Possui ações da Oracle? 2 coisas que os investidores precisam saber.

À medida que as ações tecnológicas continuam a sua venda, muitos investidores voltaram a atenção para a Oracle (ORCL 2,28%), cujas ações caíram mais de 21% desde o início do ano. Os investidores podem questionar se agora é o momento de clicar no botão de venda antes que as ações despencem ainda mais — ou se pode ser uma oportunidade de compra.

Para oferecer uma visão sobre a situação atual da Oracle, dois colaboradores do fool.com analisam mais de perto a gigante da tecnologia.

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As ações e os títulos da Oracle estão sob pressão

Lee Samaha: As ações da Oracle caíram mais de 55% desde que foi anunciado o acordo de 300 bilhões de dólares com a OpenAI. Os investidores de ações estão cada vez mais preocupados com o custo de expansão da infraestrutura de centros de dados de inteligência artificial (IA) para a Oracle e com a capacidade da OpenAI de captar fundos e gerar a rentabilidade necessária para garantir o sucesso do negócio para a Oracle.

Esses receios aumentam quando os investidores observam como o aumento exponencial dos gastos de capital está levando a um consumo de caixa significativo em uma empresa já endividada.

Dados de Fluxo de Caixa Livre da ORCL por YCharts

Ao mesmo tempo, os spreads do swap de inadimplência de crédito (CDS) da Oracle saltaram de cerca de 40 pontos base para 50 pontos base (onde 100 pontos base = 1%) para um nível elevado de 125 a 145 pontos base. Os investidores compram CDS para se protegerem contra o risco de default, portanto, o aumento do preço reflete a avaliação do mercado sobre o risco aumentado de inadimplência dos seus títulos. Embora isso não seja positivo por si só, é importante lembrar que essas coisas estão conectadas.

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Se a Oracle captar fundos emitindo dívida, o mercado provavelmente exigirá taxas de juro mais altas para compensar o risco. Isso afetará negativamente o custo de serviço da dívida, e os investidores de ações ficarão mais pessimistas em relação à ação. Da mesma forma, uma queda no preço das ações torna mais difícil captar fundos vendendo ações, o que afetará negativamente a percepção dos investidores de títulos sobre a capacidade da empresa de pagar seus títulos.

Claramente, a Oracle precisa convencer o mercado de que ela e a OpenAI podem financiar adequadamente suas operações de acordo com seus planos.

A Oracle tem gerado retornos decrescentes sobre seus investimentos

Scott Levine: As dúvidas sobre os enormes investimentos que as empresas estão fazendo em IA continuam a crescer na mente de muitos investidores recentemente. Esse ceticismo, aliado ao considerável capital que a Oracle está destinando para expandir sua infraestrutura de centros de dados, contribui para uma grande preocupação entre os acionistas da Oracle.

Nos primeiros seis meses do exercício fiscal de 2026, os gastos de capital (capex) da Oracle totalizaram 16,4 bilhões de dólares, um aumento significativo em relação aos 6,6 bilhões de dólares reportados no mesmo período do ano passado. E esses investimentos pesados não vão desacelerar em breve. A Oracle espera levantar cerca de 50 bilhões de dólares em 2026 para apoiar o desenvolvimento de sua infraestrutura de centros de dados.

Embora possa haver uma maior demanda por infraestrutura de IA, é compreensível que os investidores estejam inseguros quanto aos investimentos substanciais da Oracle, dado que a empresa tem enfrentado retornos decrescentes sobre seu capital investido nos últimos 25 anos.

Dados de Retorno sobre o Capital Investido (Anual) da ORCL por YCharts.

Em relação aos gastos de capital da empresa, Ken Bond, vice-presidente sênior de relações com investidores da Oracle, afirmou na teleconferência do segundo trimestre de 2026: “Como lembrete, a grande maioria dos nossos investimentos de capex é para equipamentos geradores de receita que estão sendo instalados em nossos centros de dados.”

À primeira vista, isso parece positivo, mas os atuais acionistas vão querer manter um foco aguçado nos lucros da empresa após a expansão de sua infraestrutura de centros de dados. Se a Oracle tiver dificuldades em gerar lucros mais robustos, a saúde financeira da empresa provavelmente ficará comprometida enquanto ela tenta pagar a enorme dívida decorrente dessa expansão.

Expandir

NYSE: ORCL

Oracle

Variação de hoje

(-2,28%) $-3,49

Preço atual

$149,47

Dados principais

Valor de mercado

$440B

Variação do dia

$146,45 - $151,82

Variação em 52 semanas

$118,86 - $345,72

Volume

1,1M

Média de volume

29M

Margem bruta

65,40%

Rendimento de dividendos

1,31%

O que os investidores da Oracle devem fazer agora?

Como líder entre as ações de computação em nuvem, há certamente motivos válidos para os investidores manterem ações da Oracle em suas carteiras. No entanto, investidores experientes sabem que possuir ações da Oracle, ou de qualquer outra empresa, exige que estejam atualizados sobre os negócios da companhia. Não é hora de sair de Oracle, mas é definitivamente hora de prestar atenção especial aos próximos relatórios financeiros da empresa.