Коли активи-убежища зростають: чому золото, срібло конкурують із технологічними гігантами у боротьбі за перше місце за ринковою капіталізацією

Перші тижні 2026 року принесли яскравий перелом у глобальних рейтингах активів. Дані компаній, що відстежують ринкову капіталізацію, показують, що дорогоцінні метали зробили вражаюче повернення, причому золото посіло перше місце з приблизною ринковою капіталізацією у $31.1 трлн, а срібло веде напружену боротьбу з NVIDIA за друге місце. Це перерозподілення, зафіксоване через комплексні платформи ринкових даних, підкреслює фундаментальну переоцінку напрямків потоку капіталу на тлі економічних викликів.

Причини ралі безпечних активів

Що спричиняє цю драматичну ротацію? Відповідь криється у потужній суміші геополітичної напруги, ескалації торгових суперечок і змін у очікуваннях щодо монетарної політики США. У міру того, як інвестори стикаються з зростаючою невизначеністю на глобальній арені, давня привабливість дорогоцінних металів як “збереження вартості” знову активізувалася з силою.

Очікуваний напрямок політики Федеральної резервної системи став основою цієї історії. Оскільки ринки все більше враховують можливість значних знижень ставок від ФРС у найближчі роки, математичний аргумент на користь золота і срібла посилюється — зниження відсоткових ставок зменшує реальні доходи і зазвичай послаблює долар, роблячи товари, номіновані у доларах, більш привабливими для міжнародних покупців.

Цінові рухи розповідають свою історію

Ця впевненість у зміні відображається у фактичних оцінках. Золото нещодавно досягло рівнів близько $4,500 за унцію, тоді як срібло наблизилося до $80 за унцію, обидва встановлюючи нові рекорди. Порівняно з традиційним драйвером акцій, пов’язаних з ШІ: NVIDIA продовжує отримувати вигоду з безперервного глобального попиту на інфраструктуру штучного інтелекту та обчислювальну потужність, але навіть цей двигун зростання тимчасово був затінений гравітацією макроекономічних проблем, що тягнуть капітал у дорогоцінні метали.

Чи наступним у черзі — криптовалюти?

Ось де стає цікаво для ентузіастів цифрових активів. Біткоїн наразі посідає восьме місце за ринковою капіталізацією, що підкреслює, скільки ще потрібно пройти, щоб наздогнати традиційні активи-укриття та криптовалютний сектор. Однак аналітики вважають це швидше підготовкою, ніж кінцем.

У нещодавньому коментарі Оуен Лау з Clear Street висловив переконливу тезу: якщо ФРС справді повернеться до зниження ставок у 2026 році, інституційні та роздрібні інвестори можуть знову зацікавитися ризикованими активами, включно з тим, що Лау назвав “цифровим золотом”. Якщо цей сценарій здійсниться, різниця у продуктивності між дорогоцінними металами та криптовалютами може почати звужуватися — потенційно створюючи основу для ширшого ралі, яке триватиме значно довше за недавні здобутки золота і срібла.

Головне питання, що висить над ринками: чи зможе ліквідність, що звільнилася завдяки більш м’якій монетарній політиці, зрештою підняти всі кораблі, чи інвестори залишаться розділеними між традиційними та новими альтернативами?