Robinhood e Affirm: Liderando a Corrida entre as Principais Ações Fintech

A revolução na tecnologia financeira não está a desacelerar. De 2025 a 2032, o mercado global de fintech deverá expandir-se a uma taxa de crescimento anual composta de 16,2%, à medida que os consumidores abandonam cada vez mais os bancos tradicionais e corretoras em favor de alternativas digitais. Neste cenário em expansão, identificar as principais ações de fintech posicionadas para captar esta mudança torna-se crucial para investidores a longo prazo.

Considere dois players que estão a transformar a forma como milhões acedem aos serviços financeiros: Robinhood Markets e Affirm Holdings. Ambos demonstraram a capacidade de atrair utilizadores de instituições financeiras tradicionais através de plataformas inovadoras e modelos de negócio disruptivos. Com posicionamento estratégico e trajetórias de crescimento impressionantes, estas principais ações de fintech oferecem oportunidades atraentes para investidores com capital modesto.

Robinhood: De ações meme a finanças mainstream

A Robinhood alterou fundamentalmente o investimento ao eliminar comissões e criar uma aplicação móvel intuitiva que gamificou a negociação. Os resultados falam por si — de 2020 a 2024, a base de clientes financiados da empresa duplicou de 12,5 milhões para 25,2 milhões, enquanto a receita anual cresceu a uma taxa composta de 32%, apesar do arrefecimento da especulação pandémica em 2022.

Até final de 2025, a Robinhood tinha expandido para 26,8 milhões de clientes financiados. Mais significativamente, o seu nível de assinatura Gold — que oferece acesso a margem, custos de empréstimo reduzidos e funcionalidades premium por 5 dólares mensais — cresceu 77% ano após ano, atingindo 3,9 milhões de assinantes. Esta mudança para fluxos de receita recorrentes indica um modelo de negócio mais maduro, além de negociações pontuais.

Projeções futuras reforçam a narrativa de crescimento. Entre 2024 e 2027, analistas de Wall Street esperam que a receita e o EBITDA ajustado cresçam a taxas compostas de 27% e 37%, respetivamente, impulsionados pela evolução da Robinhood para um ecossistema financeiro completo que inclui gestão de património, serviços bancários e ferramentas de investimento assistidas por IA. Mesmo com um valor de mercado de 118,2 mil milhões de dólares, os múltiplos de avaliação parecem razoáveis, sugerindo um potencial considerável à medida que a Robinhood ganha quota de mercado adicional de corretoras tradicionais que lutam para modernizar-se.

Affirm: Redefinir as finanças do consumidor através de pagamentos em prestações

A Affirm foi pioneira na categoria “compre agora, pague depois” ao permitir que os consumidores dividissem compras em prestações geríveis, sem cartões de crédito ou taxas de juros predatórias. Ao contrário das redes de cartões de crédito que cobram aos comerciantes taxas de 1,5% a 3,5%, o modelo da Affirm atrai retalhistas conscientes dos custos e consumidores com dificuldades de crédito simultaneamente.

A expansão tem sido extraordinária. De 2021 a 2025, o número de consumidores ativos da Affirm passou de 7,1 milhões para 23,0 milhões, os comerciantes multiplicaram-se de 29.000 para 376.800, e o volume bruto de mercadorias quase quintuplicou, passando de 8,3 mil milhões de dólares para 36,7 mil milhões. No relatório trimestral mais recente, os consumidores ativos atingiram 24,1 milhões, enquanto os parceiros comerciais ultrapassaram os 419.000.

Importa salientar que a Affirm manteve disciplina de crédito durante a sua expansão — as inadimplências em contas com mais de 30 dias permaneceram abaixo de 3%, provando que o crescimento não comprometeu a qualidade do crédito. O modelo de negócio também demonstra características contracíclicas; os consumidores recorrem cada vez mais aos serviços BNPL durante períodos de desaceleração económica, quando o gasto discricionário diminui, criando uma proteção natural contra turbulências macroeconómicas.

Os analistas prevêem um crescimento de receita de 25% ao ano entre 2025 e 2028, com EBITDA ajustado a expandir-se a uma taxa impressionante de 131% ao ano, à medida que a rentabilidade acelera. Com uma cotação de 24 vezes o EBITDA ajustado deste ano, a Affirm parece atrativamente avaliada face à sua trajetória de expansão — e as principais ações de fintech nesta categoria mantêm um potencial de valorização significativo à medida que a empresa converte clientes tradicionais de cartões de crédito.

Montar o seu portefólio de principais ações de fintech

Um investimento de 500 dólares em qualquer uma das empresas possui potencial de criação de riqueza a vários anos, especialmente se a narrativa de disrupção fintech se desenrolar conforme o esperado. No entanto, a volatilidade acompanha ambas as posições; as ações não irão subir em linha reta.

A oportunidade mais ampla vai além da seleção individual de ações. O panorama fintech está repleto de momentum, à medida que concorrentes digitais nativos superam sistematicamente as instituições financeiras tradicionais. As principais ações de fintech apresentam características comuns: posições dominantes no mercado, efeitos de rede que fortalecem as vantagens competitivas e exposição a mudanças seculares no comportamento do consumidor. Investidores que identificarem empresas que incorporam estas qualidades, mantendo avaliações razoáveis, poderão posicionar-se para retornos superiores na próxima década.