La recuperación agradecida del jueves: las acciones canadienses agradecen la retirada de tarifas de Trump

Siguiendo el impulso del miércoles, las acciones canadienses extendieron su rally el jueves, ya que los inversores encontraron motivos para estar agradecidos después de que los mercados respondieran positivamente a las garantías de política del presidente de EE. UU., Donald Trump. El índice de referencia S&P/TSX Compuesto cerró en 33,002.70, lo que representa una ganancia de 151.17 puntos o 0.46%, marcando una continuación del sentimiento positivo. El alivio del mercado fue palpable, ya que los operadores estaban cansados de las crecientes tensiones comerciales que amenazaban con perturbar la estabilidad económica de América del Norte.

Alivio del mercado tras días de tensiones comerciales

El cambio en el sentimiento del mercado ocurrió rápidamente después de las declaraciones de Trump respecto a dos cuestiones críticas: la postura de EE. UU. sobre la adquisición de Groenlandia y las amenazas arancelarias contra la Unión Europea. Hablando en el Foro Económico Mundial, Trump declaró que EE. UU. no recurriría a la fuerza militar para reclamar Groenlandia de Dinamarca. Horas después, reforzó este mensaje en Truth Social, anunciando que se había alcanzado un acuerdo marco con el Secretario General de la OTAN, Mark Rutte, sobre asuntos de seguridad en el Ártico. Más crucial aún, Trump indicó que no se impondrían aranceles adicionales a la UE, una declaración que alivió a los mercados globales y benefició particularmente a los inversores canadienses que habían monitoreado la situación con ansiedad.

La gratitud que mostraron los inversores fue justificada, dado la volatilidad que había precedido a estos anuncios. Días antes, Trump había amenazado con imponer aranceles del 10% a ocho naciones europeas a partir del 1 de febrero si se negaban a cooperar en su iniciativa de Groenlandia. La perspectiva de una escalada a aranceles del 25% para el 1 de junio había generado una incertidumbre significativa en los mercados. Las garantías del jueves básicamente restablecieron la línea de tiempo inmediata de los aranceles, permitiendo a los inversores respirar más tranquilos y reasignar capital hacia activos de riesgo.

Trump señala una postura más suave respecto a la UE y Groenlandia

El cambio en la retórica de Trump marcó una desviación notable de su posición dura de apenas unos días antes. Su disposición a finalizar un acuerdo marco con funcionarios de la OTAN y declarar que la escalada arancelaria ya no era necesaria sugirió una recalibración de prioridades. Para los inversores canadienses que habían mantenido posiciones defensivas debido a la incertidumbre comercial, esto representó una oportunidad para reconsiderar sus estrategias de asignación de mercado.

La recepción positiva del mercado fue evidente en seis de los once sectores, con el sector de materiales liderando el avance, con un 2.24%. Servicios de Comunicación subió un 1.26%, Salud aumentó un 1.26%, y Industriales registraron un aumento del 0.66%. La amplitud de las ganancias indicó que el rally del jueves no estuvo concentrado en un solo área, sino que representó una verdadera ampliación del apetito del mercado por asumir riesgos.

Canadá enfrenta un aislamiento comercial más profundo en medio de una fractura política

Irónicamente, mientras las tensiones globales se suavizaban, las relaciones bilaterales entre EE. UU. y Canadá se deterioraron aún más. El Primer Ministro canadiense, Mark Carney, pronunció un discurso enérgico en el Foro Económico Mundial el martes, criticando la hegemonía económica estadounidense y el impacto disruptivo de las políticas arancelarias de EE. UU. Carney abogó por un “orden internacional basado en reglas” fortalecido y llamó a las “potencias medias” a unirse contra la coerción económica de las naciones más grandes, una referencia transparente a las tácticas comerciales de EE. UU. Sus declaraciones recibieron una ovación de pie poco común por parte de la audiencia internacional.

Trump no tomó a la ligera las críticas de Carney. Respondió sugiriendo que Canadá debería estar agradecida por el apoyo económico estadounidense e insinuó que la prosperidad de Canadá depende de la buena voluntad de EE. UU. Este intercambio entre dos líderes en un foro global ha profundizado las preocupaciones sobre la trayectoria de las relaciones EE. UU.-Canadá. El contexto hace que las ganancias del mercado del jueves para las acciones canadienses sean particularmente significativas, dado que el país ha estado bajo una presión comercial importante desde agosto de 2025, cuando las exportaciones canadienses enfrentaron aranceles del 35% al cruzar hacia Estados Unidos.

Las perspectivas para las negociaciones comerciales se han reducido considerablemente. Trump ha cerrado efectivamente la puerta a nuevas discusiones con Canadá y ha señalado su renuencia a renovar el acuerdo de libre comercio Canadá-Estados Unidos-México, habiendo insinuado previamente la retirada de EE. UU. del pacto. A pesar de estos vientos en contra, la negociación del jueves mostró que los participantes del mercado seguían dispuestos a pasar por alto las tensiones políticas a corto plazo cuando se les daba alguna señal de alivio en la fricción comercial global.

Surgen ganadores en sectores y acciones en alza

El sólido avance del 2.24% del sector de materiales fue complementado por un rendimiento impresionante de acciones individuales relacionadas con commodities. Seabridge Gold Inc subió un 12.62%, mientras Discovery Silver Corp saltó un 12.21%. New Gold Inc avanzó un 11.98%, y SSR Mining Inc registró una ganancia del 11.97%. Entre las acciones no relacionadas con commodities, Quebecor Inc se destacó como una ganadora notable con un aumento del 2.74%.

La divergencia del mercado fue igualmente reveladora en la parte negativa. Consumo Discrecional cayó un 0.04%, Utilities bajó un 0.11%, Energía cayó un 1.29%, y TI perdió un 1.69%. Entre las principales perdedoras estuvieron Dye & Durham Ltd (bajada del 10.13%), Celestica Inc (bajada del 6.55%), Baytex Energy Corp (bajada del 5.88%) y Vermillion Energy Inc (bajada del 4.44%).

Los datos complementarios publicados el jueves revelaron que el índice de confianza a largo plazo de la Federación Canadiense de Empresas Independientes cayó ligeramente a 59.5 en enero de 2026, justo por debajo del máximo de tres años de diciembre, que fue de 59.9. Statistics Canada informó que los precios de las viviendas nuevas en Canadá disminuyeron un 0.2% mes a mes en diciembre de 2025, tras mantenerse estables en noviembre, en línea con las expectativas del mercado.

En general, el jueves resultó ser un día en el que los mercados de acciones canadienses tenían mucho que agradecer, ya que las tensiones comerciales globales se suavizaron inesperadamente. Sin embargo, las preocupaciones subyacentes sobre la posición aislada de Canadá en las negociaciones comerciales y el tono deteriorado de las relaciones EE. UU.-Canadá permanecieron evidentes bajo la superficie de las ganancias del jueves.