Рынок криптовалют за неделю: Давление со стороны оттока капитала и опасения краха активов

Малые инвесторы “распродают” — Организации всё ещё молчат?

Новые аналитические данные от JPMorgan выявили интересное явление: текущая коррекция на рынке криптовалют в основном вызвана розничными инвесторами, которые массово распродают ETF на Bitcoin и Ethereum, а не исходят от трейдеров внутри отрасли. Данные показывают, что в этом месяце мелкие инвесторы вывели примерно 4 миллиарда долларов из крипто ETF — рекорд за всю историю, превзойдя показатели февраля.

Стоит отметить, что в тот же период розничные инвесторы продолжали вкладывать деньги в ETF на акции, с притоком около 96 миллиардов долларов в ноябре, и при сохранении текущих темпов этот показатель может достичь 160 миллиардов долларов. Эта картина свидетельствует о том, что инвесторы по-прежнему чётко различают цифровые активы и традиционные ценные бумаги — слабость рынка криптовалют не обязательно отражает всесторонний пессимизм по отношению к активам с высоким риском.

MSTR может “потерять” крупные индексы

Важное развитие, которое может оказать значительное влияние: JPMorgan предупреждает, что если MSCI исключит MicroStrategy (MSTR) — компанию, прозванную “казной Bitcoin” — из своего индексного состава, соответствующий поток капитала может достигнуть 2.8 миллиарда долларов. Если другие индексные организации последуют примеру, общий объем выводимых средств может резко увеличиться до 11.6 миллиарда долларов.

Глубинная причина недавней цены MSTR заключается не только в колебаниях Bitcoin, а в опасениях по поводу возможного исключения из MSCI и других индексов, таких как Nasdaq 100 и Russell 1000. В настоящее время MSCI рассматривает предложение исключить компании, основным видом деятельности которых является владение Bitcoin или другими цифровыми активами, превышающими 50% балансовой стоимости. Окончательное решение ожидается до 15 января.

Это также отражает противоположное явление: индексы, открытые для криптовалют, ранее способствовали косвенной экспансии Bitcoin для институциональных и частных инвесторов, но теперь механизм исключения может “перевернуть” этот процесс.

ФРС “гигантский дирижёр” выражает опасения — возможность очередного снижения ставок “заблокирована”

Недавние заявления “гигантских” сторонников повышения ставок в ФРС вызвали волну обсуждений, и риск обвала цен активов стал новой темой в дискуссиях о направлении денежно-кредитной политики. Член Совета управляющих Лиза Кук перечислила множество потенциальных угроз для финансовой системы, включая быстрорастущий рынок частных кредитов, деятельность хедж-фондов на рынке облигаций и применение ИИ в автоматической торговле. Кук даже намекнула, что не удивится, если активы достигнут исторического пика и начнут падать.

Председатель ФРС в Кливленде Лоретта Местер продолжила выступать против очередного снижения ставок, аргументируя, что инфляция всё ещё слишком высока, а мягкая финансовая политика — дополнительный повод избегать понижения ставок. Член Совета Майкл Барр призвал к осторожности, а председатель ФРС в Чикаго Остин Goolsbee выразил опасения по поводу возможного снижения в декабре, отметив, что прогресс в борьбе с инфляцией, похоже, “застрял на месте” или даже сбился с курса.

Фактически, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре составляет всего 39,6% — явно ниже ожиданий рынка.

Криптовалютные биржи получат “нового капитана”

Комитет Сената по сельскому хозяйству в США в прошлый четверг одобрил кандидатуру Майкла Селиг на пост председателя CFTC с результатом 12-11 по партийной линии. Это решение важно, поскольку Конгресс рассматривает расширение полномочий CFTC в регулировании криптовалют.

На слушаниях Селиг был подвергнут вопросам о бюджете. В настоящее время в CFTC работает всего 543 штатных сотрудника, тогда как SEC — 4200 человек, что значительно больше. Селиг не дал конкретных обещаний, но заявил, что оценит потребности в бюджете при вступлении в должность. Он подчеркнул важность разработки ясных правил для индустрии криптовалют — как для защиты инвесторов, так и для поддержки развития новых платформ и бирж.

Президент Аргентины “купается” — мошенничество с $LIBRA криптовалютами$LIBRA оказывается более глубоким

Комитет по расследованиям Конгресса Аргентины опубликовал 200-страничный доклад, в котором утверждается, что президент Хавьер Милей участвовал в крахе токена $LIBRA. В отчёте говорится, что Милей рекламировал (в социальных сетях, после чего восемь связанных с ним кошельков вывели 107 миллионов долларов, нанеся ущерб 114.410 инвесторам.

Более тревожно то, что в отчёте раскрывается, что правительство Милея также рекламировало KIP Protocol, проект, который после запуска в декабре 2024 года был также ликвидирован. В отчёте делается вывод, что правительство намеренно “обходило” регулирующие органы, такие как CNV. Милей и американский бизнесмен Хейден Дэвис, а также основатели Libra сейчас находятся под судебным расследованием в Аргентине и в коллективном иске в Нью-Йорке. Милей отверг обвинения и в мае распустил специальную рабочую группу по расследованию этого дела.

Движение рынка криптовалют: противоречивые колебания

Bitcoin сейчас колеблется около 90.720 USD )снизившись на 0,17% за 24 часа(, после того как ранее опустился до 86.100 USD. Ethereum немного восстановился до 3.120 USD )поднявшись на 0,14% за 24 часа(, хотя ранее также опускался ниже 2.800 USD.

Американский фондовый рынок 21 ноября завершился в минусе: Dow Jones снизился на 0,84%, S&P 500 — на 1,55%, Nasdaq Composite — на 2,15%. Nvidia )NVDA.O( за один момент выросла на 5%, но в итоге снизилась на 3,1%.

Вывод капитала из ETF на Bitcoin и Ethereum, а также слабость американского рынка акций — основные движущие силы снижения рынка криптовалют. Типичная модель — Bitcoin обычно снижается при открытии американских фондовых бирж, а затем восстанавливается в азиатскую сессию — явный сигнал давления со стороны США.

Контраст: “Киты” всё ещё тихо покупают

Несмотря на распродажу розничных инвесторов, крупные организации продолжают аккумулировать активы. MicroStrategy приобрела 8.178 Bitcoin на сумму 800 миллионов долларов, а Гарвардский университет увеличил свою позицию на 200%, купив дополнительно ETF на Bitcoin от BlackRock. Однако масштабы покупок этих организаций, похоже, ещё недостаточны, чтобы компенсировать давление от оттока средств из ETF.

Структура рынка ослабевает

Данные от Glassnode показывают, что Bitcoin недавно пробил важный уровень поддержки в 89.000 USD. Структура рынка сейчас выглядит слабой: низкий спрос на спотовом рынке, отрицательный поток средств в ETF, снижение рычага. На рынке опционов трейдеры по-прежнему настроены на осторожность, особенно опасаясь дальнейшего снижения цен.

RWA 2025: будущее в перспективе

На фоне рыночного давления сектор RWA )Реальные активы вне блокчейна всё ещё ожидает своего часа. Токенизация традиционных активов, таких как золото, акции и недвижимость, с помощью блокчейн-технологий создаёт новые мосты между Web3 и ипотечными финансами, открывая огромные инвестиционные возможности на ближайшие годы.