Акції Klarna падають нижче за ціну IPO через збереження слабкості сектору

Відкрийте для себе найкращі новини та події у фінтех-сфері!

Підписуйтеся на розсилку FinTech Weekly

Читають керівники JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna та інших

Klarna опустилася нижче за ціну IPO у $40

Група Klarna Plc вперше знизила свою акцію нижче ціни первинного публічного розміщення (IPO) у п’ятницю, через кілька тижнів після довгоочікуваного дебюту. Шведський сервіс buy-now-pay-later знизився на 7,7 відсотка і закрився на рівні $38,31, опустившись нижче рівня IPO у $40 і знівелювавши значну частину початкового імпульсу з дати листопада 10.

IPO компанії зібрало близько $1,58 мільярда і було перевищено попит, що свідчить про сильний інтерес. Акції відкрилися на рівні $52 у перший день торгів, піднявшись на 15 відсотків і сигналізуючи про ентузіазм щодо однієї з найпильніше стежених фінтех-компаній Європи. Однак цей початковий сплеск поступово зменшився. Зараз акції Klarna майже на 15 відсотків нижчі за ціну закриття першого дня.

Зростають тиск у секторі

Зниження Klarna відображає ширший відкат у секторі високоростових фінансових технологій. Affirm Holdings Inc. знизилася на 1,4 відсотка у п’ятницю, що стало п’ятим днем поспіль з падінням. Block Inc. знизилася на 0,5 відсотка, продовжуючи свою тижневу тенденцію до четвертого поспіль дня з падінням.

Аналітики зазначають, що фінтех-компанії дуже чутливі до змін макроекономічних умов. За даними Bloomberg Intelligence, навіть якщо Федеральна резервна система США почала знижувати ставки у 2025 році, зростання доходності або повільніше, ніж очікувалося, зниження ставок може сильно впливати на оцінки. Вищі витрати на позики безпосередньо впливають на компанії, як Klarna, які залежать від доступного капіталу для фінансування споживчого кредитування.

Продажі зумовлені кращими за очікуваннями економічними даними США, що зменшили очікування інвесторів щодо додаткових знижень ставок. Ця зміна перспектив тисне на швидкоростучі технологічні та фінтех-компанії, оскільки вищі доходності підвищують вартість фінансування і звужують перспективи зростання.

Конкуренція посилює тиск

Крім макроекономічних викликів, Klarna стикається з жорсткою конкуренцією. Конкуренти Stripe, Revolut і Checkout.com мають оцінки відповідно $106,7 мільярдів, $75 мільярдів і $12 мільярдів, що свідчить про довіру інвесторів до інших гравців у секторі платежів.

Klarna намагається зміцнити свій бізнес, розширюючи продукт «справедливого фінансування», який дозволяє клієнтам погашати великі покупки протягом тривалого часу. Це підтримує доходи від відсотків, але також змушує компанію збільшувати резерви для потенційних кредитних збитків. Баланс між зростанням і управлінням ризиками залишається актуальним викликом.

Керівництво компанії визнає ці труднощі.

Випробування терпіння інвесторів

Різкі коливання настроїв підкреслюють, наскільки швидко можуть змінюватися умови для фінтех-компаній, що залежать від зовнішнього капіталу та зростання споживчого кредитування. Модель buy-now-pay-later, популярна серед покупців, що шукають гнучке фінансування, залишається вразливою до тенденцій ставок і регуляторного контролю.

IPO Klarna вважалося важливим етапом для фінтех-сектору Європи, але ранні результати після виходу на біржу підкреслюють волатильність довіри інвесторів у цю частину фінансових послуг. Оскільки конкуренти продовжують залучати високі оцінки, а центральні банки впливають на вартість капіталу, здатність Klarna стабілізувати свою траєкторію буде уважно стежитися.

Поки що досвід компанії ілюструє тонкий баланс, з яким стикаються високоростові фінтехи: оптимізм під час дебюту може швидко згаснути через макроекономічний тиск, кредитні ризики та конкуренцію.