiviação estocado e a reduções na taxa de moagem por manutenção, segundo relatórios da Freeport. Outras operações importantes incluem a Quellaveco, da Anglo American, e o projeto Tía María, da Southern Copper, que completam a posição do Peru entre os maiores produtores.

As exportações de cobre do Peru destinam-se principalmente à China e ao Japão, com a Coreia do Sul e a Alemanha como mercados secundários. Essa concentração reforça a integração do país nas cadeias globais de abastecimento.

Potências Emergentes a Remodelar a Dinâmica de Oferta

4. China: A Superpotência de Refino

Produção de 2024: 1,8 Milhão de Toneladas Métricas

Embora a produção de cobre mineral da China tenha caído para 1,8 milhões de toneladas em 2024, de 1,82 milhões em 2023—continuando a tendência de declínio desde o pico de 1,91 milhões em 2021—o verdadeiro domínio do país revela-se na manufatura de cobre refinado, onde processou 12 milhões de toneladas em 2024, representando 44% da produção global de cobre refinado—seis vezes mais que o próximo maior refinador.

A China detém ainda as maiores reservas de cobre do mundo, com 190 milhões de toneladas. A Zijin Mining consolidou sua posição ao adquirir uma participação de 50,1% na mina de Qulong, no Tibete, em 2024, visando a aquisição total. A operação, agora a maior mina de cobre da China, deve produzir cerca de 366 milhões de libras de cobre em 2024, sendo o pilar das operações da Zijin.

5. Indonésia: A Estrela Ascendente

Produção de 2024: 1,1 Milhão de Toneladas Métricas

A Indonésia ascendeu entre os principais países produtores de cobre em 2024, ultrapassando os Estados Unidos e a Rússia. Este marco resulta de um crescimento constante: a produção subiu de 907.000 toneladas em 2023 e apenas 731.000 em 2021.

O complexo Grasberg, da Freeport McMoRan, domina a oferta do país, produzindo 1,66 bilhões de libras em 2023. Complementando, a PT Amman Mineral aumentou significativamente a produção com o desenvolvimento da fase 7 da mina Batu Hijau. De uma produção de 542 milhões de libras em 2023, estima-se que em 2024 tenha atingido 1,84 bilhões de libras, graças ao processamento de minério de alta qualidade.

Uma grande novidade: a Amman Minerals inaugurou uma fundição dedicada em meados de 2024, capaz de processar 900.000 toneladas de concentrado de cobre por ano, produzindo 222.000 toneladas de cátodos de cobre e ácido sulfúrico como subproduto. Essa integração vertical posiciona a Indonésia como um ator cada vez mais importante na cadeia de produção de cobre.

6. Estados Unidos: Estabilidade com Desafios

Produção de 2024: 1,1 Milhão de Toneladas Métricas

Os EUA produziram 1,1 milhões de toneladas em 2024, igualando a Indonésia. Apesar de uma ligeira queda de 30.000 toneladas face a 2023, o valor de 2024 foi menor que as 1,23 milhões de 2022.

A maior parte da produção doméstica concentra-se no Arizona, que responde por 70% do total nacional. Dezessete minas representam 99% da produção de cobre do país. A mina Morenci, da Freeport McMoRan, operada em joint venture com a Sumitomo, é a maior dos EUA, produzindo 700 milhões de libras em 2024, com reservas comprovadas e provadas de 12,63 milhões de toneladas. Outras operações, como Safford e Sierrita, contribuíram com 249 milhões e 165 milhões de libras, respetivamente.

A posição dos EUA entre os maiores produtores mantém-se sólida, embora o envelhecimento da infraestrutura e os desafios de licenciamento limitem a expansão a curto prazo.

7. Rússia: Momentum Siberiano

Produção de 2024: 930.000 Toneladas Métricas

A Rússia produziu 930.000 toneladas em 2024, um aumento notável face às 890.000 de 2023. Este crescimento deve-se principalmente à entrada em operação da mina Udokan, na Sibéria, após o início da produção da fase 1, apesar de desafios operacionais.

A mina enfrentou vários incêndios no final de 2023, mas manteve a produção de cobre sem interrupções. Em 2024, atingiu cerca de 135.000 toneladas, com a fase 1 estabilizada. A previsão é que a fase 2 produza 450.000 toneladas anuais a partir de 2028, tornando o projeto Udokan uma adição transformadora à oferta dos principais países produtores de cobre.

8. Austrália: Reservas Superam a Produção

Produção de 2024: 800.000 Toneladas Métricas

A Austrália produziu 800.000 toneladas em 2024, ligeiramente acima das 778.000 de 2023. A mina Olympic Dam, na Austrália do Sul, lidera a produção nacional, atingindo um máximo de 216.000 toneladas em 2024, um recorde de 10 anos.

No entanto, a importância estratégica do país entre os principais produtores de cobre deve-se mais às reservas do que à produção atual: com 100 milhões de toneladas, é o segundo maior do mundo, atrás da China com 190 milhões. O complexo Mount Isa, operado por uma subsidiária da Glencore, encerrará operações na segunda metade de 2025, refletindo a dinâmica de transição do setor mineiro.

9. Cazaquistão: O Novato

Produção de 2024: 740.000 Toneladas Métricas

O Cazaquistão entrou no top-10 em 2024, com 740.000 toneladas, ultrapassando México e Zâmbia. A produção manteve-se estável, mas cresceu bastante desde 2021, quando foi de 510.000 toneladas.

O governo lançou um ambicioso Plano Nacional de Desenvolvimento em fevereiro de 2024, visando um aumento de 40% na produção mineral até 2029, apoiado por exploração, financiamento de projetos e incentivos fiscais. A mineradora privada KAZ Minerals opera a mina Aktogay, que produziu 228.800 toneladas em 2024, comparado às 252.400 de 2023, refletindo ciclos normais de produção.

10. México: Estabilidade em Escala

Produção de 2024: 700.000 Toneladas Métricas

O México fechou a lista com 700.000 toneladas, crescimento marginal de 1.000 toneladas face a 2023. A mina Buenavista del Cobre, em Sonora, é a principal operação, produzindo 725 milhões de libras de concentrado de cobre e 193 milhões de libras de cátodo em 2023. A segunda maior, La Caridad, contribuiu com 387.000 toneladas de concentrado e 51 milhões de libras de cátodo.

Implicações de Mercado para Investidores que Acompanham os Principais Países Produtores de Cobre

A dinâmica de oferta nos principais países revela uma indústria em ponto de inflexão. Minas envelhecidas em economias desenvolvidas contrastam com as trajetórias de crescimento na RDC e Indonésia. A dominância da China na manufatura de cobre refinado evidencia a separação geográfica entre mineração e processamento. Ao mesmo tempo, as necessidades de cobre na transição energética—instalações solares, infraestruturas eólicas, baterias de veículos elétricos e melhorias na rede—prometem pressionar a oferta global por anos.

Investidores que monitoram os principais países produtores devem acompanhar não só a produção atual, mas também as taxas de esgotamento de reservas, prazos de licenciamento e riscos geopolíticos. A previsão de défice de oferta sugere que os preços do cobre e as avaliações das ações mineiras podem receber suporte significativo, condicionados à ausência de grandes interrupções na produção nas principais regiões. Compreender quais as nações que lideram e como evoluem as suas posições competitivas continua a ser essencial para posicionar-se no complexo de commodities.