¿La selección de acciones con IA es más confiable que invertir en criptomonedas? Cuando la volatilidad desaparece, los minoristas están acelerando su salida del mercado de criptomonedas y cambiando a las acciones estadounidenses

Los inversores minoristas que impulsaron en el pasado un aumento significativo en el mercado de criptomonedas ahora están cambiando su enfoque hacia el mercado de acciones, lo que ha reducido claramente el impulso de recuperación en el mercado de activos digitales. Un informe reciente del creador de mercado Wintermute, citando datos de JPMorgan, señala que desde finales de 2024, los inversores individuales han estado retirando continuamente fondos del mercado de criptomonedas y reasignándolos a las acciones. Especialmente después de la fuerte volatilidad en el mercado de criptomonedas en octubre del año pasado, esta tendencia de transferencia de fondos se aceleró notablemente, marcando un cambio significativo en el patrón previo en el que los precios de las acciones y las criptomonedas solían subir y bajar juntos, formando un ciclo de correlación.

Este cambio toca la raíz de la estructura del mercado de criptomonedas. A diferencia de las acciones respaldadas por ganancias empresariales, dividendos y compras institucionales obligatorias, las criptomonedas dependen a largo plazo del espíritu animal de los minoristas como principal motor de demanda. Si esta demanda se dispersa hacia un número cada vez mayor de operaciones en acciones altamente estimulantes, la pregunta es si los activos digitales podrán mantenerse en recuperación sin nuevos catalizadores que atraigan a los inversores comunes.

Wintermute señala que en ciclos anteriores, la aversión al riesgo excesiva de los minoristas se concentraba en las criptomonedas. Pero ahora, las criptomonedas se han convertido en una de muchas clases de activos de riesgo con características de volatilidad similares, que los minoristas pueden usar para invertir y especular.

Según datos de Coinglass, la ola de ventas de criptomonedas en octubre pasado eliminó más de 19 mil millones de dólares en posiciones del mercado, con pérdidas de hasta 7 mil millones en menos de una hora. Posteriormente, Wintermute describió esta transferencia de fondos como una “casi total transferencia estratégica al mercado de acciones”, y enfatizó que esta tendencia sigue en curso. La tendencia del precio de Bitcoin confirma este cambio: su pico cercano a 126,000 dólares se ha reducido a aproximadamente 66,000 dólares; el fin de semana pasado, en medio de turbulencias geopolíticas (el ataque conjunto de EE. UU. e Israel a Irán), el precio de Bitcoin se mantuvo alrededor de los 66,000 dólares.

La industria de las criptomonedas busca urgentemente explicaciones — como la disminución del interés en el oro, los mercados de predicción y las monedas meme — para entender por qué los minoristas están desapareciendo. Cosmo Jiang, gerente de cartera de Pantera Capital, dice que esta atracción puede no estar limitada a las acciones. “Se puede ver en los datos mensuales de ETF de activos populares recientes, incluyendo oro, plata, Quantum y otros ETFs temáticos, que mientras estos surgen, Bitcoin y Ethereum muestran salidas,” afirma. “Creo que esto indica directamente que una gran cantidad de inversores minoristas especulativos y de impulso se están rotando hacia estos otros temas de trading.”

Los datos de fondos reflejan esta transición. En los últimos tres meses, las salidas netas del ETF de Bitcoin en efectivo alcanzaron casi 3 mil millones de dólares, aunque recientemente ha habido señales de entrada neta de fondos. En comparación, los fondos de acciones, con un historial mucho más largo y un tamaño de mercado mucho mayor que los productos de criptomonedas, continúan atrayendo una gran cantidad de fondos en una “fiebre de entrada”. Los productos temáticos también muestran tendencias de entrada de fondos: por ejemplo, los ETF temáticos de oro tuvieron una entrada neta superior a 20 mil millones de dólares en ese mismo período.

Una explicación más profunda y estructural radica en que la volatilidad de las criptomonedas — que precisamente las hace irresistibles para los minoristas — está convergiendo. Según datos de Wintermute, la relación de volatilidad realizada de Bitcoin respecto al Nasdaq ha seguido bajando, llegando a menos de 2 veces en la primera mitad de 2025. Para los operadores minoristas que persiguen movimientos de alta proporción, la brecha entre criptomonedas y acciones se está estrechando. “Nuestra opinión es que el aumento en la actividad minorista en el mercado de acciones está drenando la vitalidad de las criptomonedas,” afirma Wintermute.

Wintermute también señala un cambio más sutil: los inversores minoristas sienten cada vez más que tienen ventajas analíticas en las inversiones en acciones, gracias a las herramientas de inteligencia artificial que facilitan el análisis de ganancias y la selección de acciones. Esta ventaja no se extiende al campo de las criptomonedas, que carecen de un marco de valoración consensuado y cuyo universo de activos sigue expandiéndose, dificultando que los inversores individuales estén seguros de estar haciendo apuestas inteligentes.

Y esto significa que las criptomonedas deben ofrecer más valor para poder recuperar a los minoristas. “Esto sugiere que en el futuro, los fundamentos serán aún más importantes,” dice Jiang. “El único camino para la sostenibilidad del sector siempre será crear productos y tokens con fundamentos reales, y esa demanda se vuelve cada vez más evidente.”