Un antiguo proverbio de trading: cuando los metales preciosos pierden el soporte positivo

El 8 de enero, el mercado de metales preciosos experimentó una sesión de alta presión. El oro y la plata cayeron en valor, siendo la plata la que sufrió una caída especialmente profunda. Pero detrás de estos números hay un antiguo proverbio de trading que los expertos recuerdan constantemente: un mercado en crecimiento sostenible necesita ser “inyectado” continuamente con noticias positivas. Actualmente, parece que ambos metales preciosos enfrentan un desafío: la escasez que causa que los inversores compren en pánico.

Concentración en tomar ganancias impulsa la caída de la plata

La primera sesión de la semana en el mercado estadounidense el jueves (8/1) registró una serie de cierres con ganancias consecutivas. El contrato de oro de febrero se valoró en 4,431.7 USD/onza, bajando 30.8 USD; el contrato de plata de marzo sufrió una caída fuerte, de 73.83 USD/onza a 70.05 USD/onza, una disminución de 3.78 USD. Estas cifras reflejan no solo la presión de venta de los traders de contratos futuros a corto plazo, sino también muestran que las posiciones de compra débiles están siendo liquidada. Se ha formado una tendencia bajista en el gráfico de la plata, lo que ha sacudido la psicología del mercado.

El viejo proverbio sobre el mercado alcista: el ejemplo a seguir

Los expertos recuerdan un proverbio clásico del trading: un mercado en crecimiento estable no puede mantener su tendencia sin noticias positivas continuas. Esto no es una observación común: refleja una realidad profunda sobre la psicología del mercado. Cuando los inversores dejan de escuchar señales optimistas, cuando las noticias positivas escasean, comienzan a retirarse. Los metales preciosos actualmente carecen exactamente de lo que el mercado necesita para seguir avanzando.

Rebalanceo de índices: pronto fluirán grandes cantidades de dinero

Otro factor importante que se vislumbra en el horizonte es el rebalanceo anual de los índices de commodities. Según un informe de Citigroup, se espera que aproximadamente 6.8 mil millones de USD en contratos futuros de plata sean liquidado para ajustarse a este rebalanceo. La magnitud del dinero que sale de los contratos de oro es similar. Este será un movimiento de mercado significativo en los próximos días. La razón de esta venta masiva, según Bloomberg, es que la proporción de metales preciosos en el índice de commodities ha aumentado de forma anormal, obligando a los fondos indexados a liberar posiciones para mantener el equilibrio.

Despidos en EE. UU. alcanzan mínimos desde mediados de 2024

En el frente del mercado laboral, datos de Challenger, Gray & Christmas muestran un panorama complejo. En diciembre pasado, los despidos en EE. UU. cayeron a 35,553 personas, el nivel más bajo desde julio de 2024. La cifra es significativamente menor que las 71,321 personas en noviembre y un 8% menos que en diciembre del año anterior. Sin embargo, esto no puede ocultar la visión general: en todo 2025, los empleadores estadounidenses anunciaron un total de 1,206,374 despidos, un aumento del 58% respecto a 2024 y el nivel más alto desde 2020. El sector público lidera con 308,167 despidos, principalmente a nivel federal. En el sector privado, la tecnología experimentó los mayores recortes con 154,445 despidos.

El analista Andy Challenger comenta: “La industria tecnológica crece y aplica IA más rápido que cualquier otra. Esto, junto con la contratación excesiva en la última década, ha generado una ola de desempleo masivo.” Por otro lado, los planes de contratación anunciados suman 507,647 personas, un descenso del 34% respecto a 2024, el nivel más bajo desde 2010.

La Corte Suprema está por emitir una decisión: un hito para los aranceles de Trump

El viernes, la Corte Suprema de EE. UU. podría emitir una sentencia sobre la legalidad de las medidas arancelarias del presidente Trump. La cuestión es: ¿puede usar la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional de 1977—una ley que nunca antes se había activado de esta manera—para imponer aranceles de importación? Los tribunales inferiores han dictaminado que esta interpretación legal excede la autoridad del presidente, especialmente cuando se aplica ampliamente a socios comerciales clave como China, Canadá y México.

Mientras se resuelve la vía legal, los aranceles actuales permanecen vigentes. Si la Corte rechaza la acción de Trump, la mayoría de los aranceles de su segundo mandato podrían eliminarse, y el gobierno podría tener que devolver decenas de miles de millones de dólares. Sin embargo, Trump aún tiene otras vías legales: el Congreso le ha otorgado al poder ejecutivo al menos cinco opciones diferentes para imponer aranceles. Pero estas opciones vienen con muchas restricciones y procedimientos más complejos, lo que hace casi imposible que Trump imponga aranceles de inmediato o establezca tasas altas libremente.

Defensa de EE. UU.: de 1 mil millones a 1.5 mil millones de USD

Trump publicó en redes sociales que quiere aumentar el gasto en defensa anual en 500 millones de USD, elevándolo de aproximadamente 1 mil millones a 1.5 mil millones. Esta decisión ha activado una revisión de los contratistas de defensa. Incluso amenazó con excluir a algunas empresas de la lista de contratistas si no cumplen con esta estrategia. Una nueva orden ejecutiva también exige a los grandes contratistas de defensa dejar de comprar acciones y pagar dividendos, además de limitar la remuneración máxima de los directivos a 5 millones de USD anuales, hasta que inviertan más en construcción de fábricas y I+D.

La reacción del mercado fue inmediata: las acciones de grandes contratistas como Raytheon Technologies, Northrop Grumman, Lockheed Martin y General Dynamics cayeron fuerte. Trump escribió: “Esto nos permitirá construir el ejército de ensueño que merecemos, y lo más importante, nos protegerá de cualquier enemigo.”

Estrategia petrolera en Venezuela: un cambio geopolítico importante

Un desarrollo destacado ocurrió cuando Trump anunció una estrategia para controlar 50 millones de barriles de petróleo venezolano. Chris Wright, Ministro de Energía, dio más detalles al día siguiente. Es uno de los movimientos más grandes en el mercado energético global reciente: el gobierno federal participa directamente en la compra y venta internacional de petróleo.

Venezuela posee las mayores reservas de petróleo del mundo, pero debido a décadas de inversión insuficiente, sanciones comerciales y aislamiento económico, su producción ha caído por debajo de 1 millón de barriles diarios. La vuelta del petróleo venezolano a manos de empresas y refinerías estadounidenses marcará una significativa reestructuración en el mercado energético global. Trump afirmó: “Reestructuraremos la industria petrolera venezolana de manera muy rentable.”

Esta noticia presiona los precios del petróleo canadiense y del crudo WTI. Aunque las grandes compañías petroleras planean reunirse con Trump en la Casa Blanca en los próximos días, Bloomberg señala que, sin un entorno político y legal claro, muchas empresas de perforación seguirán siendo cautelosas antes de volver o aumentar su presencia en Venezuela.

Análisis técnico: resistencia y soporte

El contrato de oro de febrero está siendo influenciado por factores técnicos. El próximo objetivo alcista para los compradores es superar la resistencia clave: el máximo histórico de 4,584.00 USD/onza. El nivel bajista más cercano para los vendedores es bajar por debajo de 4,284.30 USD/onza. La resistencia inmediata está en 4,475.20 USD/onza (el máximo de anoche), seguida por 4,500.00 USD/onza. El soporte más cercano es 4,400.00 USD/onza, y luego 4,354.60 USD/onza (el mínimo de la semana).

En el gráfico de la plata, la acción del precio de la semana ha generado preocupaciones por la posible formación de un patrón de doble techo. Los compradores buscan superar la resistencia importante—el máximo histórico de 82.67 USD/onza. Los vendedores quieren cerrar por debajo del soporte clave—el mínimo de la semana pasada en 69.225 USD/onza. La resistencia directa está en 75.00 USD/onza, seguida por 76.00 USD/onza; el soporte está en 74.00 USD/onza, y luego en 72.50 USD/onza.

El índice del dólar estadounidense sube ligeramente, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se sitúa en 4.16%. El precio del petróleo crudo ronda los 57.00 USD/barril.