JPM reduz a classificação da Novo devido a resultados decepcionantes nos testes de obesidade CagriSema, ações caem

Vahid Karaahmetovic

Ter, 24 de fevereiro de 2026 às 19:19 GMT+9 2 min de leitura

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Investing.com – JPMorgan rebaixou a Novo Nordisk (CSE:NOVOb) (NYSE:NVO) de Overweight para Neutro após resultados decepcionantes na fase final do estudo REDEFINE-4 para o seu medicamento contra obesidade CagriSema, que mostrou uma competitividade inferior às expectativas em comparação com o Zepbound da Eli Lilly (NYSE:LLY).

A firma de Wall Street também reduziu a sua previsão de preço-alvo para a ação de 350 para 250 coroas dinamarquesas.

As ações da Novo caíram cerca de 2,6% na bolsa de Copenhaga.

O analista da JPMorgan, Richard Vosser, afirmou que os dados mais recentes mostraram um perfil de perda de peso inferior ao do Zepbound da Lilly na obesidade e um efeito mais limitado na glicose no diabetes tipo 2, levando a uma revisão das previsões.

Vosser observou que já tinha assumido uma participação limitada para o CagriSema após estudos anteriores, mas agora espera “uma adoção mais difícil do produto devido à sua inferioridade em relação ao Zepbound.”

Como resultado, a JPM cortou suas previsões para o CagriSema em 40% a 63% para 2027-2030 e ajustou as projeções de amycretin em 1% a 23% para refletir preços mais baixos esperados. Essas mudanças resultaram em reduções de 2% a 16% nas previsões de vendas do grupo para 2026-2030 e cortes de 2% a 17% no EPS ajustado.

Os analistas agora veem as estimativas da Novo para 2026-2030 entre 5% e 21% abaixo do consenso da Bloomberg, com o crescimento esperado do EPS em linha com os grandes pares europeus de farmacêuticas.

Vosser afirmou que o perfil do CagriSema “parece difícil de recuperar após o resultado inferior na REDEFINE 4,” embora a perda de peso de cerca de 20% ainda esteja à frente do Wegovy, mas abaixo dos 23% do Zepbound.

O analista ainda vê potencial no amycretin, especialmente como terapia oral, mas alertou que a confiança dos investidores provavelmente dependerá dos dados da fase III esperados para 2028–2029.

Em uma nota separada, o Barclays adotou um tom mais construtivo a curto prazo sobre a adoção do Wegovy oral da Novo. O banco afirmou que as tendências iniciais de prescrição são “encorajadoras,” com cerca de 48.000 prescrições na semana 7, um aumento de 12% semana a semana, e o TRx diário mostrando “uma forte continuação de crescimento.”

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