Недооцінені дешеві акції для купівлі сьогодні: чому Taiwan Semi заслуговує місця у вашому портфелі AI

Хоча більшість інвесторів зациклюються на Nvidia, AMD і Broadcom, шукаючи акції для інвестицій у AI-напівпровідникову галузь, насправді під носом у них прихована переконлива можливість. Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) тихо стала однією з найдешевших акцій для купівлі сьогодні у сфері інфраструктури штучного інтелекту—особливо враховуючи її траєкторію зростання та стратегічне позиціонування.

Найбільший у світі виробник напівпровідників за доходами не розробляє чіпи; він їх виробляє. Проте ця роль за лаштунками виявляється набагато ціннішою, ніж багато хто уявляє. Оскільки гіперскейлери, такі як Alphabet, Microsoft, Meta Platforms і Amazon, вливають мільярди у інфраструктуру штучного інтелекту, TSMC виступає як необхідна виробнича основа, що дозволяє реалізовувати їхні амбіції.

Можливість на 2 трильйони доларів за рахунок домінування TSMC у виробництві напівпровідників

Поточна ринкова оцінка оцінює TSMC приблизно у $1.7 трильйона, що робить її однією з найцінніших корпорацій у світі. Щоб увійти до ексклюзивного клубу на $2 трильйони—мільстона, якого багато очікує до середини 2026 року—акції потрібно приблизно на 18% вирости від поточних рівнів. Враховуючи 62% приріст акцій за останні 12 місяців, це цілком реальна мета.

Що робить цю можливість особливо привабливою для інвесторів, які шукають дешеві акції для купівлі сьогодні, так це асиметрія між поточною оцінкою та майбутнім потенціалом доходу. Перспективний коефіцієнт ціни до прибутку компанії на 24, що торгується приблизно на 22% нижче свого історичного піку, стає ще більш значущим, враховуючи структурні драйвери попиту, що підтримують розширення TSMC.

Міф навколо TSMC змінився з циклічного відновлення напівпровідників на структурне будівництво інфраструктури AI. На відміну від попередніх циклів чіпів, цей етап характеризується сталими капітальними зобов’язаннями з боку найбільших гравців галузі—а не лише поповненням запасів.

Зростання витрат на інфраструктуру AI: як гіперскейлери підживлюють зростання TSMC

Консенсус аналітиків з Уолл-стріт, зібраний FactSet Research, прогнозує, що великі технологічні компанії витратять $527 мільярдів на інфраструктуру штучного інтелекту до 2026 року—на 13% більше за попередні прогнози. Це не тимчасовий сплеск, а основа багаторічного циклу розширення.

Дослідження McKinsey & Company пропонує ще грандіозніше бачення: підтримка сумарної AI-обробки навантажень на $5 трильйонів до 2030 року. Переклад: попит на виробничі потужності напівпровідників—як для тренування, так і для інференції—буде зростати експоненційно серед найбільших розробників галузі.

Хоча Nvidia, AMD і Broadcom привертають увагу як розробники чіпів і процесорів, TSMC керує фабриками, де ці інновації стають фізичною реальністю. Глобальна нестача напівпровідників так і не була повністю вирішена; натомість вона перетворилася на обмеження потужностей. Кожен великий розробник чіпів передає виробництво на аутсорсинг до фабрик, причому TSMC контролює приблизно 50% ринку передових технологій.

Крім попиту, TSMC активно позиціонує себе як географічно диверсифікований виробничий центр. Компанія розширює присутність у Японії, Німеччині та, що особливо важливо, у Аризоні. Потенційне розширення на $300 мільярдів до існуючого проекту інфраструктури в Аризоні на $165 мільярдів демонструє серйозну прихильність до безпеки західних ланцюгів постачання—фактор, що особливо приваблює інвесторів із США та урядових політиків.

Ця географічна диверсифікація робить більше, ніж просто хеджування геополітичних ризиків. Вона посилює цінову силу. Оскільки виробничі потужності залишаються вузьким місцем у зростанні AI, здатність TSMC поставляти чіпи вчасно безпосередньо впливає на переговорну силу з клієнтами та здорові прибуткові маржі.

Реальність оцінки: чому ця акція Taiwan Semiconductor виглядає цілком розумно оціненою

Поточний P/E 24 може здаватися високим, доки не подивитися на знаменник. Аналітики з боку продаючих сторін прогнозують, що TSMC заробить $13.26 на акцію у 2026 році. За цим мультиплікатором історичного піку 30, ціна акцій може досягти приблизно $390—що означає ринкову капіталізацію близько $2.3 трильйона.

Досягнення цих прогнозів прибутку не є надзвичайною складністю. Це просто вимагає від TSMC захопити додатковий обсяг виробництва за рахунок зростання капітальних витрат клієнтів і зберегти поточну операційну ефективність. Компанія неодноразово демонструвала цю здатність протягом усього циклу будівництва AI.

Для інвесторів, що шукають дешеві акції для купівлі сьогодні з реальними драйверами зростання, TSMC є переконливим варіантом. Компанія має значні конкурентні переваги: передові технології виробництва, стосунки з клієнтами та географічну диверсифікацію. На відміну від Nvidia і AMD, які потенційно зіштовхнуться з конкуренцією у дизайні, бізнес TSMC з виробництва виграє від більш високих бар’єрів для заміни та витрат на перехід.

Поточна оцінка пропонує суттєвий потенціал зростання, якщо TSMC збережеться у своїй позиції на ринку та досягне консенсусних очікувань щодо прибутків. 30% зростання до $390 за акцію до кінця 2026 року здається цілком досяжним, якщо фундаментальні показники відповідатимуть поточним орієнтирам—реалістичний сценарій з урахуванням підтримки інфраструктури AI.

Для формування портфеля TSMC є “інвестицією у лопати” у галузі AI: отримуючи прибуток від будівництва інфраструктури незалежно від того, які саме застосунки AI стануть домінуючими. Це структурне позиціонування у поєднанні з розумною оцінкою щодо перспектив зростання робить Taiwan Semiconductor Manufacturing однією з найперспективніших можливостей у галузі напівпровідників прямо зараз.